Prikupiti Theta i izraziti tržišnu pristranost
Ipak, ove strategije dobro funkcioniraju kada trguje na tržištu u uskom rasponu cijena.
Lijepa obilježja ovih svestranih opcijskih strategija su da ih može koristiti bullish ili bearish investitor, kao i tržišno neutralan trgovac.
Pogledajmo tri strategije.
Spread kalendara
ABCD trenutno trguje na 65 dolara po dionici. Vjerujući da će cijena dionica doći do 70 dolara kako se datum isteka opcija 18. prosinca približava, kupite izvanredan raspored kalendara.
Tradicionalno, kalendar koriste trgovci koji vjeruju da će cijena dionica ostati blizu 65 dolara kada stigne određeni rok trajanja. No, nema razloga zašto ga ne mogu koristiti trgovci koji vjeruju da će se cijena dionica razlikovati po isteku roka. Jedna od prednosti korištenja OTM rasporeda kalendara je da je jeftiniji od bankomata (na novcu) koji se širi.
Primjer:
Kupi 6 ABCD 15. siječnja 70 poziva
Prodaja 6 ABCD 18. prosinca 70 poziva
Kako vrijeme prolazi i dionice se kreću prema 70 dolara po dionici, položaj postaje vrijedniji i zaradite dobit.
Ta se dobit maksimizira ako je dionica gotovo točno 70 dolara po dionici 18. prosinca. U to vrijeme (ili ranije ako mudro ne pokušavate zaraditi maksimalnu teoretsku dobit) zatvarate poziciju prodajom rasporeda kalendara.
Ako cijena dionica ne odgovara vašim očekivanjima, širenje će izgubiti vrijednost budući da propisi iz prosinca istječu (i postaju bezvrijedni).
Možete zadržati svoje Janove pozive, nadajući se čudu, ali je često mudar prodati poziv i oporaviti dio troškova kupnje širenja.
NAPOMENA: Kada je implicirana volatilnost relativno visoka, dobit je veća od očekivanog. Kada je implicirana volatilnost niska, dobit se smanjuje.
Željezni Condor
Baš kao što možete pomaknuti cijenu štrajka kalendarskog rasporeda kako biste nadoknadili tržišnu pristranost, možete raditi istu stvar s željeznim kondorom.
U sljedećem primjeru pretpostavimo da se zamišljeni indeks trguje na 1598. godini i da ste u bliskoj budućnosti bearish. Sljedeći je samo jedan primjer prikladnog kondorskog željeza.
Primjer;
Umjesto centriranja IC-a oko trenutne cijene indeksa (~ 1600), možete se odlučiti da ga centrira oko 1520. godine kako biste prilagodili polugodišnju predrasudu:
Kupi 3 INDX 17. srpnja 1440 stavlja
Prodaj 3 INDX 17. srpnja 1450 stavlja
Prodaj 3 INDX 17. srpnja 1590 poziva
Kupi 3 INDX 17. srpnja 1600 poziva
NAPOMENA: Zbog polaganog polariteta, možete prodati pozive koji su već u novcu (kao što je to u ovom primjeru). Ako vam to smeta, odaberite različite cijene štrajka. Međutim, premija za ovaj kondukt željeza je visoka jer pozivni dio bi trebao biti trgovanje iznad 5 USD - a to znači da vaš mogući gubitak ne bi bio prevelik ako se ispostavi da je vaša predviđanja bila pogrešna.
Jedna daljnja točka: zagovaram trgovanje svih četiriju nogu IC-a u jednom trenutku, ali ako ste doista bearish mogli prodati poziv širiti sada, s namjerom prodati put širiti nakon što tržište pada. Ali budite oprezni: ako se na tržištu okupljaju, možda nikada nećete prodati staviti širenje, a to znači da je vaš gubitak veći nego što bi to bilo - da ste prodali staviti širenje i prikupili dodatnu premiju.
Leptir
Siguran sam da ste do sada dobili ideju. Umjesto da kupujete leptir na-novac, ali onaj čija je srednja cijena štrajka iznad tržišta kada je bika, ili ispod tržišta kada je medvjedast. Ovo je vrlo jeftin način za igranje pristranosti.
Primjer; Vi ste bullish i ABCD trgovanje je blizu 65 dolara po dionici.
Kupi 2 ABCD 18. prosinca 65 poziva
Prodaja 4 ABCD 18. prosinca 70 poziva
Kupi 2 ABCD 18. prosinca 75 poziva