Zašto bi novi investitori trebali razmotriti posjedovanje dividendi?
Postoji mnoštvo razloga zašto se to dogodi, ali to je dovoljno snažna snaga koju su mnogi ulagači učinili dosta dobro za sebe tijekom ulaganja tijekom života, usredotočujući se na dionice dividendi, posebno jednu od dvije strategije - rast dividendi koji se usredotočuje na stjecanje diverzificirani portfelj tvrtki koje su svoje dividende povećale po stopi znatno iznad prosjeka i visokim prinosom dividendi , koji se fokusira na dionice koje nude znatno iznadprosječne prinose dividendi mjerene stopom dividende u odnosu na cijenu dionica.
Dogodilo se da radim kasno u pokretanju nove tvrtke za upravljanje imovinom koju moja obitelj osniva ove godine i, unatoč tome što sam u 3:46 ujutro, nisam baš spreman za spavanje. Mislila sam da bi bilo korisno sjesti na trenutak i razbiti pet razloga zbog kojih su dionice toliko zanimljive ulagačima koji postavljaju prioritet dugoročnom akumuliranju bogatstva.
Moja nada je da vam dajući vam osnovni okvir, možete razumjeti neke od snaga u igri; kako ljudska priroda, računovodstvo, upravljanje poslovanjem i tržište dionica svi dolaze zajedno na način koji može razboritom investitoru omogućiti uživanje potoka pasivnog dohotka sa svog gospodarstva.
Ograničenja novčanog toka Rezultat je nižih razgraničenja
Iako je možda malo rano u članku da te pogodim s ovim, želim početi razgovor o tome prvi jer je to ono što smatram posebno važnim. Obično investitori nisu baš zainteresirani za učenje o naprednim računovodstvenim tehnikama ili ronjenje u račun dobiti i gubitka ili bilance .
Ipak, to je srce i duša procesa ulaganja.
Uostalom, posao je u konačnici samo vrijedan neto sadašnje vrijednosti diskontiranih novčanih tokova koje može i proizvodi za svoje vlasnike. U stvari, pri vrednovanju tvrtke ili zaliha, većina profesionalnih investitora koristi oblik modificiranog slobodnog novčanog toka, a ne prijavljen neto dohodak koji se primjenjuje na zajedničke .
U mom slučaju, moj željeni mjerni podatak je nešto što se zove zarada vlasnika.
Tvrtka koja plaća dividende mora fizički doći do novca koji investitori mogu primiti; gotovinu koja je poslana poštom u obrazac za provjeru papira, izravno pohranjena u svoj račun za provjeru ili štednju ili poslana njihovom brokeru na polog na brokerskom računu .
Kao što rekavši, "ne možete lažirati gotovinu". Ili se dividenda pojavljuje ili ne. To ima za posljedicu da tvrtke koje posvećuju novac na dividende imaju niže tzv. Razgraničenja između slobodnog novčanog toka i neto prihoda.
Na običnom engleskom jeziku, to znači da postoji manje značajnih prilagodbi u računovodstvenim evidencijama korporacije pa je "kvaliteta zarade" veća u tome što su dobivene dobiti gotovo u skladu s konzervativno izračunatim slobodnim novčanim tijekovima. Čvrsta je činjenica da su dulji vremenski periodi, tvrtke s nižim razgraničenjima rukuju tvrtkama s većim odgojnim postotkom mjerene ukupnim povratom .
Predujam u gotovini na novcu smanjuje sredstva dostupna za rukovodnu dodjelu
Rukovoditelji i upravitelji su samo ljudi. Kada se novac počinje gomilati u višku, mnogi muškarci i žene se suočavaju s stalnim pritiskom da ga potroše, čak i ako bi trošenje bilo pogrešno ili dovelo do manje optimalnih ishoda.
Za one u korporativnoj Americi, kada je ta potrošnja posvećena spajanjima i akvizicijama, to može rezultirati puno većom domenom i svime što dolazi s njim, obično opcijama dionica, ograničenim zalihama, višom plaću, bonovima, mirovinama i, možda, čak i zlatni padobran.
U cjelini i skupini, tvrtke koje plaćaju dividendu imaju prvu liniju ugrađene inokulacije u tome što ljudi koji upravljaju poduzećem jednostavno nemaju toliko novca na dohodak kao što bi inače imali, ako ne bi bilo dividende na mjestu.
To znači da rukovoditelji moraju biti daleko selektivniji pri identificiranju potencijalnih kandidata za spajanje i stjecanje nego što bi inače morali biti u svijetu lakog novca. Svaki projekt treba usporediti i suprotstaviti se ostalima samo odabranim najboljim projektima i odbaciti samo "dobre" projekte.
