Razumijevanje PEG omjera u temeljnoj analizi

Cijena / Zarada do rasta (PEG) omjer vam govori više od samog P / E

U mojim prethodnim člancima u ovoj seriji o temeljnoj analizi usredotočio sam neke od poznatijih mjernih podataka poput Zarada po dionici i cijeni u omjeru zarade. Iako manje poznati od svojih osnovnih rođaka, omjer cijene / zarade do rasta ili PEG može vam dati više informirani pogled na potencijal dionica, ako znate kako je ispravno upotrijebite.

Osnove P / E omjera

Za brzi pregled - i zato što je ključna komponenta omjera PEG - ne zaboravite da se P / E izračunava uzimanjem trenutne cijene dionica i dijeljenjem zaradi po dionici (EPS).

Ovaj broj vam omogućuje da usporedite relativnu vrijednost zaliha, kao i odredite je li cijena dionica visoka ili niska u odnosu na svoju zaradu.

Omjer cijene / zarade do rasta (PEG)

Što vam omjer cijene / zarade i rasta omogućuje da odredite vrijednost dionica, uzimajući u obzir rast zarade tvrtke. Ova komponenta koja gleda prema naprijed omogućuju PEG omjer da vam pruži potpunu sliku osnove zaliha nego samo P / E.

PEG se izračunava uzimanjem P / E i razdiobom ga projiciranim rastom zarade, ili ...

PEG = cijena do omjera zarade / povećanje zacrtanih zarada

Primjerice, zalihe s P / E od 20 i projicirane zarade iduće godine od 10% imale bi PEG omjer 2 (kao P / E od 20 podijeljenih s projiciranim postotkom rasta od 10 = 2). Što je niži PEG omjer, to će dionica biti podcijenjena u odnosu na projekcije zarade.

S druge strane, što je veći broj, to je vjerojatnije da je zaliha precijenjena.

P / E omjer prema PEG omjeru

Korištenje PEG-a u kombinaciji sa zalihama P / E može reći vrlo različitu priču nego samo P / E.

Dionice s vrlo visokim P / E mogu se promatrati kao precijenjene, a ne dobre kupnje. Izračunavanje PEG omjera na istom dionici - pretpostavljajući da ima dobre procjene rasta - može zapravo donijeti niži broj, što ukazuje da dionica još uvijek može biti dobra kupnja.

Suprotno je istinito. Ako imate zalihe s vrlo niskim P / E, logično biste mogli pretpostaviti da je podcijenjena. No, ako se rast zarade ne povećava znatno, možete dobiti PEG omjer koji je u stvari visok, što znači da biste trebali proći kupnju dionica.

Donja linija

Sirovi broj za višak ili podcijenjeni omjer PEG varira od industrije do industrije, ali opće pravilo je da je PEG ispod nje optimalan.

Kao i sa svim temeljnim analizama, brojevi se mijenjaju ovisno o ulaznim podacima. Na primjer, omjer PEG-a može biti manje precizan ako se koriste povijesne stope rasta budući da će buduće stope rasta biti više (ili manje). Kao i uvijek, smeće, smeće.

Više o izračunima temeljnih analiza

• Zarada po dionici - EPS
• Cijena do omjera zarade - P / E
• Cijena za knjigu -P / B