Obveznice su IOU izdane od strane javnih i privatnih subjekata za pokriće različitih troškova. Za investitore, obveznice daju jastuk stabilnosti protiv nepredvidljivosti dionica i treba biti dio gotovo svakog portfelja.
U mnogim, ali ne i svim tržištima, obveznice će se kretati u suprotnom smjeru dionica. Ako su dionice gore, obveznice su smanjene i ako su dionice spuštene, obveznice su gore. Ovo je vrlo široka generalizacija, ali ona koja pomaže objasniti zašto su obveznice dobar protunapad.
Imate širok izbor veza koje možete odabrati, a svaka vrsta ima određene karakteristike. Slijedi pregled različitih vrsta veza:
US Treasury Issues
Na vrhu sigurne liste su izdanja američke trezora. "Potpuna vjera i kredit" američke vlade podupire te dužničke instrumente, što ih čini najsigurnijom investicijom na tržištu.
Odgovarajući s tom sigurnošću je vrlo nizak povratak. U određenim okolnostima, povratak ne može ni držati korak s inflacijom ili jedva ostati s njom. Sve kamate zarađene od američkih trezorskih izdanja obično su izuzete od državnih i lokalnih poreza, ali ne i od poreza na dohodak.
Ovdje su različite vrste obveznica SAD-a trezora:
- Obveznice trezora - imaju zrelost veću od 10 godina, a riznica ih je izdala u denominacijama u rasponu od $ 1,000 do $ 1 milijun. Američka državna riznica više ne izdava trezorske obveznice, no i dalje ih možete kupiti na sekundarnom tržištu.
Plaćaju kamate svakih šest mjeseci i imaju originalna dospijeća do 30 godina. Iako ih kupujete od nekoga ili organizacije, a ne od američke vlade, trezorske obveznice još uvijek podupiru "puna vjera i kredit" američke vlade.
- Treasury Notes - imaju dospijeće od 2, 3, 5 ili 10 godina i denominacije od 1000 dolara. Američka riznica periodički prodaje Bilješke na javnoj aukciji. Ponudite licitaciju za Napomenu postavljanjem konkurentne ponude ili nekonkurentne ponude.
U prekrasnom svijetu vladine logike, nekonkurentna ponuda jamči da ćete dobiti Napomenu. Ako izdajete natjecateljsku ponudu, možda ćete primiti Napomena. Ima smisla, zar ne?
Kamatna stopa za Napomenu postavljena je na aukciji. Konkurentna ponuda navodi koja će kamatna stopa prihvatiti. Ako se to dogodi da je stopa postavljena na dražbi, dobit ćete bilješku. Ako ne, ne dobijete bilješku.
Nenržavna ponuda navodi da ćete prihvatiti bilo koju stopu postavljenu na dražbi. To jamči da ćete dobiti Napomenu (uz pretpostavku da aukcija nije pretplaćena).
- SAVJETI ili trezorska inflacija zaštićene vrijednosnice - obveznice s dospijećem od 5, 10 i 20 godina. Oni se prodaju na tisuće dolara na aukciji, baš kao i Treasury Notes.
Ono što čini TIPS drugačije je podešavanje inflacije. Svakih šest mjeseci riznica prilagođava glavnicu indeksom potrošačkih cijena za inflaciju. Fiksna kamatna stopa primjenjuje se na ovu glavnicu prilagođenu inflaciji.
U inflacijskom okruženju svaka šestomjesečna plaćanja kamata bi bila veća od sljedeće. Po zrelosti, TIP plaća principu prilagođenu inflaciji ili izvornu vrijednost, ovisno o tome što je veće.
Kako bi ravnatelj mogao biti manji od nominalne vrijednosti? Tijekom razdoblja deflacije vaša će glavnica biti smanjena, a naknadna kamata će biti manja. U takvim okolnostima, moguće je da ravnoteža prilagođena deflaciji može biti manja od izvorne nominalne vrijednosti.
- Trezorski zapisi - nisu obveznice u strogom smislu, jer njihova dospijeća kreću se od 4 do 26 tjedana. Uz I, EE / E i H obveznice, trezorski zapisi pripadaju kategoriji upravljanja gotovinom, a ne strogo obveznica.
Web stranica trezora SAD-a ima potpune informacije o svim svojim proizvodima.
Obveznice agencije
Obveznice agencije odnose se na skupinu obveznica izdanih od strane organizacija koje se odnose na američku vladu.
Ove agencije obično nemaju izričitu podršku američke vlade iza svojih obveznica, iako neke to čine.
