Legendarni investitori Warren Buffett i Peter Lynch na jednostavnosti
Također je zagovarao investitore da obratite pažnju na ono što su potrošili kako bi stekli vlasništvo nad imovinom u odnosu na rast i zaradu usredotočujući se na PEG i PEG omjeru dividende. Drugi je bio Warren Buffett , legendarni predsjednik i izvršni direktor tvrtke Berkshire Hathaway , raznovrsna holding tvrtka koja se bavi gotovo svakim sektorom i industrijom gospodarstva.
Kada uzmete "Zadrži jednostavan, glup" pristup vašim investicijama, primjenjujući ga i na cjelokupnom upravljanju portfeljem i na individualnim razinama sigurnosti, usredotočite se na nekoliko stvari koje su stvarne i mogu značajno smanjiti rizike kojima izložite dragocjeno i često teško zarađeno bogatstvo. Omogućuje vam da pregledate prošlost buke, opsjednutosti i usredotočite se na zaradu vlasnika, među ostalim relevantnim činjenicama. Izbjegava složenost koja, svatko tko ima inženjersku ili vjerojatnu pozadinu može cijeniti, kao i svaka dodatna točka loma, bez obzira na to koliko manja pojedinačna šansa za neuspjeh, znatno povećava šanse neuspjeha u cjelini.
To je posljednja stvar koju želite kad vodite portfelj nezamjenjivog kapitala na kojemu ste vi, vaša obitelj ili osoba ili institucija kojoj dugujete fiducijarnu dužnost oslanjate na pasivne prihode kao što su dividende, kamate i iznajmljivanje .
(Za one od vas koji nisu upoznati s teorijom vjerojatnosti, brza ilustracija može vam pomoći.
Što biste radije imali: zaliha koja ima 65% šanse udvostručenja u narednih pet godina ili zaliha koja ima šansu da se učetverostruče ako se odvijaju osam različitih događaja (možda poslovna dozvola u novoj državi, nova tvornica izgrađen, itd.), svaki događaj ima vjerojatnu stopu uspjeha od 90%? Potonji, vjeruju ili ne, ima približno 43% šanse da se postigne - mnogo lošiji izgledi nego prijašnja mogućnost! S više veza u lancu imate veće šanse da nešto ne pođe krivo. Ako bi dionica mogla popeti 1000%, ali da to učini, sindikati moraju smanjiti potražnju, potrošnja goriva mora srušiti, stečajni sud mora prisiliti konkurenta da plati svoje obećane mirovinske obveze i novu upravu kako bi došla i smanjila dionice troškovi opcija, vjerojatno ćete se u najboljem slučaju razočarati ili, najgore, završiti kao ti siromašni ljudi.)
Moj cilj u pisanju ovog članka je podijeliti s vama neke od načina na koje mislim da osoba može pratiti filozofiju "Zadrži jednostavnu, glupu" u svom životu. Moja nada je da nećete samo ozbiljno razmišljati o usvajanju nekih od njih, ali ćete se sami vježbati kako biste počeli tražiti načine da se smanji složenost, uštrcavajući jezgru svega što pokušavate postići.
Veliki put da se prakticira "Držite ga jednostavno, glupo!" Prilikom odabira ulaganja koristite jedan test odluka
S iznimkom određenih strateških investicija iz poslovnog upravljanja koje su izvan dosega naše rasprave, svaka ulaganja koja ste u životu vjerojatno pretvaraju u nadu da ćete rasti novac koji uložite u više kupovne moći kako biste mogli više raditi; kupiti više automobila, kuća, odmora, dati više u dobrotvorne svrhe, ostaviti više svojoj djeci ili unucima. Ulaganja generiraju svoju intrinzičnu vrijednost iz novčanih tijekova koje proizvode, bilo interno ili iz aktivnosti konverzije. To nije sve. Cijena koju plaćate u odnosu na te novčane tijekove u konačnici baca smrt na ono što možete očekivati u smislu složene godišnje stope povrata . Ako plaćate 2x za $ 1 neto sadašnje vrijednosti prilagođene porezima i inflaciji, zaradit ćete polovicu stope povrata koju bi vam platio 1x.
Tako je jednostavno.
Kada shvatite ovu temeljnu istinu, vidite mudrost u ponašanju Petera Lyncha i Warren Buffett u tome što zahtijevaju da znaju, točno i brzo, razloge za koje smatrate da je imovina atraktivna. Peter Lynch navodno je započeo timer za jaje kad je bio na telefonu s financijskim analitičarima i trgovcima. Rekao im je da imaju manje od jedne minute da objasne osnovnu pretpostavku ideje ulagača. Warren Buffett preporučuje da napišete kratki odlomak koji objašnjava nešto slično: "Kupujem 10.000 USD dionica tvrtke XYZ u iznosu od 25 dolara po dionici jer vjerujem (umetanje razloga ovdje kao što je dobit će rasti dvostruko brže od trenutne cijene - omjer zarade , skrivena imovina se nalazi na bilanci , promjena menadžmenta je bolja, procjena je preniska itd.) Zatim pratite situaciju, uvijek uzmite u obzir osnovnu tezu. Radi se o konceptu o kojem sam nedavno razgovarao o svom osobnom blogu o visoko produktivnim ljudima; kako zapravo ne možete ispeći tortu. Usredotočite se na osiguravanje da svaki sastojak i svaki korak budu ispravni, a kolač se događa sam po sebi, pokazujući kako dobivate ulaze. Ako kupite dionice tvrtke i očekujete da će zarada porasti na 12%, samo nekoliko godina kasnije, oni su složeni na 8%, znate da nešto nije u redu ili drugačije. Obratite pozornost na to. Ne odričite se i zaboravite na opravdanje za ulaganje na prvo mjesto.
