Razumijevanje prinosa obveznica
Objasniti kako prinosi obveznica rade, ja ću koristiti analogiju; primjer upotrebe posjeda najma.
- Pretpostavimo da kupujete kuću za 100.000 dolara.
- U kući je iznajmljivač koji plaća 500 dolara mjesečno.
- Bez ikakvih troškova, možete računati da ćete dobiti $ 6.000 godišnje ($ 500 x 12 = $ 6.000).
- Ovo je godišnji povrat od 6%. (6.000 dolara podijeljeno s 100.000 USD).
- Umjesto kuće, ako ste kupili obveznicu za 100.000 dolara, a plaćao je godišnju kamatu od 6.000 dolara, rekli bismo da je obveznica sadašnji prinos od 6%.
Popusti na obveznice
Nastavljajući uz primjer nekretnine, pretpostavimo da ulazimo u recesiju, a glavni posao u vašem gradu najavljuje otpuštanje. Bojite se da se vaš iznajmljivač može iseliti. Budućnost je neizvjesna. Navodite kuću za prodaju. Iako još uvijek imate iznajmljivača koji plaćaju mjesečnu najam, najbolja ponuda koju dobivate za kuću iznosi 50.000 USD.
Kuća se trguje na "popustu" i odražava rizik smanjenja obveznica . Popust odražava vrijednost ispod nominalne vrijednosti.
Prinos obveznica u lošim gospodarstvima
Ako netko kupi vašu kuću na 50.000 dolara, a iznajmljivač ostaje, novi vlasnik sada dobiva 6.000 dolara godišnje za ulaganje od 50.000 dolara. Njihov trenutni prinos iznosi 12%. ($ 6.000 podijeljeno s $ 50,00) Dobivaju veći povrat jer su bili spremni preuzeti rizik od kupnje potoka prihoda u neizvjesnim vremenima.
Ako bi kuća trebala cijeniti 100.000 dolara, to više neće biti diskontirano, a trenutni prinos bi se smanjio na 6%, pod pretpostavkom da stanarina ostaje ista.
Zadane postavke obveznica
Kada tvrtka ne plati kamate na svoje obveznice, kažu da su u zadanom.
Obveznice će se trgovati po popustu (što znači ispod njihove nominalne vrijednosti) kada postoji veći rizik da će neke tvrtke izaći iz poslovanja i na taj način mogu zadati svoje obveznice .
Ova zabrinutost utječe na tržišnu cijenu, a ne na "najam".
U primjeru koji smo koristili, ako iznajmljivač propusti plaćanje, trenutni prinos postaje 0%.
Dohodak kamata od kamata je sigurniji od dividendi od dionica
Tvrtka mora platiti kamate na svoje obveznice prije no što isplati dividende na svom dionici, tako da, za vrijeme neizvjesnih vremena, vaše buduće prihode od ulaganja postaje sigurnije ako posjedujete obvezu plaćanja kamate umjesto dionice koja plaća dividendu .