Kada je najbolje vrijeme za ulaganje u index fondova vs vrijednost i rast?
Definicije vrijednosti dionica, rasta i indeksa
- Vrijednosni investicijski fondovi prvenstveno ulažu u vrijednosne dionice , koje su dionice koje investitor vjeruje da prodaju po maloj cijeni u odnosu na zaradu ili druge temeljne vrijednosne mjere.
- Kapitalni fondovi rasta ulaganja prvenstveno ulažu u dionice rasta , koje su zalihe tvrtki za koje se očekuje da će rasti brže u odnosu na ukupnu burzu .
- Indeksni fondovi nastoje oponašati kretanje cijena određenog indeksa , što predstavlja uzorak dionica ili obveznica koje predstavljaju određeni segment cjelokupnog financijskog tržišta. Na primjer, Standard & Poor's 500 ( S & P 500 ) indeks je približno 500 najvećih američkih tvrtki (velikih dionica), kao što su Wal-Mart, Microsoft i Exxon Mobil. Ovaj članak će također analizirati S & P Midcap 400 ( dionice srednjeg dioničarstva ) i Russell 2000 (male dionice).
Debata: strategije i usporedbe za vrijednost i rast
Nema sumnje da su vrijednosti dionica općenito bolje od rasta u određenim tržišnim i gospodarskim okruženjima te da rast ima bolju izvedbu nego drugima. Međutim, nema sumnje da su sljedbenici oba kampa - ciljevi vrijednosti i rasta - nastojali postići isti rezultat - najbolji ukupni povrat investitora.
Slično kao i razlike između političkih ideologija, obje strane žele isti rezultat, ali se jednostavno ne slažu s načinom postizanja tog rezultata (i oni često tvrde svoje strane jednako strastveno kao i političari)!
Vrijednost investitora smatra da je najbolji put prema većim prinosima, među ostalim, pronaći dionice koje prodaju na popustu; oni žele niske P / E Ratios i visoke prinose dividende .
Investitori rasta vjeruju da je najbolji put prema većim prinosima, među ostalim, pronaći dionice s jakim relativnim zamahom; oni žele visoku stopu rasta zarade i malo ni bez dividende.
Vrijednost vs rast: perspektiva o povratku
Važno je napomenuti da ukupni prinos vrijednosnih dionica uključuje i kapitalnu dobitku dionice i dividende, dok se dionice investitora rasta moraju oslanjati samo na kapitalnu dobit (aprecijaciju cijene) jer dionice rasta često ne proizvode dividende. Različitim riječima, investitori vrijednosti imaju određeni stupanj "pouzdane" aprecijacije jer su dividende prilično pouzdane, dok su investitori rasta obično podložni većoj volatilnosti (izraženijima padova i padova) cijene.
Nadalje, investitor mora imati na umu da, po prirodi, financijske dionice, kao što su banke i osiguravajuća društva, predstavljaju veći dio prosječne vrijednosti uzajamnog fonda od prosječnog uzastopnog fonda. Ova ogromna izloženost može nositi više tržišni rizik od dionica rasta tijekom recesije. Na primjer, tijekom Velike depresije i nedavno Velike recesije 2007. i 2008. godine, financijske dionice imale su mnogo veće gubitke u cijeni od bilo kojeg drugog sektora .
Kako se indeksni fondovi uspoređuju s vrijednostima i rastom
Indeksni fondovi obično se grupiraju u cilj ili kategoriju investicijskih fondova " Large Blend ", jer se sastoje od mješavine dionica vrijednosti i rasta.
Indeks investitor obično preferira pristup pasivnog ulaganja , što znači da ne vjeruju da istraživanja i analiza potrebna za aktivno ulaganje (ni vrijednost ni rast neovisno) će proizvesti vrhunske prinose koji su dosljedno veći od onih jednostavnih, low-cost indeks fond . Indeks investitori mogu također vjerovati da se mješavina atributa vrijednosti i rasta mogu kombinirati za veći rezultat - "jedan plus jedan jednak je trojici" (ili zapravo jedna polovica plus polovica rasta jednaka veća raznolikost i razumni prinosi za manje truda).
Ključni preuzimanja iz povijesnog učinka vrijednosti, rasta i indeksa
To su točke koje vrijedi zabilježiti iz povijesne izvedbe vrijednosti fondova, fondova za rast i indeksnih sredstava.
- Dionice rasta imaju tendenciju da se najbolje odigrate u posljednjoj godini poslovnog ciklusa, prije početka recesije.
- Rast teži gubitku i vrijednosti i indeksa kada tržište medvjeda u punom zamahu.
- Ne preporučujem tržišno vrijeme, ali najbolje vrijeme za ulaganje u zalihe rasta obično je kada su dobri za vrijeme posljednjih (zrelih) etapa ekonomskog ciklusa .
- Indeksni fondovi često ne dominiraju višegodišnjoj uspješnosti, ali imaju tendenciju da pretežu rast i vrijednost tijekom dugih razdoblja, poput 10-godišnjih vremenskih okvira.
- Kada indeks pobjeđuje, obično pobjeđuje uskom marginom za dionice velikih dionica, ali širokim udjelom u srednjim i malim kapima . To se barem djelomično može pripisati činjenici da su rashodi veći (i time niži prinosi) za aktivno upravljane fondove koji predstavljaju rast i vrijednost. Ova indeksna izlazna učinkovitost za segmente srednjeg i malog kapa također je značajna jer mnogi investitori vjeruju suprotno - da su aktivno upravljani fondovi (a ne indeksi) najbolji za dionice srednjih dionica i malih dionica, ali pasivno ulaganje (indeksiranje ) najbolje je za zalihe velikih kapa . Za više u ovom trenutku, pogledajte Učinkovita tržišna hipoteza (EMH) .
- Niti rast niti vrijednost investitora ne mogu zauzeti izravnu pobjedu u prethodnoj povijesti izvedbe. Međutim, investitori indeksa mogu tvrditi da često ne bi bili najbolji izvođač, ali su rjeđe najgori izvođač tijekom razdoblja. Stoga mogu biti sigurni u primanje barem prosječnih prinosa za prosječno ispod prosječne razine tržišnog rizika zbog raznolikosti i niskih troškova.
Odricanje od odgovornosti: Informacije na ovoj web stranici pružaju se samo u svrhu rasprave i ne smiju se pogrešno shvatiti kao investicijski savjeti. Ni pod kojim okolnostima ove informacije ne predstavljaju preporuku za kupnju ili prodaju vrijednosnih papira.