"Podrška prinosu" tijekom rušenja burze
Zamislite da gledate zalihu koja se trgovalo na 100 dolara po dionici. Sada, zamislite da dionica plaća dividendu od 3%. Tvrtka je izvanredno stabilna. Zarada pokriva dividendu dovoljno i one zarade su iz raznolikih izvornih izvora pa postoji samo mala vjerojatnost odrezivanja dividende. Sada, zamislite da se burza počinje srušiti. Ta tvrtka pada na 90 dolara po dionici, 80 dolara po dionici, 70 dolara po dionici. Nastavlja se, premašujući 60 USD po dionici, 50 USD po dionici.
U nekom trenutku, pod uvjetom da je dividenda sigurno i da su investitori uvjereni da će se održavati, prinos dividendi na samom dionici bit će tako atraktivan da donosi kupce sa strane, ljudi koji inače ne mogu vidjeti prinos tamo ispred njih, a da ne radi nešto o tome. Imajte na umu da bi isti dividend od 3 dolara po dionici bio dividenda od 6% ako je dionica trgovalo po 50 dolara po dionici. To objašnjava zašto dionice dividende obično pada manje tijekom tržišta medvjeda .
Fenomen na povratku ubrzivača
Ali to nije sve. Ta podrška za potporu dovodi do još jednog fenomena kojeg je proučio ugledni profesor Wharton, dr. Jeremy Siegel, kojeg naziva "Return Accelerator" ili koji nosi tržišni zaštitnik. U biti, ulagači koji ponovno ulažu svoje dividende akumuliraju više dionica tijekom zamaha burzovnih dionica, budući da se povećanje prinosa dividende omogućuje da udvostruju veći udio s svakom kontrolom dividende koje su vratili na svoj račun ili na dividendni plan reinvestiranja . Kao što smo razgovarali u svom detaljnom članku o ulaganju u naftne tvrtke, to je jedan od razloga što su naftna poduzeća, kao klasa, puno bolje od prosječne komponente prvotnog indeksa burzovnih indeksa S & P 500 kada je bila uvedena 1957. godine.
U stvari, dr. Siegel je pokazao da što je još gore volatilnost, to je bolje bio dugoročni investitor! Razlog ima veze s matematikom. Što je niža cijena osnovne cijene za svaku kasniju kupnju, brže je prosječna ponderirana cijena cijele pozicije droga i što više ulaže ulagač koji sami plaćaju dividende. To znači da je potrebno puno manji porast - zasigurno daleko manji od prethodne točke za procjenu - kako bi se dobila pozicija na profitabilan teritorij.
Dividende daju veliku psihološku prednost određenim vrstama ljudi
Kao što je otac vrijedne investicije, Benjamin Graham, jednom napisao: "Stvarni novac u investiranju morat će se izvršiti - kao što je većina toga bila u prošlosti - ne iz kupnje i prodaje, nego iz posjedovanja i držanja vrijednosnih papira, primanje kamata i dividendi te koristi od njihovog dugoročnog povećanja vrijednosti ".
Kada posjedujete tvrtku koja distribuira dio svoje dobiti u obliku novčane dividende, postaje puno lakše da se usredotočite na stvari koje su važne kao " zarada kroz prozor "; kako bi se uspostavila veza između uspjeha poduzeća i zapravo ste dobili svoje ruke na dio novca koji je tekao kroz korporativnu riznicu.
To vas može učiniti strpljenijom, usredotočujući se na to da li vaše provjere dividende povećavaju s vremenom, uglavnom ignorirajući citiranu vrijednost dionica. Ovo zauzvrat može vas dovesti do kupnje i držanja ulaganja , smanjenja troškova trenja , povećanja vašeg izgledi za iskorištavanje stvari kao što su odgođeni porezni obveznici i, u konačnici, pojačanoj praksi .
Internet svibanj ne zvuči kao velika prednost, ali, u stvarnom svijetu, to može značiti razliku između neuspjeha i uspjeha. Jedna od najčešćih tajnih burzi milijunaša u zajedničkom je da nisu osobito ljut na hiperaktivnost.
Bez obzira na to je li umirovljenik Anne Scheiber prikupila 22 milijuna dolara od svog njujorškog stana ili kućnog pomoćnika s minimalnom plaćom poput Ronalda Reeda koji prikuplja 8 milijuna dolara dionica putem papirnatih certifikata i DRIP-ova, imaju tendenciju da pronađu izvanredne tvrtke, diverzificiraju kako bi izbjegli rizik od uništenja, i onda se držite kao da im je život ovisio o njoj.