Diversifikacija portfelja s ekspozicijom na globalnu nekretninu
U ovom ćemo članku pogledati međunarodne REIT-ove i zašto ih investitori možda žele razmotriti za svoje portfelje kako bi širili rizik i potencijalno povećali povrat.
Što su REITs?
Investicijski fondovi za nekretnine (REITs) su tvrtke koje posjeduju i najčešće aktivno upravljaju komercijalnim nekretninama koje stvaraju dohodak. Osim posjedovanja ove nekretnine, neki REIT-ovi također ulažu u zajmove i ostale obveze duga koji se osiguravaju osiguranjem nekretnina. Većina velikih REIT-ova diljem SAD-a javno trguje entitetima na burzama.
Često puta, REIT-ovi dobivaju posebne porezne olakšice koje im omogućuju da izbjegavaju korporativni porez, pod uvjetom da distribuiruju veliku većinu (90% +) svojih prihoda investitorima. Vrijedno je napomenuti da, unatoč izbjegavanju dvostrukog oporezivanja, struktura ne znači da se porezni gubitak REIT-a prenosi investitorima za upotrebu kao prijenosne naplate ili za nadoknadu kapitalnih dobitaka.
Zašto ulagati u REIT?
Postoje mnoge pogodnosti za ulaganje u REIT na domaćem i međunarodnom planu. Na primjer, Ibbotson Associates, investicijsko oružje za istraživanje Morningstar, otkrio je da je vlasništvo nad REIT-ovima tijekom vremena povijesno povećalo ukupni povrat ulagača i / ili smanjilo ukupni rizik u portfeljima glavnice i fiksnog dohotka.
Za američke investitore, međunarodni REIT-ovi nude veću raznolikost u mnogim slučajevima s obzirom da nekretnina nije vezana za američko tržište. Za međunarodne investitore, REIT-ovi imaju niske koeficijente korelacije s domaćim tržištem njihovih zemalja. Kombinirajući, ti atributi čine međunarodne REIT-ove veliku mogućnost za diverzifikaciju.
Međunarodni REITs 101
Međunarodni REITs sada predstavljaju najveći dio REIT-ova diljem svijeta, nakon uspješnog debi u SAD-u i Australiji. Ovi vrijednosni papiri nude brojne prednosti i nedostatke, ali mogu komplimentirati najrazličitije međunarodne portfelje.
Međunarodni REIT nudi mnoge prednosti investitorima, uključujući:
- Inflacijska zaštita - Nekretnina je široko rasprostranjena kao zaštita od inflacije, budući da se tijekom vremena povećava vrijednost, usprkos svjetovnoj deprecijaciji valute.
- Snažna dobit od dividendi - Mnogi REIT-ovi nude atraktivne prinose od dividendi jer porezni zakoni zahtijevaju da tvrtke distribuiraju većinu svojih prihoda.
- Konzervativno upravljanje - Budući da REIT obično distribuira svoje prihode investitorima, menadžment ima manje novca za trošenje na skupo kućne projekte.
- Diversifikacija - REIT-ovi su odličan način za diversifikaciju postojećeg dioničkog portfelja putem klase imovine i zemljopisnih razlika.
Unatoč njihovim pozitivnim kvalitetama, postoji mnogo rizika za ulaganje u međunarodne REIT-ove, uključujući:
- Politički rizik - Zemljopisna prava i oporezivanje mogu biti važni politički problemi u mnogim zemljama diljem svijeta gdje je nekretnina manje razvijena nego u SAD-u
- Valutni rizik - Tečaj može značajno utjecati na bilo kakve inozemne dionice, a osobito REIT, s obzirom na velike distribucije dividende koje se obično vide.
- Rizik oporezivanja - REITs u stranim zemljama može biti ekstremno neučinkovit, pogotovo ukoliko se investitor oporezuje pri običnim prihodima.
- Likvidnost i transparentnost - Međunarodni REIT-ovi mogu biti vrlo nelikvidni i neprozorni, što može predstavljati mnoge rizike za investitore, posebno one s kratkoročnim vremenskim horizontima.
Najbolje načine za ulaganje u REITs
Najlakši način ulaganja u međunarodne REIT-ove je korištenje sredstava kojima se trguje razmjenom (ETF). Značajno, mnogi od tih ETF-ova ne nude prinos dividendi, nego kapitalni dobitak potencijal od ponovnog ulaganja bilo koje dividende. Kao rezultat toga, investitori prihoda mogu biti bolji od odabira posebnih REIT-ova za kupnju koji nude atraktivne prinose.
Najpopularniji međunarodni REIT ETF-ovi uključuju:
- SPDR Dow Jones Globalna nekretnina (RWO)
- WisdomTree International Real Estate (DRW)
- SPDR Dow Jones International Real Estate (RWX)
- iShares S & P Dev ex-američka imovina (WPS)
- iShares FTSE EPRA / NAREIT Dev Nekretnine (IFGL)
Donja linija
Međunarodni REITs su sjajan način za diversifikaciju portfelja i izgradnju izloženosti tržištima nekretnina širom svijeta. Često puta, najbolji način ulaganja u međunarodne REIT-ove je korištenje ETF-ova, budući da se trguje na burzi SAD-a i osiguravaju veću likvidnost od individualnih stranih REIT-ova.