Što je Moral Hazard?
Koncept moralne opasnosti
Koncept moralne opasnosti dolazi iz osiguranja. Osiguranje je način prijenosa rizika na nekog drugog.
Na primjer, osiguravajuće društvo će platiti ako oštetite najam automobila (i imate odgovarajuće osiguranje na mjestu). U zamjenu, plaćate cijenu koja se čini pravednom, i svi dobivaju.
Pretpostavka je da ni vi ni vaša osiguravajuća tvrtka ne očekuju bilo kakvu štetu. Osiguravajuće društvo koristi statistiku kako bi procijenilo koliko je vjerojatno da će vozilo biti oštećeno, a cijene njihove usluge u skladu s tim. Ali postoje slučajevi kada imate više informacija od osiguravajućeg društva.
Na primjer, možda biste znali da ćete voziti u planine na grubim, uskim cestama. Dakle, možete dobiti najveću pokrivenost osiguranja, a ne brinite se da se odskakate po stijenama ili ogrebete bojom u debelom četkom uz cestu. Zapravo, u kući imate savršeno dobar automobil, ali ne možete ni voziti automobilom.
Moralna opasnost kaže da imate poticaj da riskirate da će netko drugi platiti: odlazite tamo gdje želite i ne trpite posljedice.
Što je više izoliran od rizika, to je iskušenja s kojom se suočavate.
Moralna opasnost i zajmovi
Moralna opasnost postala je važna razmatranja (u nekim slučajevima nakon činjenice) tijekom financijske krize oko 2008. godine . Postoje dva načina razmišljanja o moralnoj opasnosti i zajmovima.
Zajmodavci su vrlo željeli odobriti kredite prije krize hipotekarnih kredita.
Neki hipotekarni posrednici poticali su "subprime" zajmoprimce da lažu, ili su mijenjali dokumente kako bi izgledali kao da su zajmoprimci bili u stanju priuštiti kredite za koje doista nisu mogli priuštiti. Na primjer, ponekad su netočni podaci o prihodima prijavljeni , ili nije bilo potrebna dokumentacija za dokazivanje tvrdnji o sposobnosti vraćanja.
Zašto bi zajmodavci predali novac kad zapravo ne znaju hoće li se vratiti - pogotovo ako moraju lagati da odobre zajmove? U mnogim slučajevima, zajmodavci su samo porijeklom (ili prodaji) kredita. Nakon odobrenja i financiranja kredita, zajmodavci bi prodali zajmove ulagačima - koji su kasnije izgubili novac. Drugim riječima, zajmodavac je imao mali ili nikakav rizik (ali zajmodavac je imao poticaj da se rizik nanese drugom, jer su inicijatori plaćeni za kreditiranje).
Štoviše, zakonodavci i javnost postali su prestrašeni. Zabrinuli su se da će, ako se velike banke sruše (neke od njih su bile zajmoprimatelji, dok su drugi imali riskantnu imovinu), oni bi srušili američko gospodarstvo - a da ne spominjemo globalno gospodarstvo. Budući da su te banke smatrale "prevelikom da ne uspiju", američka je vlada pomogla nekima da vremenskim utjecajem gospodarske oluje: ako su te banke pretrpjele velike gubitke, vlada je obećala zaštititi depozite (u nekim slučajevima putem FDIC-a ).
Naravno, američka vlada financira porezni obveznici, tako da su porezni obveznici u konačnici isplatili banke. Drugim riječima, zajmodavci i investicijske banke poduzimale su rizike koje su nosili porezni obveznici.
Moralna opasnost također je postala problem za zajmoprimce . Dok su milijuni vlasnika kuća borili za plaćanje svojih hipoteka i zadane postavke skyrocketed, vladin programi nude olakšanje. Ljudi bi mogli izbjeći foreclosure zahvaljujući sredstvima i jamstvima američke vlade. Neki su se zabrinuli da bi zajmoprimci zapravo imali poticaj da se odmaknu od svojih hipoteka: bili su pod vodom o stambenim kreditima , a neki bi mogli biti u iskušenju da dobiju državnu pomoć koja im nije potrebna. U nekim slučajevima, njihov kredit mogao bi patiti , ali u drugim slučajevima borrowers će izaći neozlijeđen (na neki način barem - ustrajanje zajmoprimaca gotovo je sigurno doživjelo financijske poteškoće i emocionalni stres).