Strategija dionica za burne investitore
Što je LEAPS strategija?
Strategija se temelji na stjecanju dugoročnih dionica koje se zovu LEAPS, što je kratko za "Long Term Equity Anticipation Securities". Jednostavno rečeno, LEAP je bilo koja vrsta opcije dionica s rokom isteka dulje od jedne godine. Omogućuje vam da iskoristite manji stupanj kapitala umjesto da kupite dionice i zaradite velike troškove ako ste u pravu na smjer dionica.
Kako djeluju LEAPS strategije
Možda je najbolje razumjeti kako koristiti LEAPS pomoću primjera. Za sada ćemo koristiti dionice General Electrica s obzirom na ogromnu veličinu tvrtke i činjenicu da je gotovo svima na svijetu upoznat s tvrtkom.
U vrijeme kada sam izvorno objavio ovaj članak, dionice GE trgovale su po 14,50 dolara. Zamislite da imate 20.500 dolara za ulaganje. Uvjereni ste da će General Electric biti znatno veći u roku od godinu ili dvije i želite staviti svoj poslovičan novac gdje su vam usta.
Možete, naravno, jednostavno kupiti dionice izravno , primajući otprilike 1.414 dionica uobičajene dionice. Možete se iskoristiti za 2-1 uzimajući u obzir na maržu, dovodeći ukupnu investiciju na 41.000 dolara i 2.818 dionica zaliha s dospjelim dugom od 20.500 dolara, ali ako se dionice sruše, možete dobiti maržu i biti prisiljeni prodati gubitak ako ne možete izraditi sredstva iz drugog izvora da biste ih uplatili na svoj račun.
Također ćete morati platiti kamate, možda čak 9% ovisno o vašem brokeru, za privilegiju zaduživanja novca. Saznajte više o opasnostima ulaganja na marginu .
Možda ste nezadovoljni tom razinom izloženosti. S obzirom na vašu uvjerenost (bez obzira na to je li osnovana ili nije druga priča!), Razmislite o korištenju LEAPS-a umjesto zajedničkog zaliha. Zbog jednostavnosti, nakon svega to je bezvremena pouka, zadržat ćemo izvorne cijene navedene u trenutku kada sam napisao ovaj članak u 2011. - gledate na tablice s cijenama koje objavljuje Chicago Board Options Exchange i vidite da možete kupiti opcija poziva koja istječe treći vikend u siječnju 2011. - skoro 20 mjeseci i 3 tjedna - uz cijenu štrajka od 17,50 dolara. Jednostavno rečeno, to znači da imate pravo kupiti dionicu na 17,50 dolara po dionici bilo kada između datuma kupnje i datuma isteka. Za ovo pravo, morate platiti naknadu ili "premija" od 2,06 dolara po dionici. Opcije poziva prodaju se u "ugovorima" od po 100 dionica.
Odlučili ste uzeti 20.500 dolara i kupiti 100 ugovora. Imajte na umu da svaki ugovor pokriva 100 dionica, tako da sada imate izloženost 10.000 dionica opće električne zalihe pomoću LEAPS-a.
Za to morate platiti 2.06 x 10.000 dionica = 20.600 USD (zaokružili ste do najbliže raspoloživog broja vašeg cilja ulaganja). Međutim, dionica trenutno trguje na 14,50 dolara po dionici. Imate pravo kupiti na 17,50 dolara po dionici i platili ste 2,06 dolara po dionici za ovo pravo. Dakle, vaša ocjena iznosa je 19,56 USD po dionici. To jest, ako General Electric drži trgovanje između 17,51 i 19,56 dolara po dionici kada opcija istekne gotovo dvije godine, od vas će doći do gubitka kapitala. Ako se GE zalazi ispod vaših 17,50 dolara cijene poziva, izgubit ćete 100% gubitak kapitala. Dakle, položaj ima smisla samo ako vjerujete da će General Electric vrijediti znatno više od trenutne tržišne cijene - možda 25 ili 30 dolara - prije isteka vaših opcija.
Recite da ste točni i dionica se povećava na 25 USD.
Možete nazvati svog brokera i zatvoriti svoj položaj. Ako ste odlučili iskoristiti svoje opcije, prisilili bi nekoga da vam proda dionicu za 17,50 dolara i odmah se okrene i proda dionice koje ste kupili, uzimajući 25 dolara za svaku dionicu na New York Stock Exchange . Džeperate na razliku od 7,50 dolara i vratite 2,06 dolara koje ste platili za tu opciju. Vaša neto dobit na transakciji iznosila je 5,44 dolara po dionici na ulaganje od samo 2,06 dolara po dionici. Pretvorili ste rast cijene dionica od 72,4% u dobit od 264% pomoću LEAPS-a umjesto zaliha. Va {rizik je svakako bio ve} i, ali vas je nadoknadio s obzirom na potencijal za ograni ~ eno vra} anje. Vaša dobitak iznosi 54.400 dolara po ulaganju od 20.600 dolara u odnosu na 14.850 dolara koju biste zaradili.
Da ste odabrali opciju margine, zaradili biste 29.700 dolara, ali biste izbjegli potencijal za rizik od neželjenog gubitka jer bi bilo nešto iznad Vaše kupovne cijene od 14,50 dolara. Dobili biste gotovinske dividende tijekom razdoblja posjedovanja, ali biste bili prisiljeni plaćati kamatu na maržu koju ste posudili od svog brokera . Također bi bilo moguće da, ako se tržište opterećuje, mogli biste se naći podložni marginalnom pozivu kao što smo ranije upozorili.
Iskušenja i opasnosti korištenja LEAPS-a
Najveća iskušenja pri korištenju LEAPS-a je pretvoriti inače lukav potez ulaganja u izravno kockanje odabirom opcija koje imaju nepovoljna cijena ili bi trebalo blizu čuda da udari štrajk. Vi svibanj također biti u iskušenju da se više vremena rizika odabirom manje skupo, kraće trajanje opcije koje se više ne smatra LEAPS. Iskušenje je potaknuto nekoliko, izuzetno rijetkih slučajeva gdje je špekulant napravio apsolutni mentak. Pozovite Wells Fargo lipanj 2009. $ 20 poziva. Da ste stavili 10.000 dolara u njih tijekom mjeseca ožujka, generirali biste nevjerojatan povrat, dajući vašu poziciju na tržišnu vrijednost od više od 1.300.000 dolara u samo nekoliko tjedana, dok se dionica Wellsa skočila s manje od 9 dolara po dionici na više od 28 dolara prije nekoliko dana.
Pouka bi trebala biti očigledna: upotreba LEAPS-a nije prikladna za većinu investitora. Oni bi trebali biti korišteni samo s velikim oprezom i onima koji uživaju u igri, imaju puno viška novca za spremanje, spremni su izgubiti svaki peni koju stavljaju u igru i imati potpuni portfolio koji neće propustiti pobjedu zbog gubitaka generirana u takvoj agresivnoj strategiji.
Nemojte se razočarati - korištenje LEAPS-a najčešće je oblik izravnog kockanja. Kao što je Benjamin Graham rekao, takve prakse nisu ilegalne niti nemoralne - ali sigurno ne ulijevaju novčanik.