Hoće li Sjedinjene Države ikada postati zadane na svom dugu?
Amerika nikada nije zadovoljavala dug.
Posljedice su nezamislivo strašne. Ali ovo je bio drugi put u dvije godine da se House republikanci oduprle podizanju stope duga. Stoga, posljedice zadane obveze mogu postati previše stvarne u vrlo bliskoj budućnosti.
Što je zadani zadatak?
Postoje dva scenarija prema kojima će Sjedinjene Države zadati svoj dug. Prvi će se dogoditi ako Kongres nije podigao stope duga. Bivši ministar financija Tim Geithner , u pismu kongresa iz 2011, iznio je što će se dogoditi:
- Kamatne stope bi se povećale, jer "riznice predstavljaju referentnu stopu zaduživanja" za sve ostale obveznice. To znači povećanje troškova za korporacije, državne i lokalne vlasti, hipoteke i zajmove potrošača .
- Dolar bi se smanjio, budući da su strani investitori pobjegli iz "sigurnog utočišta" trezora. Dolar bi izgubio svoj status svjetske svjetske valute . To bi imalo najviše katastrofalnih dugoročnih učinaka.
- Vlada SAD-a neće biti u mogućnosti plaćati plaće ili naknade za savezne ili vojne osobe i umirovljenike. Socijalna sigurnost, Medicare i Medicaid prestaju plaćanja, kao i plaćanje studentskih kredita, povrata poreza i plaćanja kako bi se državni objekti otvorili. To bi bilo daleko gore od zatvaranja vlasti, što samo utječe na nebitne diskrecijske programe .
Drugi scenarij bi se dogodio ako bi američka vlada jednostavno odlučila da je dug previsoki i jednostavno prestali plaćati kamate na trezorske zapise, bilješke i obveznice . U tom slučaju, vrijednost Treasurys na sekundarnom tržištu bi padala. Tko bi pokušao prodati riznicu morat će duboko popustiti. Savezna vlada više nije mogla prodati Treasurys na svojim aukcijama, tako da vlada više ne može posuditi da plati svoje račune. Drugim riječima, bilo koja zadana vrijednost na Treasurysu bi imala isti učinak kao i ona koja proizlazi iz krizne situacije.
Čak je i prijetnja zadanog zaduženja loša
Čak i ako ulagači misle samo da bi SAD mogle biti zadane, posljedice mogu biti gotovo kao loše kao i stvarni propust. To je zato što se američki dug diljem svijeta vidi kao najsigurniju investiciju bilo gdje. Većina investitora gleda na Treasurys kao da je 100 posto zajamčena od strane američke vlade. Svaka prijetnja od propusta može uzrokovati agencije za ocjenjivanje duga, kao što su Moody's i Standard and Poor's , kako bi smanjili američki kreditni rejting.
Kako bi vam pružila predodžbu o tome koliko je loš kreditni rejting mogao biti, u travnju 2011. S & P je samo smanjio svoje izglede za američki dug od "stabilnog" do "negativnog ". Kao rezultat toga, Dow odmah pao 200 bodova i zlato dobio $ 10 unca.
Kako zadani dug utječe na poslovanje
Američka dužnička zaduženja značajno bi povećala troškove poslovanja. To bi povećalo trošak zaduživanja za tvrtke. Oni bi morali platiti veće kamate na kredite i obveznice da se natječu s višim kamatnim stopama američkih treasurija. Sve američke kamatne stope bi se povećale, povećavale cijene i doprinoseći inflaciji . Burza bi također trpjela, budući da bi bilo koja investicija u SAD-u bila riskija. Cijene dionica padale bi ulažeći ulagače u sigurnije dionice i zlato drugih zemalja. Iz tih razloga, to bi moglo dovesti do još jedne recesije .
Kako vlada SAD može izbjeći propust
Najsigurniji način izbjegavanja propusta je spriječiti proračunski deficit koji vodi do duga. Savezna vlada mora podići prihod porezima ili smanjiti potrošnju. Međutim, sada kada je dug gotovo 100 posto bruto domaćeg proizvoda, bit će teško smanjiti potrošnju dovoljno za smanjenje duga i rizik neispunjavanja obveza.
Druga je mogućnost dopustiti da dolar deprecira dovoljno da duga bude manje vrijedan stranim dužnicima , poput Kine i Japana . Federalna rezerve to čine unovčavanjem duga . Kupuje Treasurys s kreditom koji se stvara. Zadano se može izbjeći ako Fed ne zahtijeva povrat kamate .
Ostale zemlje koje su zadale svoje dugove
U 2009. godini Island je zadužio 62 milijardi dolara duga koje su nastale od strane banaka koje je nacionaliziralo. BDP zemlje iznosio je samo 14 milijardi dolara. Kao rezultat kolapsa banaka, strani investitori pobjegli su iz Islanda, potičući vrijednost svoje valute, krune, da padne 50 posto u tjedan dana. To je stvorilo masovnu inflaciju i ogromnu nezaposlenost .
Iste godine, Dubai je zadužio dug koji je stvorio njezino poslovno oružje, Dubai World. Njegova je imovina bila sve u nekretninama, pa kada su vrijednosti pale, nije imala novca kako bi ispunila svoje obveze. Na kraju, Dubai je pregovarao o nižim plaćanjima dugova, poznatim kao restrukturiranje duga.
Dug SAD-a je toliko veći od onoga Islanda, Dubaija ili Grčke. Kao rezultat toga, zaduženje američkog duga imalo bi negativniji utjecaj na globalno gospodarstvo.