Uvod u registrirane brokera-zastupnika za nove investitore
- U prvoj situaciji brokersko posrednik djeluje agensno kao brokera. To znači da posrednik-trgovac pomaže kupcu da kupuje ili prodaje vrijednosne papire ili vrijednosne papire poduzimanjem radnji potrebnih za olakšavanje trgovine. Prodavač brokera nema rizik od svoga, njezinog ili novca i jednostavno pokušava podudarati kupca i prodavatelja s drugim brokerskim trgovcima ili na neki drugi način na isti način na koji posrednik u prometu nekretninama može pomoći klijentu kupiti ili prodati kuću. U zamjenu za ovu funkciju, posredniku se plaća proviziju.
- U drugoj situaciji, broker trgovac djeluje kao trgovac tako što je jedan od ravnatelja u transakciji. To znači da je zastupnik brokera s druge strane transakcije i kupuje ili prodaje sigurnost od kupca. Prilikom djelovanja kao ravnatelja, zastupnik brokera mora pisanim putem otkriti da on, ona ili ona djeluje kao prodavač i objasni sve optužbe i naknadu. Na primjer, prodavač brokera može imati popis općinskih obveznica koje je kupio od kupaca koji su neko vrijeme željeli prodati u prošlosti. Prodavač brokera označit će obveznicu i zaraditi širinu između onoga što on, ona ili ona plaća za obveznicu i što on, ona ili ona naplaćuje kupca koji konačno dolazi i odluči kupiti obveznicu. Drugi poznati primjer brokerskih zastupnika koji djeluju kao trgovci ili ravnatelji tržišni je proizvođač. Za više informacija o market makerima, pročitajte Što je Market Maker i kako zaraditi novac? kako bi saznali kako ova aktivnost dodaje likvidnost na tržište, zahvaljujući i kupcima i prodavačima.
Trgovci brokerima podliježu opsežnoj regulaciji. Zapravo, čujete trgovca brokera koji se naziva "registrirani zastupnik brokera" zbog zahtjeva da se takva osoba ili tvrtka registrira s odgovarajućim saveznim i / ili državnim tijelima; zahtjev koji je izašao iz Odjeljka 15 Zakona o vrijednosnim papirima iz 1934. godine nakon reformi koji su se pojavili nakon propasti 1929.-1933. i gospodarstva i tržišta kapitala.
Na primjer, prodavačima brokera zabranjeno je naplaćivanje provizije i oznake na istoj transakciji. To jest, za bilo koju trgovinu, oni mogu djelovati ili u svojstvu brokera (agencije) ili trgovca (glavnice), ali ne oboje.
Kako postati trgovac brokerima
Stvarni koraci koji su uključeni u pokretanje brokerskog zastupnika daleko su previše iscrpni da se ovdje pokriju, ali kratka, sažeta verzija dovoljna za laik je kako slijedi. Prvo, morate postaviti tvrtku kao što vjerojatno nećete htjeti raditi kao samostalno vlasništvo zbog neograničene odgovornosti na koju bi vas izlagati. To znači da je organizacija organizirana, najvjerojatnije kao društvo s ograničenom odgovornošću, osim ako nemate neki uvjerljiv razlog za korištenje druge pravne strukture, dobivanje poslovne licence, otvaranje bankovnih računa i financiranje tih računa s inicijalnim doprinosom kapitala, pisanje i potpisivanje operativni sporazum , uspostavljanje vašeg računovodstvenog sustava i brojne zadaće koje prate kao što je poduzeće.
Zatim ćete morati osigurati ispunjavanje statutarnih zahtjeva za kapital za zastupnika brokera, koji će se razlikovati ovisno o preciznoj prirodi vaše tvrtke. Ako ćete samo djelovati u agencijskoj sposobnosti, morat ćete izmisliti između 50.000 i 100.000 USD.
Ako vaš zastupnik brokera također djeluje kao glavni kapacitet, morat ćete dobiti $ 100,000 do $ 150,000. S tim kvadratom, morat ćete dobiti pravo s FINRA-om tako da možete dobiti svoju tvrtku u IARD i CRD sustavima. Kroz ove će sustave podnijeti Obrazac BD nadležnim regulatornim tijelima. Ako bude odobren, morat ćete postati član SRO-a, koji je kratak za samoregulirajuću organizaciju. Morat ćete imati svoju tvrtku postati članom Društva za zaštitu ulagatelja vrijednosnih papira, koja osiguravaju SIPC osiguranje korisnicima koji imaju svoj račun brokerskog računa s novim poslovanjem . Morat ćete postati registrirani zastupnik zastupnika brokera (čak i ako posjedujete trgovačko posredovanje brokera, još uvijek morate postati predstavnik tvrtke brokera), što zahtijeva donošenje jednog ili više regulatornog ispita kao što je Serija 7 koja je šestosatni test koji pokriva širok raspon pitanja o trgovanju vrijednosnim papirima i drugim temama.
