Kupi dionice ispod tržišne vrijednosti
Primio sam niz pitanja iz potpuno nove opcije trgovca. Moji su odgovori podebljani.
Ocjena,
Napravio sam bik stavljen širiti - samo 2 ugovora.
Kupio 2 XYZ srpnja 38 P i prodao 2 XYZ 40. srpnja P
Ovo je prvi put širenje koje sam ikada učinio. Htjela bih da shvatim.
Razumijevanje onoga što radite je nešto učiniti prije nego što se trgovina, ali budimo sigurni da razumijete sada.
To smanjuje (ograničava) moj potencijalni gubitak na širenju na 2 dolara po dionici, ako dionica plummets.
Da (gotovo). Maksimalna vrijednost tog iznosa iznosi 2 USD. Ali nemojte zaboraviti odbiti premiju od 0,38 dolara prikupljenih prilikom prodaje širenja: Vaš potencijalni gubitak je 'samo' 1,62 dolara plus provizije. Prodaja širenja je dobar način za praksu upravljanja rizicima.
Prodao sam 40 stavki, pa ako dionica padne ispod 40, moram ga kupiti. To je bullish trgovina, pa vjerujem da će zaliha biti iznad 40 na datum isteka.
Da.
Ako je dionica iznad 40 godina istekla, stavka istječe bezvrijedna i zadržavam kredit koji sam dobio (neto kredit 38 centa po dionici).
Da. Ta se novčana sredstva već nalaze na vašem računu. A vaše je da ne zadržite ništa što se događa.
Ako je dionica između 38 i 40, 38 godina će istjecati bezvrijedno i bit ću na 40 putova. To je u redu, dobivam ga po sniženoj cijeni i volim posjedovati zalihe. Ali, MOŽEM SE PRODATI ZAKLJUČATI 38-TE?
(a) Istina, dobivate zaliha po sniženoj cijeni (u usporedbi s trenutnom cijenom). Smanjenje cijene je 38 centi, ili kredit koji je ranije prikupljen. U ovom scenariju, posjedujete zalihe na 39,62 dolara, plus provizije.
(b) Možete pokušati prodati 38-te u bilo kojem trenutku prije nego što se tržište zatvori na dan isteka 3. travnja. Međutim, opcije mogu biti bezvrijedne do trenutka kada ih odlučite prodati i neće biti licitacija za tu opciju.
(c) Budite vrlo oprezni. Prodao si širenje i time kupio 38 stavki za zaštitu , a ne kao izvor zarade. Dakle, ako prodajete 38 putova prije isteka, gubite tu zaštitu. Ako je vaš plan otkloniti tu zaštitu, jeste li sigurni da želite kupiti ove stavke na prvo mjesto? Možda biste samo trebali prodavati golove?
Koja je najbolja strategija?
"Najbolja strategija" nije moguće definirati jer se razlikuje od trgovca do trgovca. Velika većina raspodijeljenih trgovaca nema interesa za posjedovanje dionica. Trgovina se širi s namjerom ostvarivanja kratkoročne dobiti. Rijetko je interes za posjedovanje dionica. Međutim, ništa nije u redu s kupnjom zaliha na 39,62 dolara i uspostavljanjem stop lossa na 38 dolara. Ako je dionica ispod 38 dolara po isteku, iskoristili biste svoje dijelove i odbačali dionice na 38 dolara, ograničavajući svoj gubitak.
To se jako razlikuje od razmišljanja trgovaca koji su spremni posjedovati zalihe. Oni prodaju golotinute putove. Dakle, ostaje pitanje: zašto ste kupili 38 stavki? Kupnja im nije bila ni "ispravna" niti "pogrešna". Ali to ovisi o vašim razlozima za stvaranje trgovine: Kratkoročna dobit od trgovanja u odnosu na želju za kupnjom dionica po popustu.
Odgovor, s dodatnim pitanjima, stigao je putem e-maila:
Ovo je malo hibrid. S obzirom da sam spreman posjedovati zalihe, ne posjedovanje 38 stavki pruža neku zaštitu? Također, ako je dionica ispod 38 u blizini isteka, 38 stavki ima vrijednost i mogu ih prodati, čime se smanjujem troškovima za kupnju dionica?
Da. Ti si točno. Posjedovanje stavki osigurava zaštitu. Ali ta zaštita NIJE jeftina.
Da opet. Prodavanje tih stavki smanjuje cijenu. Međutim, nećete kupiti stavke na prvom mjestu također smanjuje troškovnu osnovu.
Trgovci koji prodaju golove - ne traže samo kratkoročnu dobit od trgovanja. Oni su spremni posjedovati dionice po povoljnijoj cijeni (u usporedbi s cijenom dionica u trenutku prodaje) - i gotovo nikada ne kupuju zaštitu.
Radite oboje. Želite posjedovati dionice i volite vlastitu zaštitu. Ništa nije u redu s tim. Vjerujem da je uvijek dobra ideja ograničiti gubitke. Međutim, vi ste novi u opcijama i želim biti sigurni da prepoznajete da je trošak posjedovanja stavljen kao zaštita relativno skup - i ozbiljno boli buduću dobit. Onda je ovo pitanje: što ćete učiniti za zaštitu (ako kupite dionice) nakon isteka roka od srpnja? Vaši 38 putovi su istekli bezvrijedno. Hoćete li i dalje potrošiti više novca na zaštitu? To otežava zaradu.
NAPOMENA: kada posjedujete zalihe plus stavke, to je ekvivalentno posjedovanju poziva - s istim štrajkom i istekom vremena kao i stavci. Doista želite posjedovati pozive umjesto zaliha? Ne mogu vam odgovoriti.