Definicija, strategija i kritike kupnje i zadržavanja ulaganja
Kupi i zadrži definiciju
Kupnja i održavanje je investicijska strategija koja se primjenjuje kupnjom investicijskih vrijednosnica i držanja ih dugo vremena jer investitor vjeruje da dugoročni prinosi mogu biti razumni usprkos volatilnosti karakterističnim za kratkoročna razdoblja.
Ova strategija je u suprotnosti s apsolutnim tržišnim tempiranjem , koji obično ima investitor koji kupuje i prodaje u kraćim razdobljima s namjerom kupnje po niskim cijenama i prodajom po visokim cijenama.
Nadalje, investitor koji se bavi kupnjom i zadržati će se tvrditi da držanje za dulje razdoblje zahtijeva rjeđe trgovanje od ostalih strategija. Stoga se troškovi trgovanja minimiziraju, što će povećati ukupni neto prinos portfelja ulaganja.
Jednostavno rečeno, kupnja i držanje investitora vjeruje da je "vrijeme na tržištu" više pametan stil ulaganja od "vremena na tržištu".
Kupujte i držite strategije i elemente
Investitori koji kupuju i čuvaju strategiju ulagača koriste stratešku ulogu koja se usklađuje s Efektivnom tržišnom hipotezom (EMH) , koja u suštini kaže da su sve poznate informacije o investicijskim vrijednosnim papirima, kao što su dionice, već uključene u cijene tih vrijednosnica. Stoga nikakva količina analize ne može dati investitoru prednost pred ostalim investitorima.
Tipični ulagači za kupnju i držanje također će koristiti i druge pasivne elemente, kao što su prosječni troškovi dolara i indeksni fondovi, a fokusirajući se više na izgradnju portfelja nego na istraživanje i odabir sigurnosti.
Strategija kupnje i držanja također je usklađena s vrijednošću ulaganja koja će često upotrijebiti temeljni analitički pristup u kojem će ulagač pokušati pronaći dionice tvrtki s niskim relativnim procjenama, što implicira namjeru držanja dionica dok se više ne pojavi biti "vrijednost".
Da bi parafrazirao famoznu vrijednost investitora, Warren Buffett, "Nemojte kupiti ništa što ne biste bili spremni držati već pet godina".
Kritike kupnje i držanja ulaganja
Najoštrije kritike za buy-and-hold dolaze kada se čini da strategija nije produktivna ili nevažeća. Najnoviji primjer slijedio je Veliku recesiju i prateći tržište medvjeda kada su aktivni trgovci proglasili smrt kupnje i zadržavanja. Mnogi su ulagači razumljivo počeli sumnjati u kupnju i držanje zbog takozvanog "izgubljenog desetljeća" za dionice u kojima bi strategija buy-and-hold (koja posjeduje S & P 500 investicijski fond ) od 1. siječnja do 31. prosinca 2009. godine rezultiralo je gotovo 0,00% povrat investitora.
Međutim, ovaj jasan primjer "informacija o branju trešnje" kako bi se utvrdio temelj je kritike protiv kupnje i zadržavanja - to je apstraktan izraz koji može značiti mnoge stvari, kao što je umirovljenje. Moglo bi se dogoditi da je "odlazak u mirovinu kao što smo jednom noviji mrtvi". Ali što znači kritičar kad kažu umirovljenje? Slično tome, što kritičari znače sirutku koju kažu "kupiti i držati"?
Većina kritičara buy-and-holda ne prepoznaje činjenicu da je strategija prilično široka i često uključuje male elemente vremena, kao što je prosjek usrednjavanja na dolar, koji je pasivan, ali omogućava kupcu i zadržavanju investitora da kupi dionica po niskim cijenama, kao i veće cijene.
Ova će praksa također imati znatno poboljšanje povrata za kupnju i držanje ulagača tijekom izgubljenog desetljeća. Nadalje, kupac i držite investitor koji je također imao obveznice u svom portfelju imao bi pozitivne prinose tijekom izgubljenog desetljeća. Zašto kritičari ne uključuju taktičku raspodjelu sredstava i ove portfelje u svojim argumentima protiv kupnje i zadržavanja?
Pasivni pristup također minimizira uobičajene pogreške koje tržišni timeri i tehnički trgovci mogu napraviti, što je podcjenjivanje iracionalnosti gužve ulagača. Na primjer, tehnički trgovac može prodati dionice nedavno visokim (razina otpornosti), ali osjećaj investitora može uzrokovati prodiranje cijena na tu razinu, čime se cijene znatno povećavaju. Međutim, investitor koji se može kupiti i zadržati može zanemariti ovu zanemarivost u okviru svojih povratnih portfelja.
Zaključiti, ulagači trebaju biti oprezni da ne dopuštaju drugima da definiraju ili označavaju svoju investicijsku strategiju, filozofiju ili taktiku. Jednako i suprotno, važno je zapamtiti da će najveći neprijatelj investitora vjerojatno biti sam.
Odricanje od odgovornosti: Informacije na ovoj web stranici pružaju se samo u svrhu rasprave i ne smiju se pogrešno shvatiti kao investicijski savjeti. Ni pod kojim okolnostima ove informacije ne predstavljaju preporuku za kupnju ili prodaju vrijednosnih papira.