Popis je iscrpan. Potreban vam je sustav protiv pranja novca. Trebate vam sporazume s čišćenicima. Ako želite dobiti zeleno svjetlo od FINRE za vašeg novog brokerskog zastupnika, morate proći serija 63, dobiti otiske prstiju i mora voditi nekoliko ljudi na osoblje s određenim ulogama i koji imaju specifične razine iskustva. Dovoljno je reći, otvaranje vlastitog registriranog brokera nije nešto što radite na ćud.
Najveći neovisni broker-trgovci u Sjedinjenim Državama
Prema investicijskim vijestima, glavni dvadesetpet neovisnih dilera brokera u Sjedinjenim Američkim Državama ostvaruju više od 20 milijardi dolara godišnje u kombiniranom prihodu. Najveći, tvrtka pod nazivom LPL Financial, ostvaruje približno 4,3 milijarde dolara prihoda, sljedeći najveći neovisni zastupnik brokera, Ameriprise Financial, generira više od 3,7 milijardi dolara, a treći po veličini Raymond James Financial generira više od 1,5 milijardi dolara.
Ostali broker-trgovci uključuju divove; imena kućanstava koja su često dio financijskog konglomerata, kao što su podjela financijskih centara za trgovce brokera kao što su Charles Schwab & Company, TD Ameritrade, Fidelity Investments, Scottrade i Interactive Brokers. Charles Schwab & Company, kako bi pružio jednu ilustraciju, ima približno 2,5 trilijuna dolara u imovini klijenata koja se nalazi u pritvoru. Vjernost nije daleko iza sebe s više od 1,5 trilijuna dolara u imovini klijenata koja se nalazi u pritvoru. Tvrtke poput Charlesa Schwaba također posjeduju banke i druge podružnice kako bi im omogućile pružanje sveobuhvatne usluge investitora za obavljanje poslova.
Razumijevanje razlike između brokerskog zastupnika i registriranog investicijskog savjetnika
Široko govoreći, osim drugog zastupnika brokera, druga glavna klasifikacija upisa fizičke osobe (pojedinca) ili tvrtke (opće partnerstvo, komanditno društvo, društvo s ograničenom odgovornošću, korporacija ili drugi subjekt) koje djeluje u industriji vrijednosnih papira nešto što se zove registrirani investicijski savjetnik . Budući da su trgovci brokera bili dužni biti registrirani nakon Zakona o razmjeni vrijednosnih papira iz 1934., registriranih investicijskih savjetnika ili RIA-a, kako se ponekad naziva, prvo su došli u svoj sadašnji oblik donošenjem Zakona o investicijskim savjetnicima iz 1940. godine. zbunjuje trgovce brokera i registrirane investicijske savjetnike, oni su vrlo različite stvari. (Važno je priznati da naziv registriranog investicijskog savjetnika nije naslov niti predstavlja nikakvu specifičnu razinu znanja, vještine ili stručnosti. To je jednostavno oznaka koja ukazuje na to da je tvrtka ispunila potrebne minimalne zahtjeve da se uključe u posao.)
Prvo, broker trgovci su vezani nižim standardom ponašanja prema svojim kupcima, koji trebaju opravdati preporuku temeljenu na nečemu poznatoj podobnosti. To znači da trgovac brokera mora samo dokazati da je sigurnost preporučena klijentu bila prikladna u općem smislu za tog klijenta; primjerice zastupnik zastupnika brokera nije imao 93-godišnju udovicu koja je prodala sve svoje obveznice kako bi sve uložila u burzovane burzovne burze jer bi to bilo jasno nepravilno. Kritičnost ovog standarda je da dopušta broker trgovcima da guraju financijske proizvode i usluge koje su u vlastitom financijskom interesu, a ne u interesu klijenta, uključujući i kupnju klijenta manje od idealne za klijente - cirkulacije investicijskih fondova , od kojih neki nose robe od prodaje od 5,75%. Ovi investicijski fondovi također imaju tendenciju da imaju veće omjere troškova . Odjel rada za zapošljavanje odlučio je preuzeti ovaj standard, barem što se tiče računa o mirovini, i donio je pravilo koje se žestoko osporava. Ovo novo pravilo zahtijeva da trgovci brokera koji upravljaju računom za odlazak u mirovinu, kao što je Roth IRA , djeluju kao fiducijarni obveznici vezani uz fiducijarni standard .
