To je dodao novi pojam u financijski leksikon: "obveznice".
Značenje "Bond Proxies"
Tzv. Obveznice su ulaganja koja se pretpostavljaju da će biti dovoljna da podsjećaju na obveznice u smislu njihove sposobnosti da osiguraju prihod s niskim rizikom, ali s većim prinosima. Mnogi financijski savjetnici upozorili su investitore protiv toga. Nažalost, kako su investitori naučili u drugom tromjesečju 2013. godine, financijski savjetnici bili su u pravu: obveznici obveznica zapravo imaju vrlo kratkoročni rizik. Pojam "proxy obveznica" je pogrešan naziv. Veza je veza i nema pravih nadomjestaka.
Lekcije Down Marketa
U svibnju 2013. ulagači su bili iznenađeni kada je predsjednik Federalne banke Bernanke predložio da Fed može početi sužavati svoju stimulativnu politiku kvantitativnog ublažavanja . Rezultat je bio oštar prodaja na tržištu obveznica, uključujući različite vrste visokorizičnih vrijednosnih papira koje su ulagači kupili kao obveznice za povećanje prihoda.
U razdoblju od 21. svibnja 2013. (dan na koji je Bernanke prvi put preuzeo temu sužavanja) do 20. lipnja (kada su tržišta dosegla najnižu točku njihove krize), obveznice za investicijske kredite pale su za oko 2,8%. Tijekom tog istog vremenskog okvira, kapitalna ulaganja usmjerena na dohodak ostvarena su daleko lošijima, kao što je mjereno izvođenjem nekih ključnih ETF-ova:
- Dionice koje plaćaju dividendu : iShares Select dividenda ETF (DVY), -6,1%
- Utility dionice : Odaberite sektor SPDR-Utilities ETF (XLU), -9,4%
- Investicijska povjerenja u nekretnine (REIT) : iShares US Real Estate ETF (IYR), -15,7%
- Master ograničena partnerstva (MLPs) : Alerian MLP ETF (AMLP), -3,9%
- Željene dionice : iShares US Preferred Stock ETF (PFF), -5,0%
- Konvertibilne obveznice : SPDR Barclays Convertible Securities ETF (CWB), -5,1%
Važno je imati na umu da je to samo jedno mjesečno razdoblje, a ne odražava činjenicu da dionice imaju tendenciju da osiguravaju vrhunski povrat obveznica dugoročno. Istodobno, to služi kao jasan primjer rizika inherentnih u traženju viših prinosa izvan tržišta obveznica: kada se vremena s vremenom okupe, ove investicije mogu - i najvjerojatnije - širiti velike obveznice. To je prihvatljivo za one koji imaju dugoročni horizont ulaganja i razumijevanje rizika koji su uključeni u raspoređivanje dijela svoje imovine na ove rizičnije investicije. No, drugi investitori, događaji od svibnja do lipnja 2013. prikazuju opasnosti.
Ne budi prevaren!
Lekcija? Ne zavarava koncept da su određene investicije "slične" obveznicama. Ukoliko pojedina obveznica ne bude zadana , na kraju će cijeli iznos glavnice vratiti ulagačima po dospijeću .
Čak i obveznički fondovi , od kojih se većina ne sazrije za određeni datum, općenito nude određene ograničene pozicije, osim ako nisu uloženi u skupinu visokorizičnih sredstava. Nasuprot tome, čak i konzervativni segmenti burze ne nude takvo jamstvo. Alternativna ulaganja, među kojima i naftna i plinska partnerstva, investicijski fondovi za ulaganja u nekretnine, jesu hlapljivi, ne nude nikakva jamstva i mogu uložiti investitore na nepredviđene gubitke.
Dno crta: ne poduzimajte rizike ulaganja - uključujući ulaganja na burzu - označene kao "obveznice", osim ako ne možete priuštiti izdržavanje kratkoročnih gubitaka.