Prvi dio
Zero kuponske obveznice ili nula ne vrše redovite kamate kao što su druge obveznice. Primit ćete sve kamate u jednom paušalnom iznosu kada se obveznica sazrijeva.
Kupujete obveznicu uz duboki popust i iskoristite njegovu punu vrijednost kada sazrijete.
Razlika je interes koji se nakupio tijekom godina.
Razne dospijeće
Zero kuponske obveznice uglavnom dolaze u dospijeću od jedne do četrdeset godina. Najčešća pitanja američke trezora, zajedno s općinama i korporacijama.
Evo nekih općih karakteristika obveznica bez kupona:
- Izdana je uz duboki popust i otkupljena u punoj vrijednosti
- Neki izdavatelji mogu nazvati nula prije dospijeća
- Godišnje plaćate porez na kamatu, iako ga ne primate do dospijeća
- Zero kuponske obveznice su više promjenjive od redovitih obveznica
Od tri vrste obveznica bez kupona, najčešće su obveznice američke trezora.
Međutim, američka riznica ih ne izdaje izravno; morate kupiti "STRIPS" od kvalificiranih financijskih institucija ili brokera.
STRIPS označava odvojeno trgovanje registriranim kamatama i glavnim vrijednosnim papirima, a to znači da je financijska institucija poduzela redovite izdanja američke trezora i izdvojila glavnice i kamate na dva odvojena vrijednosnica.
Uobičajeni prihod se pakira i prodaje investitorima koji trebaju pouzdani novčani tok, a glavnica postaje obveznica bez kupona.
Puna vjera i kredit
Iako kupujete STRIP (također dolaze u drugim imenima) od brokera i financijskih institucija, još uvijek nose punu vjeru i kredit od američke vlade, što ih čini najsigurnijim ulaganjima iz perspektive kreditnog rizika.
Općine i korporacije također izdaju obveznice bez kupona. Oni imaju istu osnovnu značajku prodaje na dubokom popustu i otkupljeni u budućnosti u punoj vrijednosti.
Međutim, neki od tih problema mogu imati značajke poziva, čime ih izdavatelj može iskoristiti prije zrelosti. Budite sigurni da provjerite što ako postoje te odredbe prije nego što uložite.
Obveznice lokalnih nula kupona oslobođene su od saveznog poreza na dohodak kao što su redovite komunalne obveznice.
Glavne kreditne agencije procjenjuju veći dio obveznica bez kupona za kreditnu sposobnost. Ova ocjena može se promijeniti tijekom trajanja obveznice, što može utjecati na cijenu.
Rizik od zadanog
Najveći rizik od propusta i plaćanje najviših prinosa nose obveznice korporativnih nula kupona. Mnogi od njih imaju odredbe poziva.
Koliko će vam veliki popust platiti? US Treasury je dao ovaj primjer:
"Na primjer, pretpostavimo da su tri STRIPSa kotiraju na tržištu s prinosom od 6,50 posto.
- Cijena za STRIPS s preostalih 25 godina do dospijeća bila bi 202,07 dolara po 1000 dolara lica
- To za STRIPS s preostalim brojem od 10 godina do dospijeća bi iznosilo 527,47 dolara po 1000 dolara lica
- To bi za 2-godišnje STRIPS iznosilo 879,91 dolara po 1000 dolara lica. "
Kao što vidite, što više krenete, niži će troškovi front-enda i veći dio posla radi postizanja pune vrijednosti lica.
Zaključak
Kupujete obveznice bez kupona duboki popust na nominalnu vrijednost. Ne primate kamate do dospijeća; međutim, u većini slučajeva dugujete porez na dobit na godišnjoj razini kako se ona nakuplja.
U drugom dijelu
U drugom dijelu ćemo detaljnije pogledati porezne implikacije nulte kuponske obveznice i ispitati kako možete koristiti nula kako biste ispunili svoje financijske ciljeve.