Drugi način za praksa "Držite ga jednostavno, glupo!" Je samo držati vrijednosne papire putem gotovinskih računa, plaćeni u cijelosti i prestati pokušavati biti tako pametni
Jedna od najvećih pogrešaka koje vidim ulagačima jest da se upoznaju s ovim čudnim obrascem ponašanja gdje pokušavaju iskoristiti svoj portfelj da bi se osjećao inteligentno ili posebno nekako, a ne usredotočujući se na ono što je važno - novčani tijek. Kada je u pitanju ulaganje u dionice, vaš posao je kupiti dobit.
Ova potreba za kompleksnošću je beskonačna, dolazeći i idući u ciklusima koji često rezultiraju katastrofom. Osamdesetih godina postojalo je osiguranje portfelja. Tijekom devedesetih godina prošlog stoljeća bilo je eksplozivnih azijskih ekspozicija. U 2000-ima su bile osigurane obveze duga . Sada, najnovija stvar koju ljudi pokušavaju uhvatiti su Robo-savjetnici; automatizirane softverske platforme napisane su s nepoznatim vlasničkim algoritmima kojima ljudi povjeravaju cijelu neto vrijednost u igri koja me podsjeća na malu djecu koja se igraju s napunjenim pištoljem. Drugi dan, za čistu zabavu, stvorio sam profil za hipotetski investitora od 50 godina i 250.000 dolara prihoda i gotovo uštede za umirovljenje da vidim što je jedan od najvećih Robo-Advisors, koji gradi portfelje od niskih - preporučeni troškovi ETF-a . Kad se popis vrijednosnih papira vratio, iskopao sam se u temeljne fondove - stvarna ulaganja koja su se nalazila ispod površine, koju nitko nije vidio većina vlasnika tih fondova imovine - i ustanovio da se ne postavlja beznačajni iznos novca koji je u stvari učinkovito spekulativni državni dug zemalja koje su manje od svjetlosti transparentnosti i stabilnosti. Ovo je asin. Djelotvorna tržišna glupost se trči; slučaj ljudi uvjeren da mogu diverzificirati daleko glupi izlaganja dodavanjem još više nijem izloženosti. Investitor koji je želio komponente s fiksnim prihodom trebao bi biti savršeno zadovoljan za kupnju petogodišnjih FDIC-ovih potvrda o depozitu za 2,15% ili što god im se dogodilo u ovom trenutku. Umjesto toga, softver je odlučio "doseći prinos", jednu od najtemirljivijih stvari koje investitor može učiniti, a to dovodi do više gubitaka od gotovo bilo koje druge sile na tržištu duga. Zbog neba, samo prije nekoliko godina ljudi nisu bili zadovoljni sjesti na gotovinu pa su pokušali potražiti malo dodatnog povrata kupnjom vrijednosnih papira za aukciju samo kako bi otkrili da su prekinuti kad se likvidnost osuši u razdoblju od 2007. do 2009. godine kolaps. Zašto tako živjeti? Tako je nepotrebno. Prestani učiniti svoj život teže nego što treba. Prestani se sabotirati.
Ako želite zadržati ulaganja, a nemate posebne potrebe, zadovoljite raznovrsnu mješavinu dionica i obveznica - i da, ako ste u određenoj dobi, vjerojatno trebate kako dionice tako i obveznice imaju različite uloge u svom portfelju iznad njihovih nominalnih prinosa. Zadržite tu imovinu na računu za gotovinu, a ne na računu za marginu , kako biste izbjegli rizik rehabilitacije , čak i ako to znači da neki investitori u nekim situacijama plaćaju nominalne naknade za skrbništvo . Sjednite i sakupite svoje dividende i prihode od kamata. Razmislite o vašem portfelju kao načina da zaradite profit od svog osnovnog gospodarskog motora, koji je za većinu ljudi karijera i prestanite se preko noći pokušavati obogatiti. Ako ne znate što radite ili ne radite s nekom tvrtkom za upravljanje imovinom za bogate, razmislite o ulaganju u indeksne fondove koji su vjerojatno vaš najbolji ulog dok ne dosegnete određenu razinu neto vrijednosti, nakon čega postaju glupo zbog bezbroj razloga, uključujući metodološke nedostatke i potencijalne porezne izloženosti.
Više načina da ga "jednostavno, glupo!"
Postoje sve vrste drugih načina na koje možete pratiti "Keep It Simple, Stupid!" filozofija. Neki ulagači stječu samo ulaganja u okruglih dijelova od 100 dionica tako da je njihovo računovodstvo portfelja lakše. Neki investitori s visokom vrijednošću neto smatraju registriranim investicijskim savjetnikom koji radi na platformi otvorene arhitekture pa bez obzira na to koliko različitih udjela ima ili koliko različitih upravitelja imovine angažiraju, to se sve bilježi na središnjem, konsolidiranom mjestu i možda čak iu središnji, konsolidirani račun skrbništva. Kako provesti praksu u svoj život ovisi o vašoj osobnosti i jedinstvenim okolnostima, potrebama i sklonostima. Bitno je prihvatiti činjenicu da je jednostavnost lijepa. Jednostavnost vas može zaštititi tako što ćete znatno razjasniti rizike koje uzimate. Jednostavnost također olakšava vaš život.