Većina se spada u kategoriju hipotekarnih hipotekarnih kredita ili zajmova, što znači da postoji neka imovina, obično nekretnina vezana uz zajam. Ove obveznice plaćaju veće stope od strogih američkih državnih rizika za nešto, iako ne mnogo, veći rizik. Ove se obveznice obično prodaju u velikim denominacijama institucionalnim ulagačima. Evo nekoliko poznatijih agencijskih obveznica:
- Vladina nacionalna udruga hipoteka ili Ginnie Mae - u vlasništvu je američke vlade. Kupuje hipoteke od zajmodavaca i spaja ih u vrijednosne papire. Njegove obveznice potpomognute su punom vjerom i zaslugama američke vlade.
- Federalna nacionalna udruga hipoteka ili Fannie Mae kupuje hipoteke na sekundarnom tržištu i preprodava ih ulagačima. Neki od hipoteka mogu biti osigurani od Federal Housing Authority (FHA). Za više informacija posjetite njihovu web stranicu.
- Federal Home Mortgage Corporation ili Freddie Mac slični su Freddie Mae, ali ne sadrže hipoteke koje jamči FHA. Za više informacija o Freddie Mac posjetite njihovu web stranicu.
- Studentski kredit za studentske zajmove ili Sallie Mae grupira studentske zajmove umjesto hipoteka. To su više rizičniji od hipotekarnih povratnih obveznica. Za više informacija posjetite web stranicu Sallie Mae.
Općinske obveznice
Lokalne vlasti poput država, županija, gradova, gradova, općina i tako dalje izdaju obveznice kako bi financirali svoj rad.
Ove općinske obveznice, često nazivaju munis, financiraju nove ceste, škole, kanalizacije i druge projekte. U nekim slučajevima, naknade prikupljene iz projekta idu u mirovinu obveznice, u drugim slučajevima se koristi porezni novac ili kombinacija oba.
Iako nije sigurna kao i američka trezorska pitanja, munis ima dobre rezultate sigurnosti. Jedna od ključnih značajki tih obveznica je da je prihod bez saveznog poreza na dohodak.
Ova bez poreza, u kombinaciji s relativnom sigurnošću, čini municipalne obveznice atraktivnim konzervativnim ulagačima. Kao dodatni bonus, u nekim okolnostima, obveznice mogu biti i bez državnog i lokalnog poreza.
Kupujete munis od brokera bilo na novom izdanju ili postojećim obveznicama.
Korporativne obveznice
Korporacije izdaju obveznice za financiranje velikih projekata koji se mogu isplatiti tijekom vremena. Umjesto da izdaju nove dionice ili koriste kratkoročne kredite, tvrtke koriste dugoročne obveznice za financiranje novih objekata, akvizicija i drugih potreba.
Korporacije, čak i one koje najviše zaslužuju kredit, ne nose isti stupanj sigurnosti kao izdavatelji vlada; stoga, njihove obveznice plaćaju veće kamate.
Korporativne obveznice mogu ponuditi dvije značajke koje nisu uobičajene u ostalim obveznicama:
- Konvertibilne obveznice - Ova značajka omogućuje da se obveznica pretvori u zalihu pod određenim uvjetima. Ti uvjeti su izričeni kada je izdana obveznica.
- Obveznice koje se mogu otplaćivati - Ove obveznice mogu biti pozvane ili otkupljene od strane društva prije dospijeća. Tvrtka bi nazvala ili otkupila obveznicu ako su kamatne stope znatno pale od izdavanja obveznice. Pozivom na visoku kamatu, tvrtka može refinancirati dug po nižoj kamatnoj stopi.
Nula kuponska obveznica
Druga vrsta obveznice je nula kuponska obveznica. Druge vrste obveznica razlikuju se od strane izdavatelja. Taj tip veze izdaju mnogi entiteti, ali zato što su toliko različiti od tradicionalnih veza, razdvojio sam ih.
Zero kuponska obveznica, kako to ime sugerira, ne plaća redovne kamate. Umjesto toga, kupujete obveznicu uz duboki popust i otkupi ga u punoj vrijednosti.
Na primjer, možete kupiti nulu sa vrijednosti od 1000 USD s deset godina do dospijeća za 700 USD. Za deset godina, otkupili ste vezu za 1000 dolara.
Zaključak
Ovaj široki pregled različitih vrsta obveznica trebao vam dati upravo to - pregled. Obveznice su važne za svaki portfelj. Razumijevanje onoga što jesu i kako rade prvi je korak da im dopustite da rade za vas.