Koji su obveznički investicijski fondovi i kako rade?
Kako djeluju Bond fondovi: Osnove obveznica
Bondovi fondovi ulažu u obveznice. Dakle, prije nego što naučite kako djeluju obveznički investicijski fondovi, imat ćete prednost učenja osnova o tome kako obveznice funkcioniraju.
Veza je u biti obećanje platiti - to je zajam. Dužnik je entitet, kao što je korporacija, američka vlada ili javna poduzeća koja izdaju obveznice za prikupljanje kapitala (novca) u svrhu financiranja projekata ili za financiranje unutarnjih i trajnih poslova entiteta. Kupci obveznica su investitori koji posuđuju novac subjektu, kupnjom obveznica , u zamjenu za periodična plaćanja s kamatama.
Dobar način razumijevanja osnova obveznica i načina na koji se razlikuju od dionica je da kada kupite obveznice ste zajmodavac i kada kupite dionice, vlasnik ste (Bonds = Loaner, Stocks = Owner).
Primjer kako obveznice rade
Na primjer, pojedinačna obveznica će platiti kamatu, nazvanu kupon , vlasniku obveznice (investitoru) po navedenoj stopi za određeno razdoblje (pojam). Ako se drži do dospijeća, a izdavatelj obveznica ne propusti, vlasnik obveznica će dobiti sve isplate kamata i 100% njihove glavnice natrag do kraja razdoblja.
Naime, većina investitora obveznica ne gubi glavnicu - nema stvarnog tržišnog rizika ili rizika gubitka vrijednosti i plaćanja kamata su fiksne, zbog čega se obveznice nazivaju investicije s fiksnim prihodima .
Primjer obveznice učinio bi nešto slično: Entitet izdavatelja, recimo korporacija poput Ford Motor Company, nudi obveznice koje plaćaju 7,00% kamate za 30 godina.
Investitor obveznica odlučuje da želi kupiti obveznicu vrijednu 10.000 dolara. Šalje 10.000 dolara Fordu i dobiva potvrdu o obveznicama zauzvrat. Investitor obveznica dobiva 7% godišnje (700 dolara), obično podijeljen na dva 6-mjesečna plaćanja. Nakon što je 30% godišnje zarađeno 30% godišnje, investitor je vratio 10.000 dolara.
Bond rizika, cijene obveznica i kako se odnose na kamatne stope
Također je neophodno razumjeti rizike obveznica i odnos između cijena obveznica i kamatnih stopa . Iznos kamata koju je subjekt izdavao obveznicima investitora obveznica ovisi prije svega o roku (iznosu do dospijeća), kreditnom rejtingu subjekta izdavatelja te o prevladavajućim kamatama za slične zajmove u to doba. Plaćanje kamata (prinos) obveznice općenito se temelji na riziku neispunjavanja obveza. Stoga bi dulji rok, kao što je obveznica od 30 godina, zahtijevalo veću kamatnu stopu da bi isplata obveznica bila privlačnija za kupce obveznica koje bi željele nadoknaditi rizik od propusta u tako dugom vremenskom razdoblju.
Slično tome, ako je društvo već izdalo velike iznose obveznica, rizik neplaćanja povećava se. To se ne razlikuje od pojedinca s visokim stupnjem postojećeg duga koji je prisiljen platiti veće kamatne stope na buduće kredite - oni su zadani rizik .
Kreditna sposobnost subjekta koji izdaje obveznicu odražava njihovu sposobnost otplate obvezničkih ulagača. To je slično kreditnoj ocjeni za pojedince. Viši kreditni rejting nalaže niže kamatne stope i niže kreditne rejtinge opravdavaju višu kamatnu stopu.
Kako djeluju Bond fondovi i kako se razlikuju od obveznica
Obveznički investicijski fondovi su investicijski fondovi koji ulažu u obveznice. Poput drugih investicijskih fondova, investicijski fondovi obveznica su poput košara koje drže desetke ili stotine pojedinačnih vrijednosnica (u ovom slučaju, obveznice). Voditelj fondova obveznica ili tim menadžera istražit će tržišta fiksnih prihoda za najbolje obveznice temeljene na općem cilju obveznog investicijskog fonda obveznica. Voditelj (e) tada će kupiti i prodati obveznice na temelju gospodarske i tržišne aktivnosti. Menadžeri također moraju prodati sredstva za isplatu (povlačenja) investitora.
Zbog toga menadžeri fondova obveznica rijetko drže obveznice do dospijeća.
Kao što sam prethodno rekao, pojedinačna obveznica neće izgubiti vrijednost sve dok izdavatelj obveznica ne propusti (zbog bankrota, na primjer) i obveznik ulagač drži vezu do dospijeća. Međutim, uzajamni fond obveznica može dobiti ili izgubiti vrijednost, izražen kao neto vrijednost imovine - NAV , jer menadžer fondova često prodaje temeljne obveznice u fondu prije dospijeća. Stoga, obveznički fondovi mogu izgubiti vrijednost . To je temeljna razlika između pojedinačnih obveznica i investicijskih fondova obveznica.
Evo zašto: Zamislite ako razmišljate o kupnji pojedine obveznice (ne uzajamnog fonda). Ako današnje obveznice plaćaju veće kamate od jučerašnjih obveznica, naravno biste željeli kupiti današnje veće obveznice koje plaćaju kamate, tako da možete primiti veće prinose ( veći prinos ). Međutim, razmislite o plaćanju nižih obveznica za plaćanje kamata jučer ako je izdavatelj voljan dati popust (nižu cijenu) za kupnju obveznice. Kao što možda pogodite, kada prevladaju kamatne stope, cijene starijih obveznica će pasti jer će ulagači tražiti popuste za starije (i niže) kamate. Zbog toga se cijene obveznica kreću u suprotnom smjeru od kamatnih stopa, a cijene obvezničkih fondova osjetljive su na kamatne stope . Bond fond menadžeri stalno kupuju i prodaju temeljne obveznice koje se drže u fondu pa će promjena cijena obveznica promijeniti NAV fonda.
Ukratko, investicijski fond obveznica može izgubiti vrijednost ako upravitelj obveznica prodaje značajnu količinu obveznica u rastućem okruženju kamatnih stopa jer će ulagači na otvorenom tržištu zahtijevati popust (platiti nižu cijenu) na starije obveznice koje plaćaju niže kamate stope.
Koji je tip fonda obveznica najbolji za vas?
Svaki fond obveznica ima određeni cilj koji će odrediti vrstu obveznica koje se drže u fondu i, prema tome, tip ili kategoriju obveznica . Općenito, konzervativni ulagači preferiraju obvezničke fondove koji kupuju obveznice s kraćim rokovima dospijeća i veću kreditnu kvalitetu jer imaju niži rizik od neispunjavanja obveza i niži kamatni rizik . Međutim, primljena kamata ili prinos niži su tim fondovima obveznica. Nasuprot tome, obveznički fondovi koji ulažu u obveznice s duljim rokovima dospijeća i nižu kreditnu kvalitetu imat će veći potencijal za veće relativne prinose u zamjenu za veći relativni rizik.
Ako niste sigurni koja je vrsta obvezničkih fondova najbolja za vas, sredstva za indeks obveznica mogu biti pametni izbori. Prije svega razmatranja u izgradnji portfelja investicijskih fondova je da imate raznoliku kombinaciju različitih vrsta investicijskih fondova koji su prikladni za vaše investicijske ciljeve i toleranciju na rizik.