McDonald's vs Wendy's - Studija slučaja inventara

Kada sam prvi put napisao ovu lekciju za ulaganje na analizu bilance prije više od petnaest godina, izvorno sam razgovarao o inventaru u ovom odjeljku koristeći dvije najznačajnije svjetske brze hrane, McDonald's i Wendy's. U vremenu koje je prošlo obojica su se transformirala. McDonald's je provodio split-off Chipotle meksičkog grila, čineći ga nezavisnom tvrtkom, dok je Wendyju stekla lanac marinada Arby's, koji je zatim reorganizirao posao, prodao Wendyovu podjelu na Roark Capital Group u Atlanti i nastao kao "novi "Wendy je.

(Ako povučete Form 10-K za Wendy's za sadašnju Wendyovu tvrtku, nećete dobiti brojke koje sam koristio u ovoj lekciji jer je stari Wendy - onaj koji je započeo Dave Thomas - sada ne postoji i pokopan Arhiva DIP-a, trebali biste kopati, umjesto toga, stvarno biste gledali Arbyjeve povijesne figure, a to je jedna od onih životnih - stranih - nego-fikcionalnih stvari - Wall Street je više ili manje imun na njega nego negdje drugdje gdje su ljudi uključeni.)

U svakom slučaju, dok ponovno pregledam i ažuriram raspravu o inventaru, uključim bilancu, sam koncept je bezvremenski pa sam odlučio, djelomično zbog jednostavnosti i dijelom zbog nostalgije, da ostavim stare figure iz izvorna lekcija ovdje kao izračun prakse, povlačenjem iz godina 1999 i 2000. Izračun inventara skretanja nije se promijenio, stoga nema nepovoljnosti za to.

Izračunavanje inventara okrenite usporedbom McDonald's i Wendy's

Lako je vidjeti kako se veći oglasni prijelaz od konkurenata prevodi u vrhunsku izvedbu poslovanja.

McDonald's je neupitno najveći i najuspješniji restoran brze hrane na svijetu. To se pojavljuje u povijesnim brojevima; vrhunsko izvršenje, bolji prinosi na kapitalu, prednosti njezine strukture nekretnina.

Upotrijebite formulu obrasca inventara ( trošak prodane robe podijeljen s prosječnim vrijednostima oglasnog prostora) kako biste došli do broja okretaja inventara za svaku tvrtku koristeći povijesne bilance na dnu ove stranice.

Imate li svoje odgovore? Dobro.

Ako ste točno unijeli matematiku, računali biste da je između 1999. i 2000. godine McDonald's imao poprečni inventar od 96,1549, nevjerojatan čak i za veliku industriju poput brze hrane. To znači da svaki 3.70 dan, McDonald's prolazi kroz cijeli inventar. Wendy's, s druge strane, ima obrascu od 40.073 i briše svoj inventar svakih 9.10 dana.

Ova razlika u učinkovitosti može imati ogroman utjecaj na dno crta (i to je učinio). Spajanjem što je moguće manje kapitala u inventaru, McDonald's može iskoristiti gotovinu za otvaranje više prodavaonica, povećanje marketinške podrške ili otkup dionica . To olakšava naprezanje novčanog toka znatno, što omogućuje upravljanje puno fleksibilnosti u planiranju budućnosti poslovanja. To je pozitivan za dugoročne investitore .

Neke konačne misli na inventaru bilance

U većini slučajeva, investitori žele što manje novca vezanih za inventuru. Dobro je imati puno inventara na bilancu ako se prodaje dovoljno brzo, postoji mali rizik od zastarjelosti ili razmaživanja ili postoji velika konkurentska prednost u održavanju velike zalihe, no one su obično nije slučaj.

Velike tvrtke imaju izvrsne sustave za upravljanje zalihama, pa samo naručuju proizvode kad su im potrebne, tražeći da nikada ne kupi previše ili premalo od nečega. Tvrtke koje imaju previše inventara koji sjedaju na policama ili u skladištu nisu produktivni kao što bi mogli biti. Da je menadžment bio mudriji, novac je mogao biti zadržan kao novac i iskorišten za nešto što je više koristilo dioničarima.

McDonald's vs Wendy's Izračunavanje prometa inventara