Usporedni rezultati varijabilnih anuiteta u indeksnim fondovima
Varijabilni anuitet predložen je za ženu, koju ćemo zvati Joan. Ona je 66 godina, s povlačenjem početi u svojoj dobi 71. To je bio predložen kao izvor zajamčeni dohodak i kao način za pružanje veće smrti korist prolaziti zajedno s djecom.
Na temelju predloženih prednosti, struktura naknade na ovom varijabilnom anuitetnom ugovoru bila je:
- Trošak smrtnosti i troškova: 1,1%
- Naplata administratora: .15%
- Godišnji operativni troškovi fonda: .57% - 1,89% - Koristio sam srednju stopu od 1,23%
- Nositelj smrti: .70%
- Prihod rider: .95%
Ukupne godišnje naknade: 4,13%
(Saznajte više o varijabilnim naknadama i troškovima anuiteta .)
Ugovorom se navodi da su "ukupni godišnji troškovi izračunati kao postotak zajamčenog stanja povlačenja (GWB) i odbijaju se kvartalno kroz varijabilne opcije ulaganja i opcije fiksnog računa".
U ovoj vrsti proizvoda postoje 3 odvojene posude novca:
- Stvarna vrijednost ugovora: što dobivate ako ste gotovinom u politici. To se razlikuje ovisno o izvedbi ulaganja, a izvedba ulaganja mora prevladati 4,13% godišnje povlačenje pristojbi.
- Jamčena bilanca povlačenja (GWB) : ovo je fantomska bilanca koja se koristi za izračun iznosa godišnjeg zajamčenog dohotka kojeg možete povući. To je zajamčeno da će porasti za 6% godišnje u godinama u kojima ne uzimate povlačenja ili tržišne performanse, ovisno o tome što je veće. Ako se GWB poveća zbog performansi tržišta, to se zove "korak". Kada započnete s povlačenjem, zajamčeno je da ćete moći preuzeti 5% ove bilanca GWB-a zajamčene za život.
- Smrtonosna korist: to je ono što se isplaćuje nakon smrti. To će biti veći od plaćenih premije, stvarne vrijednosti ugovora ili sedmogodišnje smrti za godišnjicu ugovora.
Testirao sam izvedbu takvog ugovora na portfelj indeksnih sredstava s raspodjelom 80% dionica / 20% obveznica. Dionica je raspoređena na sljedeći način:
- 30% S & P 500
- 20% Russell 2000
- 15% EAFE
- 15% REITS
Obveznica je raspoređena na:
- 10% fiksno (CD se vraća)
- 10% dugoročnih državnih obveznica
Primijenio sam 1,25% troška povrata u portfelj indeksa fonda, pod pretpostavkom da isti klijent radi s financijskim savjetnikom koji je naplaćivao 1% godišnje, a osnovni indeks fondovi imali su troškove koji su bili 25% godišnje ili manje.
Pogledao sam 3 različita scenarija:
- Tržišne performanse počevši od 1973. , započeli ste s dvije strašne godine uspješnosti kapitala, a zatim stalni oporavak
- Uspješnost tržišta počevši od 1982., zvjezdana izvedba dugi niz godina
- Tržišna učinkovitost počevši od 2000, svi znamo što su bile posljednjih deset godina.
Dolje su rezultati.
Uspjeh tržišta 1973:
- Uložite 100.000 dolara u anuitet ili 100.000 dolara u portfelj indeksa.
- Ne povlačite se do Joanove dobi 71.
- Ugovor dobiva svoju 6% -tnu stopu rasta zajamčenu na GWB, što zauzima 133.823 dolara, što premašuje tržišne performanse u tom vremenskom razdoblju.
- 5% od toga iznosi 6.691 dolara, a zatim se povlači svake godine sve do 90. godine života.
- Ako je Joan preminula u prve 3 godine, smrtonosna korist bi osigurala vrijednost preko indeksnog računa u rasponu od 12.000 do 34.000 dolara.
- U Joanovoj dobi od 90 godina, vrijednost ugovora na anuitetu iznosi 219.416 dolara koja prolazi nasljednicima.
- U Joanovu dobu 90 godina, indeksni portfelj vrijedan je 864.152 dolara, koji prolazi nasljednicima.
- Uzet si isti iznos prihoda iz oba rente i portfelja indeksa. ($ 6.691 od 71 do 90 godina)
- Ako se godišnji step upovi daju nakon što su povlačenja započela, tada se one ne odražavaju u ovoj analizi, već će se primjenjivati. Malo je vjerojatno da će materijalno utjecati na relativnu izvedbu jedne strategije nad drugom.
Na tržištu:
- Uložite 100.000 dolara u anuitet ili 100.000 dolara u portfelj indeksa.
- Ne povlačite se do Joanove dobi 71.
- U ovom se scenariju godišnji napredak primjenjuje kada tržišni učinak premašuje stopu rasta od 6%, tako da vaš GWB postaje 178.473 dolara.
- 5% od toga iznosi 8.924 dolara, a zatim se povlači svake godine sve do 90. godine života
- Ni u jednom trenutku smrtonosna naknada nije dodatna vrijednost u odnosu na portfelj indeksa.
