Ruska kriza rublja i njene posljedice
Godinu dana kasnije, rusko gospodarstvo bilo je na rubu krize s pada rublja koja bilježi pad u odnosu na valute poput američkog dolara.
Odluka ruske središnje banke da poveća kamatne stope masivnim 6,5% nije uspjela zaustaviti plimu jer su ulagači izgubili povjerenje u valutu. Dok se valuta u određenoj mjeri oporavila 2016. godine, još uvijek nije povratila svoju prethodnu snagu u 2017. godini.
Cijene pada nafte
Rusija je oduvijek ovisna o cijeni sirove nafte i prirodnog plina, jer roba predstavlja značajan dio gospodarstva. U 2013. godini izvoz sirove nafte i srodnih proizvoda činio je više od dvije trećine ukupnog izvoza zemlje i više od polovice ukupnog prihoda države, što znači da niže cijene mogu imati ogroman utjecaj na gospodarstvo.
U 2014. godini cijena sirove nafte pala je za oko 50 posto zbog manjeg potražnje u Europi - ključnom tržištu Rusije - i povećane proizvodnje u SAD-u. Najveći katalizator problema Rusije bio je, međutim, vjerojatno kada je OPEC pokazao da neće smanjiti proizvodnju potaknuti cijene krajem 2014.
Dok je organizacija s vremenom smanjila proizvodnju, cijene sirove nafte još uvijek nisu oporavile na njihove visoke.
Cijene sirove nafte vjerojatno će ostati depresivne u doglednoj budućnosti. Usklađenost s OPEC-om manja je od 50 posto za mnoge račune ukoliko isključite Kuvajt i Saudijsku Arabiju, koji ne mogu biti odgovorni za samostalno održavanje rezova.
Proizvodnja američkih škrpjela pokazala se fleksibilnom kao odgovor na pad cijena sirove nafte, budući da su se razine proizvodnje nastavile oporavljati 2017. godine.
Politički rizici
Drugi problem Rusije odnosi se na vanjsku politiku. Nakon invazije Ukrajine krajem veljače 2014., SAD i EU nametnule su brojne financijske sankcije koje su ruskim tvrtkama otežale zaduživanje u inozemstvu. Te su sankcije pojačane nakon navodnog miješanja zemlje u američke i europske predsjedničke izbore 2016. i 2017. godine.
Predsjednik Vladimir Putin otvoreno je priznao da ove ekonomske sankcije teško narušavaju gospodarstvo. Dugoročno, postoje naznake da ove sankcije mogu obeshrabriti obitelji da imaju više djece, što bi moglo imati devastiranje dugoročnih učinaka. Većinu 2017. godine, prema vanjskoj politici, bilo je 10 do 15 manje rođenih.
Dolar duga
Treći veliki problem se bavi ruskim dugom u američkom dolaru. S udjelom od oko 11 milijardi dolara duga u rublju i 60 milijardi dolara duga u dolarima, zemlja bi mogla završiti plaćati dosta više rubalja kako bi isplatila dug u američkim dolarima. Nakon što je u lipnju 2017. godine prodao 6 milijardi dolara duga u dolarima, dugovi dolara u zemlji trebali bi se značajno povećati.
Nekoliko kreditnih agencija smanjilo je kreditni rejting zemlje na stanje bezvrijedne nakon krize u Ukrajini i kasnijeg dvogodišnje recesije. Nepostojanje povjerenja u rublje na ulicama Rusije moglo bi dodatno pogoršati krizu jer potražnja za američkim dolarima raste i iz vlastitih rezidenata u zemlji i od investitora koji zahtijevaju dugoročno plaćanje obveznica.
Ići naprijed
Rusija je uspješno izašla iz dvogodišnje recesije 2016. godine, ali gospodarska kriza zemlje ostaje. Postoji velika vjerojatnost da se još jedna kratkoročna recesija kreće u 2017. i potrebne su strukturne reforme kako bi se izbjegli budući problemi. Na primjer, neki stručnjaci sugeriraju da preusmjeravanje ulaganja iz prirodnih resursa u infrastrukturu i ljudski kapital može staviti zemlju na bolji tečaj.
Unatoč tim investicijskim potrebama, rusko financijsko ministarstvo potrošilo je polovicu rezervnog fonda zemlje kako bi platila dugove i ispunila proračunske obveze u prosincu 2016. godine.
Fond je pao s 50 milijardi dolara početkom 2015. na samo 16 milijardi dolara početkom 2016. Svjetska banka i druge institucije upozorile su da bi ti trendovi mogli negativno utjecati na sposobnost države da osigura svoje građane.
Zaključak
Kriza ruske rublje imala je mnogo različitih uzroka koji su pridonijeli iznenadnoj krizi povjerenja, uključujući pada cijena energije, povećanje geopolitičkih rizika i povećanje potražnje za američkim dolarima. Budući da je rublje još uvijek trgovalo blizu dolje s američkim dolarom 2017. godine, zemlja i dalje pati od tih istih problema koji su prouzročili krizu i mogli bi na kraju izazvati sljedeću krizu.
Međunarodni investitori možda žele paziti kada ulažu u Rusiju s obzirom na krizu rublja i njegove posljedice. Dug denominiran u dolaru mogao bi biti teško servisirati u rublju, dok bi dionice mogle pretrpjeti zahvaljujući pogoršanju potrošnje potrošača i poslovanja. Ti trendovi mogli bi na kraju dovesti do slične krize ili recesije niz cestu.