Dezinflacija 101
Dezinflacija je mnogo uobičajenija od deflacije. Iako na prvi pogled niža stopa inflacije izgleda pozitivno - i doista, to je obično za one koji posjeduju obveznice, budući da povećava njihov stvarni (nakon inflacije) vraća - to možda i nije uvijek istinito. U mnogim slučajevima, pad inflacije označava usporavanje rasta i veću nezaposlenost. Određeni stupanj inflacije pozitivan je razvoj koji ukazuje na gospodarstvo u razumno dobrom zdravlju.
Međutim, inflacija koja počinje rasti prebrzo degradira vrijednost novca u odnosu na robu i usluge, privlačeći ljude da troše, a ne štede. Povećana potrošnja goriva povećava inflaciju, što u konačnici može rezultirati hiperinflacijom - izuzetno nepovoljnim uvjetima koji često prate socijalni preokret. U jednom od najstrašnijih slučajeva, hiperinflacija njemačke ekonomije nakon Drugog svjetskog rata općenito se smatra čimbenikom koji je potaknuo konačan uspon naroda na vlast.
Deflacija 101
Kada inflacija padne ispod nule, gospodarstvo se kaže da je u stanju deflacije. Opet, ovo može izgledati kao pozitivno u početku - ako košarica puna hrane košta 150 dolara danas, što nije u redu s time da će koštati 140 dolara sutra? Problem je što se, kako se cijene roba i usluga porasle, relativna vrijednost gotovog novca.
To dovodi potrošače da odgode potrošnju, što zauzvrat dovodi do daljnje slabosti u gospodarstvu. To može dovesti do "deflatorne spirale", samoregulacijskog ciklusa u kojem pada potrošnja dovodi do smanjenja ulaganja u proizvodne pogone, što za posljedicu ima povećanu nezaposlenost i nastavak pada potrošnje.
Jedan od najdramatičnijih primjera ovog začaranog ciklusa dogodio se tijekom Velike depresije, koju je karakterizirala dvoznamenkasta deflacija u svom nadiru. U posljednje vrijeme Japan se borio s deflacijom nakon što je 1990. godine naišao na svoj mjehur nekretnina. Zemlja nije mogla vratiti normalizirane uvjete inflacije, što je dovelo do rođenja "Abenomics" 2013. godine, ili politike masovnog poticaja i novčanog tiska uvedenog u Japanski premijer Shinzo Abe.
Dezinflacija, deflacija i financijska tržišta
Difinflikacija nije nužno negativna za financijska tržišta. Dionice mogu, i često se, dobro obavljaju kada padne inflacija. Obveznice vjerojatno daju iznadprosječne prinose u dezinflacijskom scenariju, jer središnjim bankama manje vjerojatno povećava kamatne stope i vjerojatnije je da će ih smanjiti.
Imajte na umu, dezinflacija je pozitivna kada je inflacija visoka.
Što je stopa inflacije bliža nuli, međutim, tržišta će postati sve neugodnija zbog dezinflacije jer podiže spektar deflacije.
Razlog ove razlike je ta da je deflacija ekstremno destruktivna pretpostavka za gospodarstvo i financijska tržišta. Tijekom razdoblja deflacije, cijene dionica vjerojatno će biti loše. To nije nužno izravni rezultat samo inflacije; ona također može proizaći iz ostalih trendova koji obično prate deflaciju (poput teške recesije, socijalnih nemira, itd.).
S druge strane, obveznice imaju tendenciju da se dobro u razdobljima deflacije iz raznih razloga: spor rast, smanjena očekivanja za buduću inflaciju, povoljnu politiku središnje banke i " let prema kvaliteti " u sigurnije investicije. Nadalje, deflacija znači da zajmodavci (tj. Kupci obveznica) mogu vratiti zajmoprimce (tj. Izdavatelje obveznica) u novcu koji je izgubio vrijednost za vrijeme života obveznice.
Donja linija
Dezinflacija i deflacija su dvije vrlo različite životinje. Dok dezinflacija nije nužno destruktivna sve dok su apsolutne razine inflacije ostale pozitivne, deflacija je. Obavezno pazite na to, kada čujete dva izraza koji se koriste u financijskim medijima.