Do-it-yourself rute vs Unajmljivanje profesionalnog Money Manager
Imate li intelektualni okvir za ulaganje?
Brz! Prije nego što imate vremena razmišljati o tome, zgrabite komad papira i zapišite načela ulaganja kojom upravljajte svojim portfeljem i karakteristikama koje tražite u dionicama koje kupujete.
Koja je svrha ove vježbe? Ako ste morali razmišljati o svom odgovoru, možda ćete pogriješiti upravljanjem vlastitim ulaganjima. To može ukazivati na nedostatak strukturnih okvira koji vam omogućuje da ostanete emocionalno odvojeni od vaših ulaganja - odvojak koji je od vitalnog značaja ako trebate donositi inteligentne odluke temeljene na racionalnoj analizi poslovanja, a ne emocionalnim reakcijama na tržišne promjene tržišnih cijena.
S druge strane, ako ste doista investitor, ova vježba ne bi trebala poduzimati trud i vrijeme. To je zato što misliš iz perspektive poslovanja. Kao netko iz škole Graham i Dodd koji ulažu vrijednost, primjerice, svjestan sam da dionice s određenim karakteristikama kao što su niske cijene i zarade , niska cijena knjigovodstvenih vrijednosti, visoka vraća na materijalni kapital , niski udio duga i vlasničkih udjela , i stabilne politike dividende tendenciju su nadmašiti tržište tijekom dugih razdoblja.
Ove stvari, između ostalog, tražim kad tražim potencijalna nova ulaganja. Popis se može razlikovati ovisno o Vašoj specijalnosti i području interesa - obrta, startups, oil companies itd.
Možete li vrijednost novčanih tokova?
Posao vrijedi samo za novčane tijekove koji će generirati od sada sve do sudnjega dana, s diskontiranjem natrag na sadašnju vrijednost po odgovarajućoj stopi (obično dugoročna državna obveznica i inflacijski udar).
Ako ne razumijete tu rečenicu niti imate vještinu postavljenu na diskontnu rentabilnost, vjerojatno je vrlo loša ideja za odabir pojedinačnih investicija za svoj portfelj . Bez sposobnosti da stigne na neovisno, razumno vrednovanje, možete se osjećati ugroženim neetičnim promotorima koji jednostavno guraju naizgled atraktivne (često visoke cijene) inicijalne javne ponude ili slično.
Možete li agresivno računati?
Mnogi novi investitori ne shvaćaju da su neto prihod i zarada po dionici u godišnjem izvješću tvrtke u najboljem slučaju grube procjene. To je zato što čak i najjednostavniji posao s najčišćem bilancom ima brojne procjene i pretpostavke koje menadžment mora učiniti - postotak kupaca koji vjerojatno neće platiti račun, odgovarajuću stopu amortizacije na zgradama i strojevima, procijenjenu razinu proizvoda vraća, buduće vraća na mirovinske imovine ... i to je samo jedan od najočitijih primjera!
Nedostatak toga je da beskrupulozno upravljanje može igrati brojeve da izgledaju bolje nego što su pomoću agresivne računovodstvene tehnike. Poznavanje načina na koji je ovo mjesto bitno je za zaštitu sebe.
Opet, ako to ne možete učiniti, ne biste trebali ulagati vlastiti kapital bez pomoći kvalificiranog stručnjaka.
Razumijete li temeljni posao?
Možda ćete se iznenaditi kako malo ljudi zapravo zna kako njihova tvrtka čini novac. Primjerice, Coca-Cola ne ostvaruje veći dio profita od prodaje pića koje ste kupili u trgovini. Umjesto toga, ona prodaje koncentrirane sirupe punionicama diljem svijeta, a zatim proizvode gotove napitke i prodaju ih trgovcima. Vjerojatno je da mnogi investitori tvrtke Enron nisu razumjeli kako je tvrtka zaradila novac.
Razumijete li rizik korelacije?
Koliko dionica treba da bude raznovrsno? Philip Fisher je razgovarao o ovom konceptu u svojoj poznatoj raspravi Common Stocks i neobičnim dobitima toliko desetljeća. Koji portfelj, primjerice, smatrate li raznolikijima?
"Portfolio A" koji ima deset ukupnih dionica koje se sastoje od tri banke, dva osiguravajuća društva i pet investicijskih fondova za ulaganja u nekretnine ili "Portfelj B" s pet imovine koja se sastoji od jednog investicijskog fonda za nekretnine, jednog industrijskog diva, jedne naftne tvrtke, jedne banke , i jedan međunarodni uzajamni fond?
U ovom slučaju, iznenađujuće je odgovor da ste vjerojatno raznolikiji vlasnik pet neusklađenih dionica od dvostruko više dionica u sličnim industrijama. To je zato što kada dođu nevolje, često utječu na cjelokupne sektore tržišta; svjedok bankarske krize krajem 1980-ih ili promet nekretnina u isto vrijeme.
Jeste li emocionalno ugroženi promjenama u tržišnoj cijeni?
Warren Buffett često se osvrnuo na činjenicu da su dionice jedna stvar koju ljudi žele manje od onog što im jeftiniji. U svakom drugom dijelu našeg života, obično se radujemo na prodaji, bilo da se radi o hamburgerima ili svilenim vezama ili automobilima. Budući da se dionice manje plaćaju, obično bježimo od njih često govoreći glupim stvarima kao što su: "Čekat ću dok se cijena ne stabilizira i ponovno počne uskrsnuti". To nema smisla. Ako ne možete pratiti da se vaša imovina pada za pedeset posto ili više, a da pritom ne paničete ili likvidirate svoje stavove, ne biste trebali upravljati vlastitim ulaganjima bez stručne pomoći.