Ulaganje u lekciju 4 - Analiza računa dobiti i gubitka
Dionice - Zlatna jaja dioničarske vrijednosti
Svi investitori bez sumnje su čuli za korporacije koje odobravaju programe otkupa udjela. Čak i ako ne znate što su oni i kako rade, barem shvatite da su dobra stvar (u većini situacija). Evo tri važne istine o tim programima - i najvažnije, kako oni čine vaš portfelj rastu.
Načelo 1: Ukupni rast dobiti od tvrtke nije gotovo jednako važan kao rast zarade po dionici
Često ćete čuti vodeće financijske publikacije i emisije govore o ukupnoj stopi rasta tvrtke. Iako je taj broj vrlo važan u dugoj vožnji, to nije sve važan čimbenik u odlučivanju koliko brzo će vaš kapital u tvrtki rasti. Rast razrijeđene zarade po dionici je.
Pojednostavljeni primjer može pomoći. Pogledajmo jednu izmišljenu tvrtku:
Eggshell Candies, Inc.
50 USD po dionici
100.000 dionica otvorenih
-------------------------------------------
Kapitalizacija tržišta : 5.000.000 dolara
Ove godine tvrtka je zaradila milijun dolara.
==================================
U ovom primjeru svaka dionica iznosi 0,001% vlasništva u tvrtki. [100% podijeljeno s 100.000 dionica.]
Uprava je uznemirena zbog performansa tvrtke jer je ove godine prodala točno jednaku količinu bombona kao i prošle godine.
To znači da je stopa rasta 0%! Rukovoditelji žele učiniti nešto kako bi dioničari zaradili zbog razočaravajuće izvedbe ove godine, tako da jedan od njih predlaže program za otkup dionica. Drugi se odmah slažu. Tvrtka će iskoristiti dobit od milijun dolara koju je ove godine kupila za kupnju zaliha u sebi.
Već sljedeći dan, izvršni direktor odlazi i preuzima milijun dolara iz banke i kupuje 20.000 dionica zaliha u svojoj tvrtki. (Imajte na umu da je trgovanje na 50 dolara po dionici prema gore navedenim podacima.) Odmah ih odvede u Upravni odbor i glasaju kako bi uništili te dionice da više ne postoje. To znači da sada postoje samo 80.000 dionica Candy Eggshell umjesto postojećih 100.000. (Točnije, odbor može odlučiti povući dionice ili, ako je dopušteno i poželjno, može ih staviti u poseban odjeljak bilance zove riznica ).
Što vam to znači? Pa, svaka dionica koju posjedujete ne predstavlja više od .001% tvrtke ... ona predstavlja .00125%. To je povećanje vrijednosti po dionici od 25%! Sutradan se probudite i otkrijete da vaša zaliha u Eggshellu sada vrijedi 62,50 dolara po dionici umjesto 50 dolara.
Iako tvrtka ove godine nije rasla, i dalje ste povećali ulaganje od dvadeset pet posto. To dovodi do drugog načela.
Načelo 2: Kada tvrtka smanjuje količinu dionica, svaka od vaših dionica postaje vrijednija i predstavlja veći postotak udjela u poslovanju.
Ako se upravljanje takvim dioničarima, kao što je ovaj, zadržava na mjestu, moguće je da jednog dana postoji samo 5 dionica tvrtke, od kojih svaka vrijedi milijun dolara. Kada sastavljate svoj portfelj, trebali biste tražiti tvrtke koje se bave tim vrstama pro-dioničara i držite ih dok god temeljne teme ostanu zvučne. Jedan od najboljih primjera je Washington Post, koji je u jednom trenutku imao samo 5 do 10 dolara dionica. Trgovao je kao visok kao 650 dolara tijekom posljednjih nekoliko godina.
To je dugoročna vrijednost!
Načelo 3: Ponovni otkup zaliha nije dobar ako tvrtka plaća previše za vlastitu zalihu
Iako bi otkup dionica i otkup udjela mogli biti ogromni izvori dugoročne dobiti ulagačima, oni su zapravo štetni ako poduzeće plaća više za svoje dionice nego što vrijedi ili koristi novac koji ne može priuštiti. Na precijenjenom tržištu, bilo bi glupo da uprava kupi kapital uopće, čak i sama po sebi. Umjesto toga, tvrtka bi trebala staviti novac u imovinu koja se lako može pretvoriti natrag u gotovinu. Na taj način, kada se tržište pomiče na drugi način i trgovanje ispod njegove stvarne vrijednosti, dionice tvrtke mogu se vratiti na popust, dajući dioničarima maksimalnu korist.
Zapamtite, "čak i najbolja ulaganja u svijet nije dobra investicija ako plaćate previše za to".
Ova stranica je dio Investing Lesson 4 - Kako pročitati račun dobiti i gubitka . Da biste se vratili na početak, pogledajte odjeljak Sadržaj .