Ulaganje u lekciju 4 - Analiza računa dobiti i gubitka
Politike amortizacije nemaju mnogo utjecaja na izračun intrinzične vrijednosti
Morate shvatiti da uistinu izvrsni poslovi imaju tendenciju da budu lagani na imovini jer su njihovi prinosi na kapital tako visoki. Još uvijek postoje mnoge dobre i velike tvrtke koje ne spadaju u ovu kategoriju, ali svejedno jednako, to je istina. Politika amortizacije neće imati velik utjecaj na izračun intrinzične vrijednosti za tvrtku poput Microsofta ili Visa, ali će biti od najveće važnosti prilikom analize Union Pacific ili Alcoa.
Izračun zarade vlasnika vs zarada po dionici u izolaciji
To je razlog zbog kojeg, osobno, volim koristiti izračun zarade vlasnika, a ne gledati u zaradu po dionici u izolaciji. Kada gledate tvrtku poput Uniona Tihog oceana kroz ovo svjetlo, shvaćate da su stvarna, ekonomska dobit niža od prijavljenih dobitaka na dnu računa dobiti i gubitka.
Osim toga, može doći do mnogo varijacija u prikazanim financijskim podacima iz godine u godinu čak i kada je temeljna situacija identična. Da bismo ovo učinili, pregledajte jedan od primjera deprecijacije koje smo dosad izračunali. Zamislite da pregledavate tvrtku koja je stekla sredstvo za 100.000 USD.
Ova imovina imala je procijenjenu vrijednost za spašavanje od 10.000 USD i očekivali ste da će imati korisni život od deset godina. Unatoč tome što je u svakom slučaju istodobno jednaka ekonomska stvarnost, ovdje je razlika u rashodu amortizacije koja će se teretiti u računu dobiti i gubitka svake godine ovisno o metodologiji amortizacije koju je izabrao koristiti za pripremu bilance i računa dobiti i gubitka.
Metoda izravne amortizacije pokaže se kao manje profitabilna
Vidite da unatoč tome što se ništa ne razlikuje od računovodstvene metodologije, recimo, devetna godina, tvrtka koja koristi pravocrtnu metodu amortizacije izgleda da je mnogo manje profitabilna od one koja koristi zbroj godišnjih znamenaka ili dvostruko opadajuće metode amortizacije stanja, istodobno imaju znatno veću neto vrijednost što je rezultiralo naizgled nižim prinosom kapitala.
Još jedna važna stvar koju treba imati na umu jest da će neka rukovodstva izvijestiti o rashodu amortizacije koja je izdvojena kao zasebna linija na računu dobiti i gubitka, dok će drugi biti tajni, uključujući i neizravno kroz SG i A troškove (za troškove amortizacije radnih mjesta, primjer).
U svakom slučaju, trebali biste moći prikupiti informacije bilo putem samog izvješća o dobiti ili kroz godišnje izvješće ili Obrazac 10-K podnošenja .
Također ćete želite usporediti praksu tvrtke s drugim tvrtkama u svom sektoru ili industriji, jer neka rukovodstva mogu biti u iskušenju da postavljaju nerazumno visoke procijenjene vrijednosti spašavanja na imovinu, što rezultira nižim troškom amortizacije od vršnjaka.
Usporedba metoda amortizacije
| Usporedba metoda amortizacije | |||
| način | Godina 1 | 2. godina | 3. godina |
| Ravna crta | $ 1.600,00 | $ 1.600,00 | $ 1.600,00 |
| Zbroj godina | $ 2.400,00 | $ 1,599.84 | $ 800,16 |
| Dvostruko smanjenje stanja | $ 3.200,00 | $ 1.600,00 | $ 0.00 |