U potrazi za sljedećim ekonomskim čudima
Ako ste mislili da su sva tržišta u nastajanju slična, razmislite ponovo. To je moglo biti točno kada su cijene roba porasle, ali način na koji je svaka zemlja u nastajanju rješavala taj bonus sad čini razliku u načinu na koji će to učiniti. Pročitajte ovu knjigu, a zatim prilagodite svoje investicije u dionice i obveznice na tržištima u nastajanju.
Autor Ruchir Sharma, menadžer fonda za razvoj tržišta za Morgan Stanley Investment Management.
Upravlja 25 milijardi dolara u imovini u nastajanju na tržištu, pa stavlja novac u usta. Putuje oko tjedan dana mjesečno na drugom tržištu, a zatim piše o svojim otkrićima u Newsweeku, Wall Street Journalu i Economic Timesu. Sažeti su njegove nalaze u ovoj knjizi.
Tržišta u nastajanju obično se nalaze u MSCI indeksu . Ovo prati 21 državu, uključujući Brazil, Čile, Kinu, Kolumbiju, Češku, Egipat, Mađarsku, Indiju , Indoneziju, Koreju, Maleziju, Meksiko, Maroku, Peru, Filipine, Poljsku, Rusiju, Južnu Afriku, Tajvan, Tajland i Tursku , Gospodar Sharma ima većinu njih.
Breakout Nations
Kina - Bit će kontrolirano gospodarsko usporavanje, koje će utjecati na sve zemlje koje ovise o trgovini. Starenje radne snage. Pogledajte Kina ekonomski rast , reforme Kine , američki dug u Kinu .
Češka - brzo se razvijaju kako bi postali bogati narod.
Dug besplatno. Snažan financijski sektor i izvoz u Njemačku. Dio EU, ali ne eurozona, tako da može smanjiti svoju valutu prema potrebi.
Indonezija - Najbolja gospodarska robota s najboljom potrošnjom. Dovoljno domaće stanovništvo da bi povečala potražnja, izvozi samo 25% BDP-a. Dovoljna domaća štednja za financiranje ulaganja, nizak dug.
Lako je poslovati.
Koreja - KOSPI indeks odraz je globalnih trendova jer su korejske tvrtke glavni igrači u industrijama širom svijeta. Oduševljen od novog kapitalizma. Pripremljen za apsorpciju Sjeverne Koreje i njegove radne snage ako (kada?) Padne. Proizvodna elektrana. "Njemačka Azija."
Poljska - nije pogođena financijskom krizom 2008. godine. Dug besplatno. Stvaranje poslova. Domaće tržište dovoljno je velika da stvori gospodarski rast. Slatko mjesto - koristi od trgovinskih sporazuma EU, ali može zadržati vlastitu valutu. Konzervativna stranka PIS preuzela je vlast 25. listopada 2015. Ako ograničava slobodu i usredotočuje se na preveliku snagu, to bi moglo usporiti gospodarski rast. (Izvor: "Konzervativna enigma", The Economist, 31. listopada 2015.)
Šri Lanka - Visoko pismena radna snaga, smještena na brodskim kolodvorima, vlada ulaže u infrastrukturu i obuku.
Tajvan - Proizvođači daju dijelove za strane tvrtke. Još uvijek jaka ekonomija, ali zaostaje za Korejom. Četrdeset posto izvoza odnosi se na Kinu i Hong Kong. Tsai Ing-wen izabran je 2016. godine. Obećava da će postati neovisnija od Kine. Želi promicati biotehnološke, mrežne uređaje i medicinska istraživanja. industrije. (Izvor: "Tajvanski novi vođa nasljeđuje nered", Bloomberg, 21. siječnja 2016.)
Turska - Uspješna muslimanska nacija. Previše ovisna o izravnim stranim ulaganjima . Mogao bi imati koristi od svoje geografske lokacije, s trgovinom u Europi i na Bliskom istoku. Mlada radna snaga. Turska je liga pala za 43% u odnosu na američki dolar od 2010. godine. To čini dug u dolarima skupim za lokalne tvrtke. Javni je dug 50% BDP-a. Uvozi mnogo nafte. Niske cijene nafte pomažu u njegovom deficitu na tekućem računu (Izvor: "Osjećaj zelene", The Economist , 21. ožujka 2015.)
Potencijal je tamo, ako ...
Indija - Potencijal za ogroman rast, zahvaljujući obrazovanju i mladoj radnoj snazi, otežava društveno kapitalizam i povećana socijalna potrošnja. Ako samo Indija dobije svoj akt zajedno!
