Međunarodna diversifikacija može pomoći smanjiti rizik, poboljšati povratak
Ulagači bi trebali razmotriti povećanje njihove međunarodne izloženosti , osobito kada se domaće tržište dionica trgovalo uz visoki omjer cijene i zarade.
Zašto ulagati u inozemna tržišta?
Mnogi investitori gledaju samo na ukupne prinose pri procjeni različitih ulaganja. Na primjer, možete usporediti dva investicijska fonda na temelju načina na koji su izvršili tijekom proteklih 1, 5 i 10 godina i odabrati najuspješniji fond za svoj portfelj.
Problem s ovim pristupom je da ignorira rizik . Na primjer, 120 posto investitora vraća se u godini može izgledati sjajno - dok ne vidite da su uloženi u denar dionice! Investitor bi mogao doživjeti izuzetno siromašnu godinu ako bi nastavio s takvim rizičnim ulaganjima. Trebali biste umjesto toga pogledati vraća prilagođene riziku, uzimajući u obzir rizik i osigurati da vaš portfelj ne doživljava ekstremnu volatilnost.
Prema Vanguardu , ulagači s 20 posto izdvajanja za međunarodne dionice imali su 70 posto maksimalne diverzifikacijske naknade, dok oni s 30 posto raspodjele imaju 90 posto maksimalne diverzifikacije.
Tijekom povijesti bilo je nekoliko razdoblja u kojima su međunarodne dionice pokupile nestajanje na američkom tržištu, kao što su sredinom 1980-ih, kasnih sedamdesetih i ranih 2000-ih, poboljšavajući sveukupne prinose - ne samo rizik.
Zašto se širi kada su zalihe visoke?
Vanguard je utvrdio da su omjeri cijena i zarade povijesno jedan od jedini smisleni pokazatelji dugoročnih prinosa, objašnjavajući oko 40 posto budućih 10-godišnjih prinosa.
Zvjezdani kapital kasnije je potvrdio da je to također bio slučaj i za najmanje 16 drugih međunarodnih tržišta dionica. Omjeri cijene i zarade imaju obrnute ili srednje povratne odnose s budućim prinosima dionica, što ih čini korisnim prilikom analize potencijalnih prilika.
Sjedinjene Države trgovale su po skromnoj premiji za ostatak svijeta tijekom proteklog desetljeća, što je vjerojatno zbog snažnog upravljanja, vladavine prava i drugih čimbenika. No, postoje slučajevi kada se američko tržište trgovalo znatno većom premijom na svjetskim tržištima. Tijekom tih vremena investitori bi trebali razmotriti povećanje njihove raznolikosti u međunarodna ulaganja kako bi se kapitaliziralo na tendencijama srednje reverzije.
Prilikom analize omjera cijena i zarade, ciklički prilagođeni omjer P / E - ili CAPE - često se smatra najtočnijom mjerom. Omjer CAPE mjeri zaradu po dionici u razdoblju od 10 godina kako bi se smanjila fluktuacija profita koja se odvija tijekom različitih razdoblja poslovnog ciklusa. To stvara mnogo precizniju mjeru višekratnih procjena od korištenja omjera cijena i zarade u određenoj točki vremena.
Najbolji načini širenja u inozemstvu
Mnogo je različitih načina za diverzifikaciju u međunarodna ulaganja, ali fondovi kojima se trguje razmjenom (ETF) i investicijski fondovi su najlakše.
Općenito, ulagači možda žele razmotriti ta sredstva kao jeftin način za diversifikaciju u usporedbi s kupnjom portfelja američkih depozitarnih primanja (ADR-ova) ili stranih dionica. Također je važno odabrati sredstva s omjerima niskih troškova kako biste maksimalno povećali dugoročne prinose.
Investitori koji drže fondove S & P 500 indeksa možda žele razmotriti dodavanje međunarodnog fonda indeksa u njihove portfelje. Na primjer, Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU) ima više od 1.000 različitih dionica koje su koncentrirane u Europi , Aziji i Pacifiku te Aziji . IShares Core MSCI Total International Stock ETF (IXUS) je još jedna mogućnost koja drži gotovo 4.000 dionica u istim regijama s nešto većom izloženošću Sjevernoj Americi (Kanada).
Vanguard preporučuje da investitori razmotriti dodjelu 20 do 40 posto svojih portfelja na međunarodne dionice.
Tvrtka primjećuje da bi ove izdvajanja trebala biti zasnovana na globalnoj tržišnoj kapitalizaciji za međunarodne dionice, koja trenutno iznosi oko 50 posto. To znači da, ako međunarodne dionice rastu na račun većeg dijela ukupne tržišne kapitalizacije, trebali biste povećati njihovu izloženost međunarodnim dionicama.