Opcije indeksa trgovanja
Kada koristite opcije za ulaganje u indeks Standard & Poor's 500, postoje dvije vrlo slične imovine od kojih se mogu birati: SPX i SPY. Te su opcije idealne za trgovanje jer su vrlo tekućine s visokim volumen trgovanja, a lako je ući i izaći na poziciju.
Sve o SPX-u
SPX, ili Standard & Poor's 500 indeks, indeks dionica temelji se na 500 najvećih tvrtki čija je dionica kotiraju na burzama na NYSE-u ili NASDAQ-u .
Pojam "najveći" odnosi se na tržišnu kapitalizaciju (dionice pomnožene s brojem preostalih dionica) dionica.
Za razliku od industrijskog prosjeka Dow Jones koji je indeks sastavljen od jednakog broja dionica (prilagođenih dionicama dionica) svakog od 30 tvrtki, SPX je indeks ponderiran kapitalizacijom. Prevođenje: Težina tvrtke u indeksu (tj. Broj dionica zastupljenih u portfelju dionica) jednaka je tržišnoj kapi te tvrtke podijeljena s ukupnom tržišnom kapom svih tvrtki u indeksu.
Vlasnička imovina sama ne trguje i nema dionica za kupnju ili prodaju. SPX je teorijski indeks čija se cijena izračunava kao da je pravi portfelj s točno točnim brojem dionica svakog od 500 dionica. Budući da se tržišna kapitalizacija većine dionica mijenja iz dana u dan, popis od 500 specifičnih dionica u indeksu se redovito ažurira.
Sam SPX ne smije trgovati, ali obje opcije futures ugovora sigurno čine.
Sve o SPY
SPY (nadimak "pauci") je ETF (razmijenjeni fond koji se trguje). Kada kupujete ili prodajete dionice (na burzi), cijena transakcije je vrlo blizu SPY-a, ali ne mora biti točno podudaranje jer je tržišna cijena određena baš kao i bilo koja druga sigurnost - na tržištu aukcija.
Upravitelji investicija grade portfelj koji nastoji osigurati investicijske rezultate koji (prije troškova) oponašaju cijenu i učinke prinosa indeksa S & P 500. NAPOMENA: Portfelj može biti približan samo onom SPX indeksa, ali rezultati su "dovoljno dobri" da odgovaraju velikim brojem ljudi koji trguju dionicama.
SPY plaća kvartalnu dividendu, a to je važno jer se opcije poziva u novcu često vrše tako da njihovi vlasnici mogu naplatiti dividendu.
Važne razlike za trgovce. SPX vs SPY
- SPY plaća dividendu i SPX ne. Ex-dividendni dan je obično 3. petak od ožujka, lipnja, rujna, prosinca, a koji odgovara danu isteka. Važno je biti oprezan pri trgovanju poziva u novcu jer većina takvih poziva ostvaruje se na dividendu po isteku petka. Ako posjedujete takve opcije, ne možete si priuštiti da izgubite dividendu i morate znati odlučiti hoće li vježbati ili ne. SPX ne isplati dividendu.
- Opcije SPY su američki stil i mogu se izvršiti u bilo koje vrijeme (nakon što ih trgovac kupi) prije isteka. SPX opcije su i mogu se ostvariti samo po isteku.
- SPY opcije prestaju trgovati na kraju poslovanja po isteku petka. SPX opcije su malo složenije. Sve opcije SPX-a - osim onih koje istječu 3. ožujka u mjesecu - ističu kao i opcije SPY (pri kraju poslovanja po isteku petka). SPX opcije koje istječu 3. ožujka prestati trgovati dan prije 3. petka. Cijena nagodbe (tj. Završna cijena ciklusa isteka) određena je početnim cijenama svakog od 500 dionica u indeksu - 3. petkom.
- Opcije SPY se podmiruju u dionicama. Opcije SPX se podmiruju u novcu (ITM vrijednost opcije prenosi se s računa opcije prodavatelja na vlasnik opcije.
- Jedna opcija SPX (istu cijenu štrajka i istek) vrijedi otprilike 10 x vrijednosti jedne opcije SPY. Ovo je veoma važno. SPX trguje u blizini 1.200 dolara, a SPY trgovina u blizini 120 dolara. Dakle, jedan u opciji SPX novčanog poziva je opcija za kupnju temeljne vrijednosti od 120.000 USD. Jedna opcija SPY daje svom vlasniku pravo na kupnju dionica ETF-a od 12.000 dolara. Ako trgovine puno opcija u jednom trenutku, može platiti za trgovinu 5 SPX opcija umjesto 50 SPY opcije. Taj plan štedi značajne dolare u provizijama, ali to znači trgovanje europskim opcijama i trgovanje temeljnom bez dividende. To neće biti prikladno za svakog trgovca.
Vaš portfelj ima dva načina upotrebe indeksa S & P 500 kao temeljne imovine. Možete trgovati indeksom (SPX) ili ETF (SPY).