Razumijevanje različitih vrsta slika na račun dobiti i gubitka
U većini slučajeva, održivi uspjeh zahtijeva svladavanje oboje.
Gornja i donja crta se odnose na stavke retka na račun dobiti i gubitka
Ako pročitate moju korak-po-korak poučavanje kako analizirati račun dobiti i gubitka , vi svibanj podsjetiti da svaki račun dobiti i gubitka, ili profit i gubitak ili P & L, kao što su oni ponekad poznat, je podijeljen na dijelove. Na vrhu ćete početi s prodajom ili prihodom , što se općenito odnosi na novac tvrtke koja se generira pružanjem dobara ili usluga svojim klijentima. Dok idete dalje u računu dobiti i gubitka, različiti se iznosi izdvajaju ili, u nekim slučajevima, dodaju, da bi odražavali različite vrste troškova ili prihoda. Napokon dolazite na dno, gdje se nalazi lik poznat kao neto prihod koji se primjenjuje na zajedničke dionice , što je dobit koju dioničari imaju pravo uživati nakon iznošenja stvari kao što su troškovi, kamatni trošak, porezi, manjinski udjeli itd. ta brojka koja se koristi za izračunavanje nečega poznate kao osnovna i razrijeđena zarada po dionici .
Kada čujete da se netko odnosi na "vrhu", obično se odnose na prodaju ili neto prodaju (potonji je prodaja prilagođena za određene stavke). Ako ste vlasnik Cinnabon franchise, na primjer, vrh linije će biti koliko novca ste donijeli iz prodaje cimetom peciva i šalice kave. Ako čujete da se netko odnosi na "dno crta", oni se obično odnose na neto prihod koji se primjenjuje na redovne dionice, što je neto dobit nakon oporezivanja (iako neki vlasnici malih poduzeća koriste "dno crta" porezne zarade, tako da ćete morati razjasniti kontekst).
Osim toga, postoje neki drugi pojmovi i koncepti profitabilnosti koje biste trebali znati. Kada izvršni, analitičar, investitor ili vlasnik tvrtke govori o dobitku, on ili ona može se odnositi na jednu od tri različite vrste profita:
- Bruto dobit - Bruto dobit odnosi se na ukupni prihod minus trošak prodane robe . Ovdje možete pročitati više o bruto dobit .
- Operativna dobit - Dobit iz poslovanja odnosi se na ukupnu dobit prije oporezivanja poduzeća iz poslovnih aktivnosti u kojoj se obavlja. To se izračunava uzimajući bruto dobit i izdvajanje stvari koje spadaju u kategoriju poznatu kao prodajni, opći i administrativni troškovi . Ovdje možete pročitati više o operativnoj dobiti .
- Neto dobit - To je dobit u najnižoj dobi nakon što su plaćeni svi troškovi, porezi, kamate i drugi troškovi, procijenjena amortizacija i knjige zatvorene. Ovdje možete pročitati više o neto dobiti .
Nadalje, kada se osoba odnosi na bruto dobit, dobit iz poslovanja ili neto dobit, oni se mogu odnositi na stvarni broj iskazan u određenoj valuti (npr. "Dno crta za godinu, zaradili smo 1,2 milijuna dolara dobiti".) ili se mogu odnositi na relativni financijski omjer poznat kao profitna marža.
Konkretno, oni se mogu odnositi na bruto maržu profita, profitnu profitnu marginu ili neto profitnu maržu (svaki će vam reći kako različite vrste dobiti u odnosu na ukupni prihod).
Koristite profite i dobitne margine za analizu osnovne vrijednosti
Nakon što ste shvatili najvišu liniju i dno crta figure, možete ići korak dalje i koristiti ih za obavljanje nekih osnovnih vrednovanja na različitim tvrtkama. Ranije sam danas ažurirala stari članak koji je nazvan Peter Lynch's Secret Formula za ocjenu vrijednosti dionica , koji je izbio tri različita višekratna vrednovanja koja jedna osoba može koristiti kako bi pokušala usporediti kako je "skupo" jedno poduzeće drugom, barem na prvom -pass baze.
Tri mjerenja uključena u taj članak su omjer p / e koji govori koliko je skupo poduzeće u odnosu na neto prihod, omjer PEG , koji pokušava prilagoditi omjer p / e za rast u osnovnoj dobiti, a omjer PEG-a prilagođen za dividendu , koji ide jedan korak dalje od toga i pokušava faktorizirati ne samo rast, već i prihode od dividendi (s obzirom na ulogu u stvaranju ukupnog prinosa ).
Čuvajte se neke vrste "dobiti" poznate kao EBITDA
EBITDA predstavlja zaradu prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije . U biti, to je iznos novca koji bi bio napravljen ako tvrtka nije platila kamate, poreze, deprecijaciju i amortizaciju. Do sada biste se trebali pitati: "Kako možete zanemariti te troškove? I dalje postoje, čak i ako se pretvarate da ne!"
Točno. Slično je što se pretvaraju da kamate koje plaćate na kreditnim karticama, porez na dohodak i deprecijacija vašeg automobila nisu pravi troškovi za vas. Prema standardima EBITDA, oni ne postoje. Ako ne možete reći, iako ćete čuti mnoge stručnjake koji govore o ovom broju, to je jedan od najvrednijih, obmanjujućih i besmislenih podataka na raspolaganju. Većina ulagača najbolje se služi plaćanjem apsolutno bez ikakve pozornosti.
Stvari koje treba imati na umu o dobitku na najvišoj liniji i nižoj razini
Bilo da ste investitor, upravitelj, zajmodavac ili vlasnik tvrtke, postoji nekoliko pogodnosti koje trebate zapamtiti o najboljoj linijskoj i donjoj profilu dobitaka.
Prvo, poduzeće može povećati vršnu liniju (prodaja), a smanjenje dionice (neto zarade). Nisu sve prodaje profitabilne. Postoje tvrtke koje su otišle razbijene zbog njihove prevelike prodaje.
Drugo, poduzeće može smanjiti vršnu liniju (prodaja), a povećanje dionice (neto zarada). Kroz smanjenje troškova, automatizaciju i strukturne promjene u poslovanju, određene tvrtke su uspjele uhititi novac čak iu opadajućim sektorima i industrijama , dajući im bogate dioničare.
Treće, sjetite se da je, općenito, idealna situacija ona u kojoj se vrh i dno crta rastu u tandemu. Međutim, većina poduzeća ima nešto poznato kao operativna poluga koja je ugrađena u njih. Razgovarala sam o tome malo kad sam te naučila o nečemu poznatom kao omjer pokrića kamate , ali u osnovi postoji određena razina fiksnih troškova u poslovanju - najamnine, plaće zaposlenika, održavanja svjetla i vode trčanje - koji jedu puno dobiti ispod određene likove. Nakon što je to prekinuto, veliki postotak dodatne prodaje iznad te čarobne linije ispadne ravno u dno crta. Te inkrementalne prodaje, drugim riječima, daleko su profitabilnije. Inteligentni investitor može uložiti puno novca u loše poslovanje koje će uskoro preokrenuti , zapravo iskoristiti činjenicu da povećanje od [x]% u vrhu može rezultirati povećanjem [10x]% u dnu crta.