Koje su robe?
U svijetu roba, ove sirovine trgovina u brojnim različitim oblicima. Sve počinje sa fizičkim robnim tržištima. Barela nafte, bar od zlata , kamion od kukuruza ili soje, vrećica kave ili čak glava stoke su primjeri fizičkih čepova koji su u središtu robnih tržišta. Osim ove fizičke imovine, sve ostalo što se trguje je derivat - instrument s cijenom koja odražava vrijednost temeljne teške imovine, robe. Trgovina fizičkim robama općenito se događa između proizvođača, trgovaca i krajnjih potrošača na većini robnih tržišta. Međutim, to je na derivativnim tržištima gdje špekulanti, investitori, arbitražni sudionici i druge zainteresirane strane daju likvidnost na tu imovinu. Razmislite o robnim tržištima kao piramidu. Na samom vrhu su same imovine - ispod njih postoje izvedenice.
Sljedeća razina ove likvidnosti piramide je over-the-counter (OTC) tržište. Naprijed i zamjene su međusobno od načela do načela, često financijski podmireni; oni mogu i mogu često omogućiti fizičku isporuku robne imovine. Sljedeći korak na piramidu je ugovore o rokovima i opcijama koje se trguju na burzama .
Ovi ugovori omogućuju širokoj i raznolikoj skupini sudionika na tržištu da imaju interes ili poziciju u kretanju cijena robe. Sljedeća razina piramide sastoji se od ETF i ETN proizvoda dizajniranih da oponašaju varijacije cijena u imovini koju namjeravaju predstavljati.
Što je likvidnost u robama?
Kada je u pitanju roba, različite sirovine nude različite stupnjeve likvidnosti sudionicima na tržištu. Ispitivanje nekih tekućih i manje tekućih sektora roba i specifičnih tržišta pomoći će nam da razumijemo pojam likvidnosti.
- Plemeniti metali: najfleksičniji plemeniti metal je zlato. To je zato što je zlato dragocjeni metal s najvećim stupnjem trgovinske aktivnosti. Zlato zanima fizičko tržište i trguje na OTC naprijed i swap tržištima. Postoje likvidni ugovori o futuresima i opcijama na burzama, kao i ETF i ETN proizvodi na metalu. Drugi plemeniti metali imaju različite iznose likvidnosti. Razmotrite još jedan dragocjeni metal, rodij. Rodium samo trguje na fizičkom tržištu; stoga, zlato je mnogo tekuće od rodijata, jer nema budućnosti rodija.
- Energija: možda najlikvidnija i sveprisutna roba na svijetu jest sirova nafta. Međutim, druga energetska roba, ugljen ne trguje u opsegu ili s onoliko derivata koliko i sirove nafte. Stoga je sirovo ulje više tekuće od ugljena.
To su samo dva primjera robe u istom sektoru koji imaju različit stupanj likvidnosti. Postoje primjeri u svim glavnim sektorima, uključujući ostale metale, energije, žitarice, meke proizvode i životinjske bjelančevine ili meso. Da bi se razlikovala tržišna roba likvidna i ona koja nisu, određeni su zahtjevi neophodni za definiranje tržišta kao tekućine. Ti zahtjevi uglavnom uključuju sljedeće karakteristike:
- U fizičkoj robi mora postojati aktivno tržište ili novac.
- Mora postojati brojni kupci i prodavači - štitnici, špekulanti, investitori i drugi.
- Treba postojati otvoren, transparentan i nediskriminirajući mehanizam isporuke.
- Mora postojati dobro definiran odnos između derivata i fizičke robe.
- Mora postojati mehanizam za zamjenu gotovine i derivata.
- Trebala bi biti konvergencija gotovine i cijena koje odražavaju buduću isporuku tijekom vremena.
Zašto je važna likvidnost?
Futurna tržišta su uspješna u privlačenju likvidnosti jer ispunjavaju sve te karakteristike. Kada je u pitanju roba, može se mjeriti likvidnost pojedinih futures proizvoda ispitivanjem dnevnih količina trgovanja i otvorenog interesa, broj otvorenih, ali ne i zatvorenih dugih i kratkih pozicija. Veći volumen i otvoreni interes, to je tekuće tržište.
Likvidnost je važna za svu imovinu, osobito robu. Likvidnost osigurava sudionicima na tržištu mogućnost kupnje i prodaje lako. To privlači špekulanata i investitora na tržište. Nelikvidno tržište ima tendenciju da bude daleko hlapljivije od tekućeg. Možda je najvažniji atribut likvidnosti to što smanjuje troškove trgovanja ili ulaganja. Prilikom razmatranja ulaganja u robu, ili bilo koje vrste imovine za tu stvar, pobrinite se da ste odabrali tekuće instrumente kako biste mogli kupiti i prodavati bez problema i po najjeftinijim troškovima u smislu izvršenja. Ponuda / ponuda širiti na imovina predstavlja trošak kupnje i prodaje najlikvidnijih sredstava koja ima najblizu ponudu / ponudu, dok je na manje likvidnim tržištima razlika između nabavnih i prodajnih cijena znatno širi rastući troškovi izvršenja.