Kako se investitori mogu pripremiti za globalne promjene
Produktivnost je dosegla vrhunac u Sjedinjenim Američkim Državama nakon dot-com boom početkom 2000-ih i opada tijekom proteklog desetljeća. Istovremeno, globalizacija je ubrzala prijenos tehnologije širom svijeta. Ovi trendovi upućuju na to da će stanovništvo, a ne inovacija, ponovno postati ključni pokretač gospodarskog rasta. Kina i Indija ponovno će postati najveća svjetska gospodarstva tijekom narednih godina.
PricewaterhouseCoopers, multinacionalna konzultantska tvrtka sa sjedištem u Londonu, objavila je izvješće pod nazivom The World u 2050 u veljači 2017., s detaljima kako će se globalni ekonomski poredak promijeniti do 2050. godine. U izvješću, istraživači vjeruju da će gospodarstvo SAD-a pasti na treće mjesto - nakon Indije i Kine - i većina Europe će pasti s deset najvećih ekonomija. Ti trendovi mogu imati značajne implikacije za međunarodne investitore.
Top 10 ekonomija u 2050
PwC The World u izvještaju 2050. sugerira da će tržišta u nastajanju do 2050. godine predstavljati mnoge od deset najboljih svjetskih gospodarstava po bruto društvenom proizvodu (BDP) i paritetu kupovne moći (PPP).
Tablica u nastavku prikazuje procjene Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) za 2016. i projekcije PwC-a za 2050. kako bi pokazale ove promjene.
2016 | 2050 |
Kina | |
Ujedinjene države | Indija |
Ujedinjene države | |
Indonezija | |
Brazil | |
Rusija | |
Japan | |
Njemačka | |
Ujedinjeno Kraljevstvo |
PwC izvješće također gleda na najbrže rastuće gospodarstva između 2016. i 2050. godine, što uključuje granična tržišta prema današnjoj definiciji.
Zemlja | Bruto stopa rasta BDP-a | Promjena pozicije |
Vijetnam | 5,1 posto | 12 Mjesta |
Filipini | 4,3 posto | 9 Mjesta |
Nigerija | 4,2 posto | 8 Mjesta |
Sveukupno gledano, PwC vjeruje da će globalna ekonomija dvostruko povećati do 2042. godine, rastući s prosječnom stopom od 2,6 posto između 2016. i 2050. Te će stope rasta bitno utjecati zemlje u nastajanju, uključujući Brazil, Kinu, Indiju, Indoneziju, Meksiko , Rusija i Turske, koja će rasti iznad prosječne 3,5 posto, u usporedbi s prosječnom stopom od 1,6 posto za Kanadu, Francusku, Njemačku, Italiju, Japan, Veliku Britaniju i SAD.
Implikacije za investitore
Bias u zemlji: Većina ulagača obično ima prekomjernu tjelesnu težinu u investicijama unutar svoje zemlje. Na primjer, Vanguard je utvrdio da su američki ulagači imali oko 29 posto više američkih dionica od tržišne kapitalizacije u SAD-u, što je za 43 posto, na dan 31. prosinca 2010. Financijska teorija sugerira da investitori trebaju dodijeliti više stranim vrijednosnim papirima, što pomaže povećati raznolikost i dugoročno povisiti rizik.
Zemljopisna pristranost bi mogla postati još problematičnija, budući da Sjedinjene Države svode manje i manje svjetske tržišne kapitalizacije: ako američki ulagači zadrže iste izdvajanja stranim investicijama, unatoč padu američkog udjela svjetske tržišne kapitalizacije, imat će veća pristranost u zemlji.
Investitori bi trebali planirati dodijeliti više tržištima u nastajanju tijekom narednih godina kako bi izbjegli ovu skupe pristranosti.
Geopolitičke promjene: Sjedinjene Države su godinama imale vodeću ulogu u globalnoj ekonomiji, ali se te dinamike mogle promijeniti s rastom tržišta u nastajanju. Na primjer, američki je dolar već dugo najvažnija svjetska valuta, no kineski juan mogao bi nadmašiti dolar tijekom narednih godina. To bi moglo imati negativan utjecaj na vrednovanje američkog dolara tijekom vremena i potencijalno destabilizirati globalnu ekonomiju ako je juan nestabilan.
Kina, Rusija i mnoga druga tržišta u nastajanju također su preuzeli sve veću ulogu u globalnim razgovorima. To bi mogao predstavljati izazov za Sjedinjene Države i Europu tijekom narednih godina, osobito kada je u pitanju trgovinska pitanja ili globalni sukobi.
Te bi dinamike mogle promijeniti trenutni profil rizika globalnih tržišta potencijalno povećanim geopolitičkim rizicima, s obzirom na to da se s vremenom igraju meðu zemljama.
Donja linija
Sjedinjene Države su dugo vremena bile najveće svjetsko gospodarstvo, ali se te dinamike brzo mijenjaju, jer Kina, Indija i ostala tržišta u nastajanju dobivaju zamah. Ulagači bi trebali biti svjesni tih globalnih promjena i pozicionirati svoj portfelj kako bi se izbjeglo pristranost u domovini kroz povećanu međunarodnu diversifikaciju, kao i zaštitu od potencijalnih geopolitičkih rizika koji mogu proizaći iz tih borbi za vlast.