Najpoznatije stvari o obveznicama
Ali nemojte se obeshrabriti. Obveznice nisu toliko zagonetne kako se mogu pojaviti. Evo popisa od deset najboljih stvari koje treba znati o obveznicama.
- Obveznice nisu tako složene koliko se mogu činiti. Unatoč brojnim naslovima koji su ih opisali - vrijednosni papiri s fiksnim prihodima, dužnički instrumenti, kreditni vrijednosni papiri, itd. - obveznice nisu ništa više od fancy IOU-a u kojem se uvjeti, datum isplate i kamatna stopa pažljivo istaknu u pravni dokument.
- Obveznice imaju ugled za sigurnost. A taj ugled je zaslužen. Ali to ne znači da su obveznice bez rizika. Zapravo, obveznički ulagači skloni su brinuti o stvarima koje dioničari ne brinu, poput inflacije i rizika likvidnosti .
- Obveznice se kreću u suprotnom smjeru kamatnih stopa. Kada stope rastu, obveznice pada. I obrnuto. Ako kupite obveznicu i držite je sve dok ne sazrijeva, zamahuje kamatnim stopama, a nastale promjene u cijeni obveznice neće biti bitne. Ali ako prodate svoju obveznicu prije nego što sazri, cijena koju prikaže bit će u velikoj mjeri povezana s okolinom kamatnih stopa.
- Obveznice su složenije od dionica. Dok dionice dolaze samo u nekoliko varijanti i nude ih samo javne korporacije, obveznice se prodaju od strane korporacija, savezne vlade, državnih sponzorskih agencija, gradova, država i drugih javnih vlasti. Obveznice također dolaze u gotovo beskrajne sorte - od kratkoročnih bilješki do obveznica koje traju 30 godina.
- Kao komplicirano kao i obveznice, pomaže shvatiti da sve obveznice izdane u SAD-u spadaju u jednu od tri kategorije. Prvo, postoji iznimno siguran dug savezne vlade i njezinih agencija. Drugo, postoje sigurne obveznice koje prodaju korporacije, gradovi i države. Ta dva oblika obveznica zovu se "investicijska ocjena". Treće, postoje opasne obveznice koje prodaju te iste korporacije, gradovi i države. Te se obveznice zovu ispod investicijskih razreda, ili junk obveznica.
- Jednostavan je uvid u to da li je obveznica investicijska ocjena ili nešto posve bezvrijedno (i gdje padne na kontinuum između njih.) Broj tvrtki Wall Streeta "rangira" obveznice po sigurnost.Ove agencije za kreditnu rejting, uključujući Moody's, Standard & Poor's i Fitch Ratings, objavljuju jednostavne "ocjene" o svim pitanjima duga.
- Ključ za razumijevanje tržišta obveznica leži u razumijevanju financijskog koncepta zvanog krivulja prinosa , što je grafički prikaz odnosa između kamatne stope koju obveznica plaća i kada ta obveznica sazrijeva. Nakon što naučite čitati krivulje (i izračunati razlike između krivulja), možete napraviti informirane usporedbe između izdavanja obveznica.
- Postoji cijela klasa obveznica s ciljem pružanja poreznih prijava. Gradovi i države izdaju općinske obveznice, ili munis, prikupiti novac za plaćanje škola, autocesta i niz drugih projekata. I kamate na obveznice su bez saveznih poreza. No unatoč poreznoj praksi , munis nije za svakoga.
- Tržište obveznica temelj je drugih, složenijih tržišta. Pametni ulagači mogu kupiti futures i opcije na obveznice baš kao što ih mogu na dionice. Tržište obveznica također je razvilo bezbroj izvedenih investicija. Od ovih, najpoznatiji su kreditni default swapovi , koji se koriste za zaštitu investitora od neizvršenih rizika.
- Velik dio tržišta obveznica odvija se u neproziranom, neprijateljskom uglu Wall Streeta gdje su manji ulagači posebno ranjivi. Sekundarno tržište, ili tržište bez pretovara, nije preporučljivo za prosječne investitore. Stvari nisu sasvim sjenive kao što su nekoć bile. Ali nema mjesta za potragu, osim ako ste spremni učiniti mnogo istraživanja i puno pregovaranja. Dakle, za veliku većinu investitora s obzirom na potragu za ulaganjem dugova, kupnja obveznica uzajamnog fonda je put to ići . Bond fondovi su bez rizika likvidnosti pojedinih obveznica. Investitori ih mogu koristiti za diversifikaciju svojih udjela (nešto što je gotovo nemoguće za bilo koga osim bogatih da rade s pojedinačnim obveznicama.) Prilično je lako otkriti koje su naknade i opterećenja (prodajne provizije) na bilo kojem fondu. A tu su i tisuće sredstava koja ne naplaćuju teret i zadržavaju pristojbe na minimum.