Jedinica ulaganja povjerenja vs uzajamnog fonda

UIT-ovi nasuprot ostalim US registriranim investicijskim društvima

Jedinstvena investicijska povjerenja (UIT) mogu biti najmanje razumljiva i sigurno najmanje korištena od svih registriranih investicijskih društava u SAD-u. Na dan 31. prosinca 2008. godine, prema Fact Booku investicijskog društva iz 2009. godine, imovina registriranih investicijskih društava u SAD-u bila je kako slijedi:

• Otvoreni fondovi ( uzajamni fondovi ) 9.6 trilijuna dolara u 8022 sredstvima
• Burze s burzovnim sredstvima ( ETF ) 531 milijarde dolara u 728 fondova
• Zatvoreni fondovi ( CEF ) 188 milijardi dolara u 646

• Unit Investment Trusts (UIT) 28,5 milijardi dolara u 5,984 trustova

Usporedite gore navedene brojeve s 1990. i 1998. godine:

• Otvoreni fondovi (investicijski fondovi) 113 milijarde u 3079 fondova u 1990, 1,4 bilijuna dolara u 7314 sredstava u 1998
• Fondovi razmijenjeni sredstvima (ETF) 0 u 0 fondova u 1990, 6,2 milijarde dolara u 29 fondova u 1998
• Zatvoreni fondovi (CEF) 59 milijardi dolara u 249 fondova 1990. godine, 159 milijardi dolara u 492 fondova u 1998. godini
• Jedinica investicijskih fondova (UIT) 105 milijardi dolara u 12.131 povjerenja u 1990, 94 milijardi USD u 10.966 UITs u 1998

Strukturni pregled UIT-ova

Jedinica investicijskog povjerenja (UITs) može se smatrati hibridnom investicijom; dijeljenje nekih od kvaliteta investicijskih fondova i nekih od kvaliteta zatvorenih fondova.

UIT-ovi, kao zatvoreni fondovi, izdaju određeni broj dionica. Te se dionice nazivaju "jedinice". Za razliku od zatvorenih fondova (i otvorenih fondova), vrijednosni papiri unutar portfelja UIT ne mogu se aktivno trgovati.

Portfelj UIT je uspostavljen na datum početka i ima izvorne vrijednosne papire do prestanka UIT-a.

Na datum otkazivanja dioničari UIT dobivaju sredstva od ulaganja ili se mogu ponovno ulagati u sljedeću seriju UIT (ako su dostupni).

Sličnosti u UIT-ovima i investicijskim fondovima

UIT-ovi su slični investicijskim fondovima u smislu da investitor može otkupiti dionice (u odnosu na trgovanje na burzi) od sponzora UIT.

No, za razliku od investicijskih fondova, sponzori UIT mogu održavati sekundarno tržište u UIT-u. Drugim riječima, sponzor UIT može olakšati kupnje i prodaje između investitora kako bi se izbjeglo iscrpljivanje imovine UIT-a.

• Diverzificirani portfelj dionica, obveznica ili kombinacija tih dionica
• Potrebno je distribuirati kapitalne dobitke i dividende dioničarima
• Regulirano od strane Američke komisije za vrijednosne papire i burze

Razlike u UIT-ovima i investicijskim fondovima

• UIT-ovi imaju datum prestanka i investicijski fondovi nemaju datum prestanka.
• UITS ima određeni broj dionica pri izdavanju, a investicijski fondovi kontinuirano nude nove dionice (osim ako je fond zatvoren).
• Aktiva UIT-a ne može se aktivno upravljati (ulaganja unutar UIT-a uspostavljaju se na početku i općenito se ne mijenjaju). Mogu se aktivno upravljati uzajamnim fondovima.

Koji je problem s UIT-ovima?

Dakle, što je problem s UIT-ovima? Zašto su imovine uvelike smanjene u UIT-u u odnosu na investicijske fondove i ETF-ove? Ovo pitanje je u osnovi nemoguće odgovoriti. Odgovor može biti da su UIT-ovi pogrešno shvaćeni. No, bolji odgovor je da se UIT-ovi ne prodaju baš kao investicijski fondovi i ETF-ovi - iz dobrog razloga.

Jeste li ikada pročitali o toplom UIT-u? Postoji li Vodič za UITs na About.com?

Znate li zašto biste kupili UIT, a ne drugu registriranu investicijsku tvrtku u SAD-u, čak i nakon čitanja ovog članka? Odgovor na sva tri pitanja je jednostavan "ne".

Zaključak o UIT-ovima

Možemo se sumiti da UIT-ovi nisu jednako profitabilni za sponzora fonda kao i druge investicijske tvrtke tako da danas postoji manje UIT-ova stvaranja nego u 1990 .; značajka prestanka stvara porezni događaj za investitora; a prednosti ulaganja u investicijske fondove i druge investicijske tvrtke povećavaju prednosti ulaganja u UIT.