Kako pronaći i analizirati njemačke Bunds
U ovom članku ćemo pogledati što su njemački bunds i kako ulagači mogu koristiti šire banke kako bi pratili zdravlje različitih gospodarstava eurozone.
Bundi i Bund širi
Njemački bundovi jednostavno su suverene obveznice koje su slične riznicama u Sjedinjenim Državama - pojam "bund" je njemački za "obveznicu". Ove bunde obično se prodaju u dvogodišnjim, petogodišnjim, desetgodišnjim i tridesetgodišnjim povećanjima, kao u mnogim drugim razvijenim zapadnim zemljama.
Prinosi isplaćeni ulagačima na tim fondovima ukazuju na financijske uvjete kako u zemlji tako iu eurozoni . Ulagači koji su nervozni glede budućnosti zemlje ili budućih obveza prema eurozoni mogu zahtijevati veće povrate ulaganja i time povećati prinos obveznica, a oni koji traže sigurno utočište mogu biti spremni prihvatiti niže prinose. Na prinose na bazi mogu utjecati i prevladavajuće kamatne stope i monetarna politika Europske središnje banke (ECB).
Razlika između prinosa njemačkog bunda i onih iz drugih zemalja poznata je kao "bund spreads". Na primjer, ako 10-godišnji Bundesovi dobivaju 1,3 posto, a španjolske 10-godišnje obveznice daju 5,5 posto, štednja s Španjolskom iznosit će 4,2 posto.
U eurozoni Njemačka se smatra najvećom i najstabilnijom zemljom, što znači da se njezini bundovi smatraju zlatnim standardom za usporedbu.
Zbog toga se veći udjeli banaka povezuju s većim rizikom za uspoređivanje zemlje, dok niži štedni udjeli imaju manje rizika za usporedbu zemlje, budući da se tijekom cijele godine primjenjuju iste kamatne stope i monetarna politika.
Čitanje u Bund Spreads
Njemačke bunds usredotočili su se tijekom europske krize sovjetske krize, jer su omogućili jednostavan način izračuna uspješnosti. Boreći se u zemljama eurozone, njihova se raspodjela proširila, budući da su njihovi troškovi posudbe rasli brže od njemačke. Financijski mediji često upućuju na ta širenja kako bi istaknuli zemlje koje se bore s prinosima.
Najpopularniji bund širi se na gledanje 10-godišnjih bundeva, budući da padaju između kratkoročnih i dugoročnih obveznica. No, trajanje obveznica također može pružiti korisne uvide u mišljenje investitora kroz različite vremenske horizonte. Na primjer, kratkoročne obveznice mogu signalizirati da su sve u redu, ali dugoročni prinosi povećavaju mogu biti znak problema.
Konačno, investitori također gledaju njemačke bunde (bez usporedbe) kako bi utvrdili hoće li tržište tražiti sigurno utočište. Na primjer, negativni prinosi na dvogodišnjake mogu predložiti kratkoročnu anksioznost investitora.
U slučaju negativnih prinosa, ulagači zapravo plaćaju zemlju da plati novac zbog straha od gubitka negdje drugdje.
Pronalaženje i širenje raspona Bund
Investitori koji traže pristup bund spreadovima kako bi pomogli u analizi članica eurozone mogu pronaći informacije na različitim mjestima. Najpopularnije mjesto je Bloomberg Rates & Bonds sekcija, koja sadrži usporedbu s najnovijim cijenama za velike eurozone gospodarstva, kao i nekoliko drugih utjecajnih ekonomija širom svijeta.
Trgovci koji žele napraviti smjernice na prinose od kofeina mogu to učiniti koristeći Eurexov euro-bund futures, koji predstavljaju referentni njemački desetogodišnji bunds. S više od milijun ugovora koji se prodaju po danu, derivat je najdominantniji ugovor koji se trguje na Eurex derivatima, jer je to najlakši način klađenja na njemačke bunde.
Donja linija
Njemački bunds predstavlja ključni element tržišta duga eurozone, kako za usporedbu s drugim zemljama, tako i za procjenu tolerancije rizika ulagača. Trgovci mogu koristiti ove podatke za izravanje oklada ili jednostavno procjenu rizika svojih portfelja.