- U Joanovu dobu od 90 godina, vrijednost ugovora iznosi 78.655 dolara, ali dobit za smrt je još uvijek 167.714 dolara. (Primjenjuje se godišnjica sklapanja godišnjice ugovora o smrti) (Kako bi vrijednost ugovora mogla biti tako niska? Zbog naknade i godišnjih povlačenja vrijednost ugovora se smanjuje za oko 16.000 dolara godišnje, ali vrijednost ugovora nije relevantna, u anuitetu.)
- U dobi Joanovih 90 godina, indeksni portfelj vrijedan je 856.898 dolara, koji prolazi nasljednicima.
- Uzet si isti iznos prihoda iz oba rente i portfelja indeksa. (8.924 dolara godišnje od njezine dobi od 71 do 90 godina)
U oba scenarija iznad onoga što ste ostvarili značajan je prijenos bogatstva iz vaših obitelji, daju pravo do osiguravajućeg društva.
Učinkovitost tržišta 2000:
- Uložite 100.000 dolara u anuitet ili 100.000 dolara u portfelj indeksa.
- Ne povlačite se do Joanove dobi 71
- Ugovor dobiva svoju 6% garantiranu stopu rasta na GWB, što zauzima 133.823 dolara.
- 5% od toga iznosi 6.691 dolara, a zatim se povlačite svake godine sve do svoje dobi 78 godina (ne mogu se prikazivati podaci prošle dobi jer nemam tržišne povrate prošle 2011.)
- U 4 od 12 godina, smrtonosna naknada isplaćena je više od portfelja indeksa, u iznosu od 970 do 14.000 USD)
- U Joanovoj dobi 78, vrijednost ugovora iznosi 76.667 dolara, ali smrtna naknada je 118.000 dolara (7. godišnja nagrada za sklapanje ugovora o primjeni smrti)
- U Joanovu dobu 78, indeksni portfelj vrijedan je 107.607 dolara, koji prolazi pored nasljednika.
- Uzet si isti iznos prihoda iz oba rente i portfelja indeksa. ($ 6.691 od dobi od 71 do 78 godina)
- Naravno, nitko ne zna što se događa odavde.
U ovom posljednjem scenariju, u trenutnoj točki, varijabilni anuitet pruža smrtnu korist od oko 10.000 dolara iznad koje bi vaš nasljednici primili iz portfelja indeksa, a imate kontinuirani zajam od prihoda od 6.691 dolara godišnje. Imajte na umu da, ako se nastavljaju loši tržišni uvjeti, a vrijednost ugovora pada na nulu, smrtna naknada postaje nevažeća, no vaš garantirani prihod nastavlja.
Varijabilna brošura o anuiteta navodi "u nekim okolnostima trošak opcije može premašiti stvarnu naknadu koja se plaća po opciji".
To se lako može dogoditi kada imate strukturu naknada od 4,13%.
U povijesnom kontekstu, vjerojatnije je da će takav proizvod pružiti veći prijenos bogatstva od vas u osiguravajuće društvo, a ne od vas do vaše obitelji.
Drugi odricanje od odgovornosti u finom tisku je rekao: "Posavjetujte se sa svojim zastupnikom ili agencijom za planiranje mirovine o iznosu novca i dobi vlasnika / davatelja nekretnine i vrijednosti koja vam je možda potencijalno ograničena zaštita koju GMWB može pružiti".
Čekaj, mislio sam da je primarna svrha tih proizvoda zaštita od downside? Međutim, ako sam pročitao fine tisak, sama tvrtka priznaje da pruža "ograničenu" zaštitu od downside.
Imam još jedan komentar, a ne mislim na nepoštivanje naručenih savjetnika. Savjetnik koji predlaže anuitet sugerirao je da, ako moj klijent koristi ovaj anuitet, to bi smanjilo ono što su trebali da se povuku s računa koji su imali kod mene. To bi nekako pokazalo da mogu staviti svoje interese (očuvanje imovine s mojom tvrtkom za generiranje veće naknade) prije interesa klijenta. (Sredstva koja se predlažu da se stave u ovaj anuitet nisu bila pod mojim upravljanjem, niti sam preporučila klijentu da mi pomogne.)
Kao jedini savjetnik , uzimam fiducijarnu zakletvu. Dopustite da takav utjecaj utječe na moju odluku kao kršenje fiducijarnih dužnosti, i smatram da je uvredljiv netko pokušao utjecati na njihovo stajalište s pristupom koji će njihova strategija zadržati imovinu pod mojom skrbi.
U svijetu brokera / zastupnika, trenutni standard je onaj prikladnosti, a takav se prijedlog smatra ok, sve dok je ukupna preporuka još uvijek pogodna za klijenta. Međutim, prema standardima koje prakticiram pod takvim prijedlogom nije prikladno.
Zaključni zaključci (mišljenja kao što to nije formalna akademska analiza):
- Struktura naknada u prodanim brokerima varijabilnim anuitetima kao što je onaj u prethodnoj analizi takav da smanjuje vrijednost jamstva koje proizvodi trebaju pružiti.
- Agenti ili predstavnici koji prodaju ove varijabilne anuitete često ne razumiju ili nisu pregledali kako će se proizvod izvoditi pod različitim povijesnim tržišnim uvjetima.
- Čini se da zastupnici koji prodaju ove varijabilne anuitete ne nude holističko financijsko planiranje, gdje svoje preporuke stavljaju u kontekst cjelokupne financijske situacije klijenta, uključujući njihovu neto vrijednost , dob, porezne situacije i potrebe za prihodima.