Značajke, prednosti i ograničenja
Što je MLP?
MLP trguje kao zajedničko zaliha, ali - budući da je to partnerstvo zakonom - nosi porezne prednosti partnerstva (tj. Nema saveznih ili državnih poreza na dohodak na korporativnoj razini). Ulagači kupuju "jedinice" partnerstva, a ne dionice , a nazivaju se "vlasnicima udjela" umjesto "dioničarima".
Budući da MLP-ovi ne moraju plaćati poreze na poduzeća, imaju više novca za financiranje njihovih distribucija. Organizirati kao MLP, tvrtka mora zaraditi 90% svojih prihoda od aktivnosti vezanih za prirodne resurse, robu ili nekretnine. Slijedom toga, niz MLP-a su tvrtke s sporim rastom - poput cjevovoda i terminala za pohranu - koje su se energetskih tvrtki tijekom godina razvijale. Većina operacija MLP-a temelji se u Sjevernoj Americi.
Budući da su temeljne tvrtke spor rast, ulagači ne bi trebali očekivati značajnu dugoročnu aprecijaciju kapitala. Međutim, spor rast također znači stabilnost, što znači da su MLP-ovi - dok se trguje na burzi - obično manje volatilni od tipičnih zaliha prirodnih dobara. Jedan od razloga za to jest da oni uglavnom ne ovise o cijenama roba za generiranje zarade. Isto tako, ulagači obično mogu zaraditi atraktivne prinose koji su iznad onih dostupnih u mnogim područjima tržišta dionica ili obveznica.
Kako ulagati u MLP
Investitori mogu kupiti pojedinačne MLP-ove pomoću brokerskog računa , ili se mogu odlučiti za zatvorene fondove ili bilješke kojima se trguje (ETNs). MLP - ovi su također dostupni putem Alerian MLP fonda koji se trguje razmjenom , ili ETF-om (ticker: AMLP), koji nudi raznoliki pristup ovom segmentu tržišta putem jedinstvenog ulaganja.
Neki od najvećih pojedinačnih MLP-a su Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Enterprise Product Partners (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) i Energy Transfer Partners (ETP).
Obavezno se posavjetujte s poreznim savjetnikom prije ulaganja u MLP ili bilo koji instrument koji ulaže u MLP. Vlasnici pojedinih MLP-a moraju podnijeti posebnu poreznu formu poznatu kao K-1 svake godine, iako to nije potrebno s fondom koji se trguje razmjenom, kao što je Alerian MLP.
Povrat MLP-a
Alerian MLP Index (AMZX) objavio je 31. ožujka 2014. godine prosječni godišnji ukupni godišnji prihod od 14,9%. Investicijski fondovi za nekretnine, ili REIT-ovi , vratili su 8,2% godišnje u istom razdoblju, dok je ukupni prinos komunalnih dionica iznosio 9,7%. Obje REIT-ove i komunalije su popularne opcije za investitore usmjerene na prihode. Indeks S & P 500, široka mjera izvedbe za američko tržište dionica, u prosjeku je zabilježio godišnju dobit od 7,4% u istom razdoblju. Imajte na umu da su ti povrati povijesni i ne ukazuju na buduće rezultate.
Od istog datuma, prinos svake klase imovine bio je sljedeći: MLPs, 5,7%; REITs, 4,0%; komunalije, 4,1%; S & P 500, 2,2%.
Rizici MLP-a
MLP-i imaju tendenciju da se bolje obavljaju (u smislu njihove akcije cijena) kada su kamatne stope niske ili pada .
Kada su stope povišene ili rastu , MLP obično donose niže prinose. Jedan od razloga za to je da kada su stope niske, ulagači se sele iz sigurnije imovine kako bi tražili prihode u drugim područjima tržišta, poput MLP-a. Nasuprot tome, kada su kamatne stope visoke, investitori će gravitirati natrag u američke riznice ili druge manje rizične fiksne ulaganja u dohodak.
MLP također suočavaju s regulatornim rizikom u smislu da je njihova struktura određena poreznim kodom. Ako bi porezni kôd mijenjanja bio nepovoljan, uklanjanjem MLP-a nekih od njihovih poreznih olakšica, njihove bi cijene negativno reagirale. Vjerojatnost ovoga je niska, ali to je razmatranje.
MLP u izgradnji portfelja
Povijesno gledano, MLP-ovi imaju nisku povijesnu povezanost s drugim tržišnim područjima - što znači da imaju tendenciju fluktuacije na relativno samostalnom modelu, a ne vezan uz izvedbu šireg tržišta.
Kao rezultat toga, držanje MLP-ova povećava diverzifikaciju portfelja u nekoreliranoj imovini - tj. Imovini koja se ne mora nužno kretati zajedno s drugima.