Fiducijarni standard je mnogo veći posao jer predstavlja najvišu obvezu koju jedna osoba može dugovati drugoj osobi prema američkom zakonu. Netko koji djeluje kao fiducijarac mora djelovati u najboljem interesu osobe koju predstavlja ili služi. Moraju se otkriti sukobi interesa. Standardi ponašanja moraju biti besprijekorni. Savjetodavni investicijski savjet mora biti više nego prikladan; primjerice, teško biste se objasnili da li ste klijent uložili u fond koji je ponudio točno isti temeljni fond, ali to je nekoliko puta skuplje ako ste bili fiducijarni. Fiducijarni standard je toliko velik da postoje slučajevi u kojima roditelj daruje djetetov novac putem UTMA računa - vrsta naslova kojim se upravlja Jedinstvenim prijenosom na manji zakon određene države u kojoj je skrbnik, često davatelj daruje imovinu, kao što su dionice na brokerskom računu, za maloljetno dijete pod fiducijarnom službom sve dok maloljetno dijete ne dostigne dob od zrelosti, često 21 ali s nekim državama postavlja neobvezujuću granicu do 25 - a zatim koristio je novac za plaćanje dječje hitne pomoći samo da bi sudski nalog da roditelj mora platiti sav novac natrag s kamatama .
Posljednjih nekoliko godina neki Registrirani investicijski savjetnici još su više uzeli fiducijarnu dužnost tako što su se prijavili kao "samo za naknadu". Jedini registrirani investicijski savjetnik isključuje sve ostale materijalne oblike kompenzacije i generira svoj jedini izvor prihoda iz naknada, često kao postotak imovine pod upravljanjem za nešto slično pojedinačno upravljanom računu , koje klijent izravno plaća tvrtki. Tvrdi se da to značajno smanjuje sukobe interesa između tvrtke i klijenta jer tvrtka ne bi trebala imati financijski poticaj, osim pomaganja klijentu da raste svoje bogatstvo, budući da je više novca klijentu pod upravljanjem, plaća se. Kao što sam objasnio u članku pod nazivom Tvrtke za upravljanje sredstvima za početnike , ovo obično postaje češća među tvrtkama usmjerenim prema bogatoj i visokoj neto vrijednosti jer može biti izazov za servisiranje manjih računa na način ekonomski osjetljiv.
Što je Dual-Registered Broker-Dealer?
Dvojno registrirani zastupnik brokera je fizička osoba (pojedinac) ili tvrtka (društvo s ograničenom odgovornošću, društvo s ograničenom odgovornošću, društvo s ograničenom odgovornošću, društvo ili drugi subjekt) registrirano kao trgovački zastupnik i kao registrirano ulaganje savjetnik. Unatoč porastu popularnosti, dvostruka registracija može biti lukavna jer klijentu ili klijentu može biti teško odvojiti u svom umu sposobnost u kojemu on ili ona bavi zastupnikom u svakom trenutku. Poduzeća koja spadaju u tu kategoriju ponekad se nazivaju "hibridni" savjetnici. U stvari, predstavnik s kojim klijent radi mora se prebacivati između dva kapa, odlučujući je li on ili ona dužna djelovati kao fiducijarni, ponašati se na način koji je u najboljem interesu klijenta ili prodavača brokera, što mu omogućuje generiranje prihoda prodajom kupaca financijskih proizvoda koji zadovoljavaju standard prikladnosti. Čini se da su regulatori izgledali mnogo bliže, jer je broj dvožilnih brokerskih zastupnika u posljednjih nekoliko godina porastao unatoč tome što je još uvijek objektivno mali postotak ukupne financijske industrije. Kako bi se to bolje ukazalo, Wall Street Journal objavio je priču 26. ožujka 2015. godine pod nazivom " Dual Registered Investment Advisers ", koji je izjavio: "Broj dvojnih registriranih savjetnika ostaje mali, ali je porastao za 50% između 2008. i 2013. godine, na više od 24.000 zaposlenih savjetnika više od 285.000 prema tvrtki za istraživanje podataka Cerulli. "
Što bi investitor trebao tražiti kod brokerskog zastupnika?
Ako razmišljate o suradnji s brokerskim zastupnikom, postoji nekoliko stvari koje biste trebali razmotriti osim očitih čimbenika kao što su financijska snaga i odgovarajuće regulatorne i druge vjerodajnice.
- Ima li zastupnik brokera ili zastupnika brokera povijest kaznenih djela, povijest navoda o prekršaju ili druge materijalne činjenice o kojima biste trebali biti svjesni? Da biste saznali odgovor, upotrijebite sustav FINRA BrokerCheck da biste istražili pritužbe podnesene protiv trgovca brokera s kojim razmišljate s povjerenjem novca.
- Je li ti udobno? Slušajte svoje crijevo i, posuditi koncept od poznatog investitora, radite samo s nekim tko vam se "sviđa, divimo se i pouzdajte". Ako ti još uvijek mali glas u stražnjem dijelu glave ili srca kaže da hodaš, nemoj zanemariti. Uvijek možete pronaći brokera. Ne morate surađivati s nekim osobom, pa čak ni određenom tvrtkom. Nikada nemoj zaboraviti da je to vaš novac.
- Slušate li zastupnik zastupnika brokera? Ima li on ili ona razumije vaše okolnosti, potrebe, uvjete, želje, sklonosti i vrijednosti?
- Jesu li dokumenti za otkrivanje jasni? Razumijete li što ćete dobiti i što ćete platiti za to?