Akumulacija: nema dodataka, nema redoslijeda rizika od povratka
Pretpostavimo da ste 1996. uložili 100.000 dolara u indeks S & P 500.
Ispod se vraća indeks.
- 1996 23,10%
- 1997 33,40%
- 1998 28,60%
- 1999 21,0%
- 2000 -9,10%
- 2001 -11,90%
- 2002 -22,10%
- 2003 28,70%
- 2004 10,90%
- 2005. 4,90%
Tvoj iznos od 100.000 USD porastao je na 238.673 dolara. Nije loše. Vaše 100.000 dolara zaradilo je nešto više od 9% godišnje stope povrata. Pretpostavimo da su se gore prikazani povrati pojavili u suprotnom redoslijedu (kao što je prikazano u nastavku u ovom članku) .... završili ste s istom količinom novca: 238.673 dolara. Redoslijed kojim se vraća ne utječe na vaš ishod ako ne redovito ulažete (kupujete ulaganja) ili redovito povlačite (prodaja ulaganja).
Povlačenje prihoda i dobivanje istih povrataka
Pretpostavimo da ste umjesto gore navedenog scenarija povukli 1996. godine. U Indeksu S & P 500 uložili ste 100.000 dolara, a na kraju svake godine povukli ste 6.000 dolara. Tijekom deset godina ste primili 60.000 dolara prihoda i ostalo je 162.548 dolara glavnice. Dodajte te dvoje i dobivate 222.548 dolara.
Opet ste zaradili više od 9% stope povrata.
Povratak se pojavljuje u suprotnom redoslijedu
Sada pretpostavimo da ste se povukli 1996. godine, uložite isti iznos od 100.000 USD i izvučete iste od 6.000 godišnje - ali gore navedeni prinosi dogodili su se točno u suprotnom redoslijedu, kao što je prikazano u nastavku.
- 1996 4,90%
- 1997 10,90%
- 1998 28,70%
- 1999 -22,1%
- 2000 -11,90%
- 2001 -9,10%
- 2002 21,0 %%
- 2003 28,60%
- 2004 33,4 %%
- 2005. 23,10%
(Dodatni podaci o povratu dostupni u povijesnom povijesnom povratu .)
Nakon što povlačite prihod, promjena redoslijeda u kojem se pojavio povrat nije utjecala na vas. Sada, na kraju deset godina, primili ste 60.000 dolara prihoda i ostali 125.691 dolara. Dodajte dva zajedno i dobivate $ 185,691. To je jednako stopi povrata od oko 7,80%. Nije loše, ali ne tako dobro kao 222.548 dolara koje biste primili ako bi se povratak dogodio obrnuto.
Tijekom vašeg razdoblja odlaska u mirovinu, ako se visoki udio negativnih prinosa odvijaju u početnim godinama svog odlaska u mirovinu, to će imati trajni negativni učinak i smanjiti iznos prihoda koji možete podići tijekom svog života. To se zove redoslijed rizika vraćanja.
Kada ste u mirovini, budući da povremeno morate prodavati ulaganja kako biste podržali potrebe novčanog tijeka, ako se prvi puta pojavljuju negativni dobici, na kraju ćete prodati neke fondove i na taj način smanjiti dionice koje posjedujete, a koje su dostupne za sudjelovanje u kasnijim pozitivnim vraća.
Rizik sekvence ponekad je sličan trošku dolara koji je prosječan u obrnutom smjeru
Slijed redukcijskog rizika nešto je suprotan prosječnom trošku dolara .
S prosječnim troškovima dolara redovito ulažete i kupujete više dionica kada se investicije spuste (u tom se slučaju negativan redoslijed povrata počinje s radom na vašu korist dok kupujete više dionica). Ali, kada uzimate prihode, redovito prodaju, a ne kupujete. Morate imati plan kako biste bili sigurni da niste prisiljeni prodati previše dionica kada su ulaganja u padu.
Zaštitite se od rizika od redoslijeda
Zbog redukcijskog rizika povezivanja jednostavne stope povrata u mrežni alat za planiranje umirovljenja nije učinkovit način za planiranje umirovljenja. Online alat pretpostavlja da zaradite isti povrat svake godine. Portfelj ne radi na taj način. Možete ulagati na isti način i tijekom jednog dvadesetogodišnjeg razdoblja možete zaraditi 10% plus povrata, au drugom dvadesetogodišnjem razdoblju zaraditi ćete 4% vraća.
Prosječni prinosi ne rade ni. Polovica vremena vraćanja bit će ispod prosjeka. Želiš li mirovinski plan koji radi samo pola vremena? Bolja opcija od upotrebe prosjeka jest korištenje nižeg povrata u planiranju; nešto što odražava neke od najgorih desetljeća u prošlosti. Na taj način ako dobijete lošu sekvencu (lošu ekonomiju) koju ste već planirali za to.
Imajući disciplinski proces ulaganja može pomoći u upravljanju rizikom od sekvence. Pravila stope povlačenja za stvaranje dohotka za odlazak u mirovinu pružaju šest smjernica koje možete koristiti kako biste prilagodili povlačenja dok idete. Druga mogućnost je korištenje investicija koje osiguravaju zajamčeni dohodak. 7 načina za izgradnju stana zajamčenog dohotka za mirovinu će vam dati neke ideje o tome kako pristupiti ovom.
Također možete stvoriti portfolio s ljestvastim obveznicama tako da svake godine obveznica dospijeva kako bi zadovoljila vaše potrebe za novčanim tokovima (trebali biste pokriti prve 5 do 10 godina potrebnih novčanih tokova). Na taj način, ostatak vašeg portfelja može biti u dionicama, a ovaj udio u kapitalu je u biti još uvijek u akumulacijskoj fazi - možete odabrati žetvu dobitke od nje za kupnju više obveznica u godinama tijekom ili nakon jakog tržišnog prinosa.
Najbolje što možete učiniti je shvatiti da svi izbori uključuju trgovinu između rizika i povratka. Izradite plan o prihodima za odlazak u mirovinu , pratite vremenski testirani disciplinski pristup i planirate neku fleksibilnost.