Uzroci, rezolucija i lekcije na azijskim financijskim kriznim situacijama
U ovom ćemo članku pogledati uzroke azijske financijske krize i rješenja koja su u konačnici donijela oporavak, kao i neke lekcije za suvremena vremena.
Uzroci azijske financijske krize
Azijska financijska kriza, poput mnogih drugih financijskih kriza prije i poslije, počela je s nizom mjehurića imovine . Rast u izvoznim gospodarstvima u regiji doveo je do visokih razina izravnih inozemnih ulaganja , što je za posljedicu imalo sve veće vrijednosti nekretnina, veću korporativnu potrošnju, pa čak i velike javne infrastrukturne projekte - sve što je financirano uglavnom zbog teških zaduživanja banaka.
Naravno, spremni ulagači i lagano kreditiranje često dovode do smanjenja kvalitete ulaganja i nadmašeni kapaciteti uskoro se pokazali u tim gospodarstvima. Federalni rezervat Sjedinjenih Američkih Država također počeo podići svoje kamatne stope oko tog vremena kako bi suzbio inflaciju, što je dovelo do manje atraktivnog izvoza (za one s valutom vezanim uz dolar) i manje stranih ulaganja.
Ključne točke bili su realizacija tajlandskih investitora da je tržište nekretnina neodrživo, što je potvrdilo i nedostatak tvrtke Somprasong Land i bankrota Finance One početkom 1997. godine.
Nakon toga, valuti trgovci počeli su napadati tajlandski baht's klin na američki dolar, koji se pokazao uspješnim, a valuta je na kraju plutao i devalued.
Nakon ove devalvacije, ostale azijske valute, uključujući malezijski ringgit, indonezijski rupiah i Singapurski dolar, sve su se naglo smanjivale.
Ove devalvacije dovele su do visoke inflacije i niz problema koji su se širili poput Južne Koreje i Japana.
Rješenja za azijsku financijsku krizu
Azijsku financijsku krizu u konačnici je riješio Međunarodni monetarni fond (IMF), koji je osigurao zajmove potrebne za stabiliziranje uznemirujućih azijskih gospodarstava. Krajem 1997. godine, organizacija je počinila više od 110 milijardi dolara kratkoročnih kredita u Tajlandu, Indoneziji i Južnoj Koreji kako bi pomogla u stabilizaciji ekonomija - više od dvostrukog rasta većeg kredita.
U zamjenu za financiranje, MMF je zahtijevao od država da se pridržavaju strogih uvjeta, uključujući veće poreze, smanjenu javnu potrošnju, privatizaciju državnih poduzeća i veće kamatne stope namijenjene ohladenju pregrijanih gospodarstava. Neka druga ograničenja zahtijevale su zemlje da zatvore nelikvidne financijske institucije bez brige za zapošljavanje.
Do 1999. godine mnoge zemlje pogođene Azijskom financijskom krizom pokazale su znakove oporavka i nastavak rasta bruto domaćeg proizvoda (BDP). Mnoge su zemlje vidjele da su njihova burzovna tržišta i valutna valuta dramatično smanjena od razine prije 1997. godine, ali nametnuta rješenja postavljaju pozornicu za ponovno pojavljivanje Azije kao jake investicijske destinacije.
Lekcije azijske financijske krize
Azijska financijska kriza ima mnoge važne lekcije koje se primjenjuju na događaje koji se događaju danas i događaje koji će se vjerojatno dogoditi u budućnosti.
Evo nekoliko važnih otkuda:
- Gledajte vladinu potrošnju - Vlada je diktirala potrošnju na javne infrastrukturne projekte i usmjeravanje privatnog kapitala u određene industrije doprinijela je mjehuru imovine koja je mogla biti odgovorna za krizu.
- Ponovno procijenite fiksne tečajne liste - Fiksni tečaj uvelike je nestao, osim u slučaju kada koriste košaru valuta, budući da bi u mnogim slučajevima fleksibilnost mogla biti potrebna kako bi se spriječila takva krizna situacija.
- Zabrinutost zbog MMF - a - MMF je nakon krize kritizirala mnoge kritike zbog previše strogoće u svojim ugovorima o zajmu, osobito s uspješnim gospodarstvima poput Južne Koreje. Štoviše, moralna opasnost koju stvara MMF može biti uzrok krize.
- Uvijek čuvajte imovine mjehurića - Investitori bi trebali pažljivo bdjeti vanjska strana za imovine mjehurića u najnovijim / najtoplijim gospodarstvima širom svijeta. Sve prečesto, ti mjehurići završavaju popping i investitori su uhvaćeni izvan straže.
Donja linija
Azijska financijska kriza započela je s nizom imovine mjehurića koji su financirani izravnim stranim ulaganjima. Kad je Federalna rezerve počele povećati kamatne stope, strano ulaganje se suše i visoke procjene imovine teško je održati. Tržišta dionica su se znatno smanjila, a Međunarodni monetarni fond s vremenom je stupio u zajam s milijardama dolara kako bi stabilizirao tržište. Gospodarstva su se konačno oporavila, ali mnogi stručnjaci kritiziraju MMF zbog svojih strožih politika koja bi mogla pogoršati probleme.