Američki dolar je rezervna valuta za svijet. Postoje razlozi zbog kojih ta uloga ima američka valuta. Dolar je likvidna valuta, možda najlikvidnija na svijetu. Stoga je lako kupovati i prodavati dolare. Središnje banke diljem svijeta drže dolarske rezerve zbog toga. Utjecaj Sjedinjenih Država tijekom proteklih desetljeća učinio je zemlju jedno od najstabilnijih na svijetu, stabilnost je važna karakteristika kada je riječ o valuti.
Osim toga, SAD je i dalje jedna od najvećih potrošačkih ekonomija u svijetu. Dok SAD izvoze određene robe poput kukuruza i soje , to je ogroman uvoznik drugih. Kao takav, mehanizam određivanja cijena za većinu roba diljem svijeta je valuta Sjedinjenih Američkih Država. Kada se vrijednost dolara poveća, cijena roba mjerenih u drugim valutama raste. Kada cijene sirovina rastu, potražnja teži padati. Isto tako, tijekom razdoblja slabosti dolara, cijena sirovina obično pada u druge valute, a niže cijene imaju tendenciju povećanja potražnje. Zato dolar ima tako važnu ulogu u utjecaju na cijenu roba.
Dugoročno tržište medvjeda u dolaru koje je započelo 2002. odgovaralo je sekularnom tržištu bikova u robnim cijenama koje su započele istodobno. U 2011. godini dolar je započeo višegodišnje razdoblje konsolidacije dok se u svibnju 2014. nije počelo povećavati u odnosu na druge valute.
Kao što pokazuje mjesečni grafikon, ne samo da su cijene roba ili sirovina krenule više, jer je vrijednost dolara pala, cijene su se preokrenule kad je pad dolara istekao iz pare. Sekularno tržište bikova u robnim proizvodima dostiglo je vrhunac 2011. godine - bakar se trgovalo s najvišim vrijednostima iznad 4,50 dolara po funti, zlato je trgovalo više od 1900 dolara po unci, cijena šećera preselila se na više od 36 centa po kilogramu i mnoge druge cijene robe reagirale su na isti način.
Međutim, počevši od 2011. te su cijene počele dugo spuštati.
Do svibnja 2014., cijene za mnoge osnovne robe već su pale puno ispod svih vremena utvrđenih tijekom prethodnih godina. Međutim, kada je dolar započeo skup koji je uzeo indeks dolara od padova od 78,93 do viša od preko 100 u deset mjeseci, robni sektor se preselio znatno niže. Bakar je pao na ispod 2,50 dolara po funti, nafta je pao s više od 107 dolara po barelu u lipnju 2014. na ispod 45 dolara do siječnja 2015., a šećer pao je ispod 12 centa do ožujka 2015. Velika većina cijena roba pada dramatično. U svijetu roba, temeljni i tehnički faktori potiču cijene. Dakle, svaka pojedina sirovina ima svoj vlastiti skup idiosinkrazijskih svojstava. Na primjer, nedostatak na tržištu stoke povezan s povećanjem globalne potražnje za govedine uzrokovane cijene ostaju visoke. Međutim, u najvećem dijelu, jači dolar prouzročio je pad cijena roba u cjelini.
Kao još jedan specifičan primjer dolarovog utjecaja na cijenu roba, tijekom prvog tromjesečja 2015. indeks dolara kretao se za 8,84% viši od onog gdje je bio na kraju 2014. godine. U istom razdoblju, prosjek glavnih roba trgovina na futures tržištima pala je za prosječno više od 8%.
Jasno je da postoji negativna korelacija između dolara i roba . Vjerojatno je da će ova veza ostati netaknuta sve dok je dolar mehanizam za određivanje cijena ovih ključeva. Stoga je snažan dolar općenito medvjedast za cijene roba.
Moguće je da će jednog dana druga valuta zamijeniti dolar kao rezervnu valutu u svijetu. Kada se to dogodi, vjerojatno je da će roba i ta nova valuta pričuva imati isti inverzni odnos s vremenom.
Dolar i roba 2016. i početkom 2017. godine
Nakon rallya koji je indeks dolara uveo za više od 27% u razdoblju od svibnja 2014. do ožujka 2015., dolar je ušao u razdoblje od dvadesetmjesečnog razdoblja trgovanja konsolidacijom od samo ispod 92-100,60 na aktivi budućih futuresa u dolarskom indeksu. U studenome 2016. dolar je započeo još jednu nogu veći kada je prešao iznad razine 100.60.
Cijene sirovina okupile su se s padova krajem 2015. i početkom 2016. tijekom razdoblja konsolidacije u zelenoj površini.
Dolarski je indeks trgovan na visokoj razini od 103.815 početkom siječnja 2017. godine, najvišu razinu od 2002. Početkom ožujka 2017. tehnička otpornost na indeksu iznosi 109,75. Dolar se okupio jer su izglede za veće američke kratkoročne i dugoročne kamatne stope povećale razlike u prinosu između američke valute i ostalih glavnih deviznih instrumenata širom svijeta. S obzirom na dugoročni inverzni povijesni odnos između dolara i cijena roba, moguće je da bi oporavak vrijednosti sirovina mogao proći kroz neke nevolje ako se dolar nastavlja cijeni tijekom 2017. godine. Štoviše, veće realne kamatne stope imaju tendenciju da budu faktor kada je riječ o cijenama roba jer čini veći trošak nošenja zaliha sirovina.
Dok svaka roba ima svoje pojedinačne karakteristike ponude i potražnje koje u konačnici određuju put od najmanje otpornosti na cijene, a inflatorni pritisci obično podupiru robu, veće stope i snažan dolar može usporiti svaku buduću aprecijaciju u robu. Prilikom provođenja analize o cijenama roba uvijek se sjetite gledanja tehničkog i temeljnog položaja dolara jer može pružiti važne naznake za smjer cijena ukupnog sektora roba.