Ocjene, cijene ciljeva i još mnogo toga
Analitičari i ocjene 101
Analitičari su investicijski stručnjaci koji obično imaju financijske stupnjeve na sveučilištima i / ili stručnim certifikatima poput oznake Chartered Financial Analyst (CFA). Dok je njihovo obrazovanje opće, oni često razvijaju stručnost u određenoj industriji ili klasi imovine tijekom svoje karijere. Na primjer, neki analitičari mogu se specijalizirati u dionicama poluvodiča, a drugi se mogu specijalizirati na tržištima u nastajanju na tržištu .
Analitičari se mogu podijeliti u dvije kategorije:
- Prodajni analitičari: ti su analitičari povezani s entitetima koji olakšavaju proces donošenja odluka na strani kupnje. Ti subjekti mogu uključivati investicijske banke, poslovne banke, burzovne brokere ili tržišne proizvođače. Njihov je posao da proda sredstva i prilike drugima, a njihova se izvješća često objavljuju.
- Kupi strani analitičari: Ovi su analitičari povezani s entitetima koji su uključeni u ulaganje. Ti entiteti mogu uključivati hedge fondove, upravitelje imovine, institucionalne investitore i investitore u maloprodaji. Njihov je posao pomoći tvrtkama s kapitalom pronaći imovinu ili prilike za kupnju i njihova se izvješća često čuvaju privatnima.
Prodajni analitičari imaju dobro poznatu bullish pristranost. Općenito, ocjene analitičara u S & P 500 obično iznose oko 50 posto Kupi ocjene, 45 posto prodajne ocjene i samo 5 posto držite ocjene. Također je uobičajeno da tvrtke propuste ili tuku očekivanja analitičara za 10 posto na 20 posto u danom tromjesečju, što ukazuje da modeli koji koriste analitičari nisu uvijek točni.
Presuda na Analitičarima Kupi još uvijek je out, ali malo je vjerojatno da su puno bolje.
Važna terminologija
Mnogo je različitih pojmova koje analitičari koriste i važno je razumjeti razlike. Na primjer, izraz Kupi može značiti dvije različite stvari, ovisno o analitičaru koji koristi termin. Kupnja jednog analitičara mogla bi biti najviša moguća ocjena, dok bi kupnja drugog analitičara mogla biti druga najviša ocjena nakon snažnog kupnje. Drugi analitičari mogu upotrijebiti izraze poput preporučenog popisa umjesto izraza Kupi zajedno.
FINRA daje lijepu tablicu koja sažima neke od tih razlika:
Tvrtka A | Tvrtka B | Tvrtka C |
Kupiti | Jaka Kupi | Preporučeni popis |
Nadigrati | Kupiti | Trgovina kupiti |
neutralan | držati | Tržišni nadređeni |
podbacuju | Prodavati | Tržište izvodi |
Izbjegavajte | Market Underperformer |
Analitičari također izdaju cjenovne ciljeve kako bi pružili procjenu gdje će cijena biti u određenom vremenskom razdoblju. Često puta, ciljevi cijena izgledaju 12 mjeseci od datuma izdavanja i mogu se ažurirati s vremenom.
Ove ocjene i cjenovni ciljevi često su uključeni u redovita istraživanja i kraća ažuriranja ili bilješke. Izvješća o istraživanju pružaju široki pregled tvrtke uz nedavne događaje , a ažuriranja i bilješke više su usmjereni na objašnjenje kako nedavne vijesti ili događaji mogu utjecati na zalihu.
Na primjer, istraživačka bilješka može objasniti kako nove regulatorne promjene mogu utjecati na tvrtku tijekom kratkoročnog ili dugoročnog razdoblja.
Tumačenje ocjena analitičara
Mnogi stručnjaci preporučuju da analitičari koriste polaznu točku za daljnju dubinsku analizu, a ne kao jedinstveni izvor za donošenje odluke. Na primjer, izvješća o istraživanju mogu pomoći investitoru brzo odrediti što poduzeće radi, nedavne događaje i grubo vidjeti kako se očekuje da će zarada porasti tijekom vremena. Daljnja dubinska revizija može uključivati ugađanje projekcija analitičara da budu u skladu s onim što biste očekivali.
Postoji nekoliko stvari koje treba imati na umu prilikom čitanja analitičkih izvješća:
- Pročitajte sve. Izvješća analitičara obično su vrlo duga, što znači da ste možda iskušani da krenete prema ocjeni i cjeniku. No, izvješća često sadrže važne informacije koje mogu staviti ove preporuke na visokoj razini u kontekst. Također biste trebali biti sigurni da čitate najnovija istraživanja.
- Razmislite o drugim izvorima. Analitičari mogu izdvojiti informacije iz dokumentacije 10-Q SEC ili drugih regulatornih dokumenata u kratak sažetak, ali u nekim slučajevima korisno je sami pregledati izvorni materijal. Na primjer, možda biste htjeli pročitati bilješke podneska DIP-a ili čitati transkript konferencijskog poziva da biste dobili više uvida nego što bi kratak pregled analitičara događaja pružio.
- Razmotrite bilo kakve sukobe . Nema čvrstih zahtjeva da bude analitičar, što znači da neki mogu imati sukobe interesa. Općenito govoreći, oni registrirani kod tvrtki FINRA ili onih koji posjeduju CFA oznaku drže se na višim razinama, no važno je razmotriti je li analitičar posjedovao bilo kakav zaliha, njihov odnos prema tvrtki i bilo koju naknadu koja se pruža.
Imajući u vidu ove savjete, možete biti sigurni da učinkovito koristite ocjene analitičara u procesu dubinske analize i ne pretjerano se oslanjate na njih da donose odluke.