Tržišta medvjeda su normalna, uvijek će se dogoditi, naučiti se nositi s time
Vidjeli su ne samo da su nerealizirani kapitalni dobici širiti sa svake godine, oni su uživali u zapanjujućim povećanjima dividende koje su pretvorile već bogate početne prinose dividende u uistinu unosan isplatu. Bilo je to, naprosto to rečeno, jedno od najprikladnijih i najlakših vremena da se generacija obogati .
Puno je ljudi učinilo. To je posebno vrijedilo za vlasnike najcjenjenijih plavih čipova . Imajte na umu da su tijekom posljednjih šest ili sedam godina velikih imena velikih kapitalizacijskih vozača tržišta dionica imale novčane nagrade za dividende čiji se likovi rijetko vidjeli. Vlasnici tvrtke Johnson & Johnson promatrali su da se njihova isplata po dionici penje oko 55%; Coca-Cola 61%; Clorox 64%; McDonald's je 66%; Exxon Mobil 76%; Colgate-Palmolive 77%; Hershey 96%; Home Depot 162%. Starbucks, najveći svjetski lanac kave, odlazi od toga da uopće ne isplati dividendu za pokretanje jedne. Od početka mjernog razdoblja trebali biste dobiti otprilike 25% svoje cijele osnovne cijene natrag u obliku skupnih dividendi koje možete prenijeti drugdje, potrošiti, darovati u dobrotvorne svrhe ili raditi sve što ste htjeli (to pretpostavlja da uzmete visoka i niska cijena postavljena te godine i prosječno ih zajedno, što vam daje ni veliku ni groznu ulaznu točku u odnosu na one koji su bili raspoloživi za razdoblje od 52 tjedna).
Pored ove lijepe činjenice, sada biste prikupili početni trošak prinosa na gotovinu od 9,1% (ako podesite za "rabate" dividende, to je više od 12,2% neto kapitala koju ste stavili u ulog).
To nisu flukes i outliers, oni su pokazatelj iskustva vlasnici udjela imali ulažući na burzi za većinu od posljednjih deset godina.
To je priča stara kao i vrijeme. Postoji stara izreka na Wall Streetu iz sadašnjeg doba: "Burza se popela na zid brige". Kroz mnogo ručno iscrpljivanje, bijedu, tjeskobu i strah koji su donijeli naslovi o svemu, od broja nezaposlenih do nacionalnog duga, korporativni su dobici nastavili gurati. Te su zarade, koje su temelj temeljne vrijednosti svake tvrtke, ulaze u ruke vlasnika, obogaćujući ih kao milijarde ljudi širom svijeta, brusili zube, pojeli čokoladni bar, naredili kavu, pili soda , napunili benzin benzinom, zaustavili se za cheeseburger, operirali svoju odjeću ili zamijenili svoj tepih.
Burze udjela od 33% ili više nisu to neuobičajene
Kada pogledate kroz povijest, pad burze od 33% ili više, vrhunac, nije strašno jedinstven. Kada je industrijski prosjek Dow Jones imao visinu od 18.351,40, trebali ste misliti na pamet, "Dobro, bilo što između ovdje i pada na 12,111.92 je posao kao i obično, ništa posebno i zapravo ne bi bilo statistički." Ako ste imali 500.000 dolara za svoje kombinirane mirovinske račune, to bi značilo gubitak papira u kotiranoj vrijednosti od 170.000 dolara, što će vas dovesti do 330.000 dolara.
S obzirom na to da je vaša raspodjela sredstava točna i ako niste špekulirali u pojedinačnim vrijednosnim papirima, to ne bi trebalo izazvati više od grubih priznanja. Jednostavno nije vrijedno napomenuti kada ste već bili oko bloka više nego što se racionalna osoba zeznula kad se kiša pljuska s vodom ili pomrčina prekriva sunce.
Milijarder Charlie Munger, poslovni partner Warren Buffett većinu prošlih pola stoljeća, ističe da su on i Buffett promatrali tržišnu vrijednost tržišne vrijednosti Berkshire Hathawaya , holdinga kroz koju obavljaju većinu svog poslovanja, pada za 50% ili više, od vrha prema dolje, tri različita vremena u svojoj karijeri, često uz malo ili nikakve promjene u snazi zarađivanja samog poduzeća. Munger, koji je poznat po izravnoj, bezosjećajnoj isporukama, misli da ste budala ako dopustite da vas brine; ako smatrate neugodnim, ne zaslužujete da vrhunski prinos daju proizvode tijekom vremena i da bi trebao biti sadržaj da ih nikad ne koristi kao mehanizam za bogatstvo ili financijsku neovisnost .
Iako bi to moglo postati malo oštro, on je točno u tome što ne morate ulagati u dionice za izgradnju bogatstva .
Benjamin Graham, Buffettov mentor i otac sigurnosne analize, pisao je o načinu na koji neki investitori iracionalno preferiraju imovinu bez likvidnosti , kao što su nekretnine, čak i kada su povratci inferiorni ili identični jer nisu morali trpjeti bijedu znajući da je netko drugo - još jedan od njihovih kolega vlasnika - pogriješio je tako što je prodavao za manje od stvarne, intrinzične vrijednosti; na snazi, kako bi ista osoba koja bi se smijala u ponudi niskih lopti za komad poljoprivrednih strojeva ili stambene zgrade izvukla kosu ili razvila ulkus ako je netko učinio isto za njegovo djelomično vlasništvo u sjajnom poslu. Ljudi su čudni. Logika nije uvijek zadani način gledanja svijeta za većinu ljudi.
Manja rušenja burze još su rjeđa, ako ne i izravno. Kao što je rekao Ben Casselman na FiveThirtyEight:
Od 1950. S & P 500 je imao jednodnevni pad od 3 posto ili više gotovo 100 puta. Imala je dvadesetak dana gdje je pala za 5 posto ili više. Usporeni padovi, gdje su veliki padovi rasprostranjeni tijekom nekoliko trgovinskih dana, još su češći.
No, svaki od tih odbijanja slijedi povratak. Ponekad dolazi odmah. Ponekad je potrebno nekoliko tjedana ili mjeseci. Ali kada dođe, dolazi brzo. Ako pričekate da je oporavak jasno vidljiv, već ste propustili najveće dobitke.
Kako preživjeti burzovnu burzu
Što biste trebali učiniti ako se nedavna ispravka pretvori u potpunu pad na burzama koja traje godinama i uzima polovicu vrijednosti vašeg računa? Ista stvar vlasnika Hershey tvrtke je između 2005 i 2009, kada je dionica od 67,40 dolara do 30,30 dolara po dionici: Fokus na temeljne operacije (ako se zarada i dividende nastavljaju rasti, to bi trebalo biti dobro na kraju, posebno kao dio diversificirani portfelj gdje se neuspjeh u nekoj komponenti može stvoriti neočekivanim uspjehom u drugom), redovito kupuju i ponovno ulažu dividende. