Što populizam znači za vaš portfelj

Novi vodstvo izaziva status quo

Odluka britanske odluke o napuštanju Europske unije i izbora Donalda Truma kao predsjednika Sjedinjenih Država označila je početak nove ere populizma u razvijenom svijetu. Neki međunarodni investitori mogu brzo odbaciti ove događaje s obzirom na nedavnu snažnu izvedbu S & P 500 i FTSE 100 , ali populistički ciklusi često traju više od desetljeća, a dobivene politike mogu ugroziti gospodarski napredak koji donosi globalizam .

Pogledajmo što znači porast populizma za vaš portfelj i kako zaštititi neke od rizika.

Što je iza trenda?

Postoje mnogi čimbenici koji su doveli do porasta populizma širom svijeta. Populističke mjere možda nisu rješenje za te probleme, ali je važno da investitori shvate glavni uzrok tih trendova, jer bi mogli pomoći u predviđanju akcija politike. Na primjer, odgovor na dohodovnu nejednakost može povećati porez na kapitalne dobitke koji utječu na bogate, što bi moglo imati značajan utjecaj na tokove kapitala od ulaganja.

Neki od ključnih čimbenika koji stoje iza ovog trenda uključuju:

• Usporavanje rasta . Bruto domaći proizvod (GDP) porastao je s 6 posto u 1960-ih na 3 posto u 2015 nakon globalne financijske krize 2008/2009.
• Nejednakost dohotka . Godišnji udio prihoda među prvih 1 posto porastao je sa 10 posto u 1980. godini na 23,5 posto do 2007., dok je rast plaća bio spor u cijelom svijetu.

• Imigracija . Izbjeglice su postale zabrinutost u Europi gdje su krivi za terorističku aktivnost, dok su američki imunisti bili okrivljeni američkim gubitkom posla i teškoćama.
• Tehnologija . Tehnologija je stvorila mnoga radna mjesta s visokom stručnom spremom, ali je automatizaciju i zastarjelost zamijenila nova radna mjesta s niskom stručnom spremom.

• Globalizacija . Globalizacija je, kao i tehnologija, rezultirala mnogim niskim stručnim poslovima koji su outsourced na jeftiniji radni bazen, stvarajući nezadovoljstvo na domaćim tržištima.

Populizam širom svijeta

Postoje mnogi slučajevi populizma u porastu diljem svijeta, uključujući Sjedinjene Države i Veliku Britaniju. Praćenjem tih događaja, investitori mogu razumjeti kada se događaji koji se kreću na tržištu mogu nastati i donositi odluke o zaštiti ili usklađivanju njihovih portfelja.

'Brexit' je obilježio prvu populističku pobjedu u Europi kada su se britanski glasači odlučili napustiti Europsku uniju. Uspjeh kampanje "Brexit" izazvao je još nekoliko anti-establishment grupa diljem EU, uključujući Italija's Five Star Movement, njemačke alternative za Njemačku i francuski Marine Le Pen. Odlazak drugih velikih gospodarstava iz EU mogao bi ugroziti stabilnost zajedničkog gospodarskog područja.

Izbor Donalda Trumpa kao predsjednika Sjedinjenih Država bio je sličan glas za populizam u najvećem svjetskom gospodarstvu. S planovima za repatrijaciju radnih mjesta i pregovore o trgovinskim sporazumima, Trump mogao bi destabilizirati Meksiko , Kinu i druge glavne trgovinske partnere, istovremeno smanjujući domaće i međunarodne izglede za rast.

Trumpova nepredvidljivost mogla bi također povećati premije za rizik dodijeljene američkim imovinom.

Ovi populistički planovi također bi mogli negativno utjecati na tržišta u nastajanju , prema riječima dužnosnika Svjetske banke , negativnim utjecajem na mehanizme trgovine i prijenosa. Osim toga, mnogi stručnjaci vjeruju da bi porast populizma u razvijenom svijetu mogao potaknuti slične osjećaje lidera na tržištima u nastajanju. Provođenje tih politika u ekonomijama ovisnim o izvozu moglo bi pogoršati probleme poput siromaštva i nejednakosti dohotka.

Zaštita vašeg portfelja

Međunarodni investitori godinama su zanemarili politički rizik u razvijenim gospodarstvima, ali ti su rizici postali iznimno važni posljednjih mjeseci. Moglo bi biti primamljivo premjestiti se u gotovinu ili kupiti zlato za vrijeme rizičnih vremena - pogotovo s visokim procjenama kapitala u većem dijelu svijeta - ali to je skromna odluka za većinu investitora.

Uostalom, S & P 500 je oštro veći nakon Trumpovog izbora i FTSE 100 je veći nakon 'Brexita'.

Investitori imaju nekoliko različitih opcija za rješavanje tih rizika:

• Držite se ravnomjerno . Veliko istraživanje pokazuje da je vrijeme tržišta gotovo nemoguće, a većina investitora najbolje je ulagati tijekom vremena.
• Smart Beta . Pametni beta i dugoročni fondovi daju raznovrsne portfelje s potencijalno nižim rizikom i kontroliranom izloženošću od sredstava s tržišnim kapima.
• Vrijednost ulaganja . Vrijednost ulaganja odličan je način za izbjegavanje prekomjernog plaćanja za imovinu dok se stvara cijena za imovinu.

Donja linija

Rastuća populizma u svijetu mogla bi biti problematična za dugoročni rast BDP-a u razvijenim i tržišnim gospodarstvima u nastajanju. Unatoč tim rizicima, ulagači bi trebali ostati na tržištu i pokušati alternativne strategije kako bi smanjili rizik bez pokušaja da proda na tržište.