Meksiko - Previše ovisna o izvozu u Sjedinjene Države. Ekonomski rast koristi nekolicinu tajkuna. Nasilje prema drogama i policijska korupcija tjeraju mnoge Meksikance da emigriraju, umjesto da ostanu i stvaraju bolje društvo.
Nigerija - Novi predsjednik mogao bi iskoristiti bogatstvo nafte kako bi potaknuo gospodarski rast za svoju tešku siromašnu populaciju. "Nollywood" proizvodi više filmova od Hollywooda.
Filipini - Politička nestabilnost. Tykone, korupcija ometa stvaranje novih poduzeća. Nema dovoljno ulaganja u infrastrukturu. Ako predsjednik Aquino može dobro upravljati, mlada radna snaga i prirodni resursi bi mogli potaknuti gospodarstvo.
Tajland - Politička nestabilnost, previše socijalne potrošnje. Tvrtke se boje ulagati. Novi predsjednik mogao bi okrenuti stvari.
Hot Messes
Brazil - Previše ovisna o robama za državne prihode. Stvorio je socijalnu državu koju ne može priuštiti. Porezi su jednaki 38% BDP-a, najviše u svijetu u nastajanju. Loša infrastruktura, niska potrošnja na obrazovanje, previše trgovinskih barijera. Visoka inflacija zahvaljujući deprecijaciji stvarnog. Tvrtke su izgradile dug u dolarima. Kao što pravi pad, taj dug postaje skuplji za povrat. (Izvor: "Osjećaj zelene boje").
Mađarska - visoka nezaposlenost, visoke kamatne stope, visoke poreze, visoki dug.
Malezija - previše državne potrošnje, visoka oslanjanje na robu. Visoka nezaposlenost mladih radnika. Zapadna izravna ulaganja pada.
Rusija - Previše ovisna o prihodima nafte. Putin je ignorirao ekonomske temelje u njegovu usredotočenju na zadržavanje svoje moći. Njezina radna snaga je starenje. Nema političke volje za stvaranje održive gospodarske budućnosti.
Južna Afrika - Apartheid je otišao, ali bijela manjina i dalje upravlja najvećim dijelom bogatstva. Lokalne su tvrtke preuzele preveliki dug u dolarima. Valuta je deprecirala na američki dolar, stvarajući inflaciju. (Izvor: "Osjećaj zelene".)
Vijetnam - Politički lideri zapravo ne razumiju ekonomiju. Potrebna je infrastruktura, previše kredita nedostojnim tvrtkama, inflacija. Loše obučena radna snaga. Isključeno je Južne Vijetnamce.
roba
Budući da su mnoge zemlje u nastajanju izvozne, Sharma posvećuje poglavlje robu. U osnovi, nedavne visoke cijene zlata, nafte i drugih prirodnih resursa bile su vođene od strane trgovaca, a ne od ponude i potražnje. Ti su trgovci sami bili upravljani niskim, jeftinim kreditima koji su olakšali zaduživanje i štedjeli gubitak vremena.
Federalna rezerva stvorila je mjehur za imovinu čuvajući tako niske kamatne stope tako dugo, i stvaranjem 4 bilijuna dolara novog kredita kroz program kvantitativnog olakšavanja . To je bilo namijenjeno stvaranju gospodarskog rasta dopuštajući novo stvaranje poslovanja, ali banke nisu koristile kredit za posudbu. Umjesto toga, špekulanti su ga koristili za povećanje cijena robe.
Sada kada ove cijene pada (i investitori su se okrenuli prema tržištu dionica), to je povrijeđeno tržišnim gospodarstvima u nastajanju. Samo oni koji su uložili u svoje domaće tvrtke, infrastrukturu i radnu snagu, dobro će ići naprijed. Padajuće cijene roba također će pomoći zemljama kao što su Indija, Turska i Egipat, koji uvoze ove prirodne resurse.
Sjedinjene Države
Iako se ova knjiga odnosi na tržišta u nastajanju, Sharma procjenjuje američko gospodarstvo. Njegova snaga u tehnologiji, zahvaljujući Silicijskoj dolini, povećava produktivnost i ekonomski rast. Američke tvrtke vodeće su u softveru, mobilnoj tehnologiji, društvenim medijima i internetu. Te robe i usluge su potražnja od najmanjih afričkih sela do najvećih megalopola u svijetu.