Neke važne kvalitete koje treba imati dobra ulaganja
Ta četiri obilježja trebaju poslužiti kao korisne smjernice u potrazi za dobrom investicijom, osvjetljavajući bolje kandidate prilikom razvrstavanja onih koji možda nisu prikladni za vas.
1. Koja je cijena cijele tvrtke na temelju onoga što plaćate za dionicu?
Prilikom istraživanja, važno je da pogledate više od trenutne cijene dionica - morate pogledati cijenu cijele tvrtke. "Trošak" stjecanja cijele korporacije naziva se tržišnom kapitalizacijom ili tržišnom kapom za kratko razdoblje, a često se spominju financijski stručnjaci (ako dodate dug na vrhu, poznat je kao vrijednost poduzeća ). Ukratko, tržišna kapica je cijena svih dionica otvorenih dionica koje se množe s navedenom cijenom po dionici u bilo kojem trenutku. Poslovanje s preostalim milijunima dionica i cijenu dionice od 75 dolara po dionici imalo bi tržišnu kapu od 75 milijuna dolara (1.000.000 dionica koje će biti otvorene za X $ 75 po dionici = 75.000.000 $ tržišna kapitalizacija).
Ovaj test tržišne kapitalizacije može vam pomoći zadržati prekomjerno plaćanje za zalihe. Razmotrite slučaj eBaya i General Motorsa za vrijeme zimske doba Interneta. U jednoj točki tijekom bum, eBay je imao istu tržišnu kapu kao i cijela General Motors Corporation. Da bi to stavio u perspektivu, u fiskalnoj 2000. godini, General Motors je zaradio 3,96 milijardi dolara, dok je eBay zaradio samo 48,3 milijuna dolara (ne uključujući troškove zaliha robe!).
Ipak, jeste li kupili bilo koji, trebali biste platiti isti iznos. Gotovo je nevjerojatno da bi bilo koji zdravi investitor platio istu cijenu za obje tvrtke, ali javnost je bila zavedena vizijama brzog profita i lakog novca . (Ovo nije ni osobito dobra ilustracija, s obzirom da je General Motors reprezentativan za najgore vrste cikličkog posla i neprestano se bori za nevolje .)
Drugi koristan alat za mjerenje relativnog troška zaliha je omjer cijene i zarade (ili p / e omjer kratke). Ona pruža vrijedan standard usporedbe za alternativne mogućnosti ulaganja.
2. Je li Društvo kupuje natrag vlastito dionice i redovito snižavanje redovnog dionica redovito tijekom vremena?
Jedan od najvažnijih ključeva za ulaganje je da ukupni rast korporacije nije važan kao i rast po udjelu . Tvrtka bi mogla imati istu dobit, prodaju i prihod za pet uzastopnih godina, ali stvoriti velike prinose za investitore smanjenjem ukupnog broja dionica .
Da biste ga stavili u jednostavnije uvjete, razmislite o svojoj investiciji kao što je velika pizza. Svaka kriška predstavlja jednu dionicu zaliha. Želite li radije imati dio pizze koja je izrezana na dvanaest kriški ili urezana na osam kriški?
Pizzu koja je samo izrezana na osam dijelova imat će veće kriške s više sira i prerađevina.
Isti princip vrijedi i za posao. Dioničar bi trebao željeti menadžment tima koji ima aktivnu politiku smanjenja broja dionica koje se ne mogu koristiti ako alternativne upotrebe kapitala nisu tako atraktivne, čime se udio svakog ulagača u društvu povećava. Kada se korporativni "pita" smanji na manje komada, svaka dionica predstavlja veći postotak vlasništva u dobiti i imovini tvrtke. Tragically, mnogi menadžment timovi usredotočiti na izgradnju domena nego povećanje bogatstva dioničara.
3. Koji su vaši razlozi za ulaganje u društvo?
Prije nego što dodate udio dionica tvrtke u svoj investicijski portfelj, bilo bi pametno zapitati se zašto ste zainteresirani za ulaganje u taj određeni posao.
Opasno je zaljubiti se u korporaciju i kupiti ga samo zato što se osjećate ugodno za svoje proizvode ili ljude. Uostalom, najbolja tvrtka na svijetu je loša investicija ako plaćate previše za to.
Provjerite jesu li osnovni elementi tvrtke (trenutna cijena, dobit, dobro upravljanje itd.), Koji se mogu naći u korporativnim podnescima kao što je godišnje izvješće, 10K i 10Q , jedini razlog zbog kojeg ulažete. Sve ostalo temelji se na vašim emocijama; to vodi spekulaciji, a ne inteligentnom ulaganju. Morate ukloniti svoje osjećaje iz jednadžbe i odabrati ulaganja na temelju hladnih, teških podataka. To zahtijeva strpljenje i spremnost da se odmakne od potencijalnog dioničkog položaja ako se ne čini dostojanstvenim ili podcijenjenim.
4. Jeste li spremni posjedovati dionice za 10, 15 ili 25 godina?
Ako niste spremni kupiti udjele u tvrtki i zaboraviti ih za sljedećih deset godina ( pet godina apsolutno minimalno ), uopće ne posjedujete te dionice. Jednostavna, ali bolna istina o tome očituje se svakodnevno na Wall Streetu. Profesionalni menadžeri novca pokušavaju pobijediti industrijski prosjek Dow Jones , koji je zbirka od 30 većina neupravljanih zaliha, ali iz godine u godinu, ne manje važan postotak to ne uspijeva. Čini se nemogućim da portfelj kojim upravljaju najbolji umovi u financijama ne može pobijediti nekorišteni portfelj dugoročnih dionica koje se održavaju na neodređeno vrijeme, no to se događa (dijelom zbog poticajne strukture samih investitora koji nagrađuju frenetičnu aktivnost i čarobnu strategiju imena - menadžeri portfelja koji su se pokušali ponašati racionalno možda imaju teže vrijeme privlačenja imovine).
Garantirani način uspjeha povijesno je bio odabrati veliku tvrtku , platiti što je moguće manje za početni ulog, započeti program usrednjavanja na cijene dolara , ponovno uložiti dividende i samostalno napustiti poziciju nekoliko desetljeća.