Filozofija iza pisanja pokrivenih poziva

Odabir strategije opcije

Poznati pisanje poziva popularna je opcijska strategija za pojedinačne ulagače i dovoljno je uspješna da je privukla pozornost investitora i ETF menadžera. Broj fondova prihvaća pokriveno pisanje poziva kao njihovu glavnu investicijsku strategiju. Nudit ćemo kratak popis takvih sredstava, ali ne možemo preporučiti da ih netko upotrebljava (jer približavaju pokriveno pisanje poziva bez prihvaćanja u potpunosti)

Ako imate vremena i spremnosti za trgovanje vlastitim novcem (kao što to čine milijuni investitora u dionicama), onda pisanje pozivnica je nešto što treba uzeti u obzir. Nije najbolji izbor ulaganja za sve.

Pri pisanju pokrivenih poziva, odabir dionica je najvažniji faktor u određivanju vašeg uspjeha ili neuspjeha. Da, odabir opcije za pisanje igra veliku ulogu u vašoj izvedbi, ali ako posjedujete dionice koje redovito poduzimaju tržišta, ne možete očekivati ​​da ćete zaraditi mnogo (ako ih ima) novca.

Tko bi napisao pozive?

Obuhvaća sve pisanje počinje sa zaliha vlasništva i stoga, ovaj članak je namijenjen za čitanje dioničara. Ideja je predstaviti prednosti i nedostatke usvajanja pokrivenog pisanja poziva (CCW) kao dijela investicijskog portfelja.

CCW mogu koristiti ulagači koji nemaju trenutnu poziciju u pojedinačnoj dionici, ali koji bi kupili dionice s namjerom pisanja opcija poziva i prikupljanja premija.

Zašto bi bilo tko napisao poziv?

Kao i kod bilo koje druge odluke o trgovanju, morate usporediti prednosti i nedostatke strategije, a zatim odlučiti hoće li rizik i profil nagrade odgovarati vašoj osobnoj području udobnosti i investicijskim ciljevima.

Što trebate postići?

• Prihodi . Pri prodaji jedne opcije poziva za svaku 100 dionica u vlasništvu dionica, investitor prikuplja opcijsku premiju. Ta se novčana sredstva drže, bez obzira što se dogodilo u budućnosti.

• Sigurnost . Možda nije puno gotovine (iako je to ponekad), ali sve prikupljene premije nude dionicama ograničenu zaštitu od gubitka samo u slučaju da se cijena dionica odbije. Na primjer, kada kupite dionicu u iznosu od 50 dolara po dionici i prodate opciju poziva koja plaća premija od 2 dolara po dionici, ako cijena dionica padne, vi ste 2 dolara po dionici bolji od dioničara koji je odlučio ne napisati pokrivene pozive. Možete ga pogledati iz dvije ekvivalentne perspektive: osnovica troškova smanjuje se za 2 dolara po dionici. Ili vaša cijena pauzira se s 50 na 48 dolara.
• Vjerojatnost zarađivanja dobiti povećava . Ova se značajka često previdi, ali ako posjedujete dionicu u iznosu od 48 USD po dionici, zaradite dobitak kad god dionicu bude iznad 48 dolara kada stigne istek. Ako posjedujete zalihu na 50 dolara po dionici, zaradite dobitak kad god dionicu bude iznad 50 dolara po dionici. Stoga dioničar s nižim troškovima (tj. Osoba koja piše pokrivene pozive) češće zarađuje novac (kad god je cijena iznad 48 dolara, ali ispod 50 dolara).

Što morate izgubiti?

• Kapitalni dobici. Kada napišete pokriveni poziv, zarada je ograničena. Vaša maksimalna prodajna cijena postaje štrajk cijena opcije. Da, dodate premija koja se naplaćuje u toj prodajnoj cijeni, ali ako se zaliha oštro podigne, pokriveni pozivni pisac gubi mogućnost velike zarade.

• Fleksibilnost . Sve dok ste kratki, pozivna opcija (tj. Prodana je, ali nije istekla ili nije pokrivena) ne možete prodati svoju zalihu. Na taj ćete način ostaviti "goli kratki" opciju poziva. Vaš broker to neće dopustiti (osim ako ste vrlo iskusni investitor / trgovac). Dakle, iako nije glavni problem, morate pokriti opciju poziva istovremeno ili prije prodaje zaliha.
• Dividenda. Vlasnik poziva ima pravo koristiti opciju poziva u bilo kojem trenutku prije isteka. On / ona plaća cijenu štrajka po dionici i preuzima Vaše dionice. Ako vlasnik tog opcija odluči "iskoristiti za dividendu" i ako se to dogodi prije datuma bivše dividende, prodajete svoje dionice. U tom scenariju ne posjedujete dionice na ex-dividend dan i nemate pravo na dividendu. To nije uvijek loša stvar, ali važno je biti svjestan mogućnosti.

Oduzeti

CCW je dobra strategija za investitora koji je dovoljno visok, da riskira vlasništvo nad dionicama, ali tko nije toliko boji da očekuje ogroman rast cijena. Zapravo, cijela ideja iza CCW je jednostavna kompromis:

Kupac poziva plaća premiju za mogućnost zarade 100% bilo kojeg povećanja cijene dionica iznad cijene štrajka.

Prodavatelj pokrivenog poziva (pisac) zadržava premiju. Zauzvrat se žrtvuju svi kapitalni dobici iznad štrajkske cijene. Ovaj ugovor završava kada opcija istekne.

To je posao. To je "ljubi ili mrzi" prijedlog.

Zanima vas ova strategija? Evo jedan primjer kako napisati trgovinski plan pri pisanju pokrivenih poziva.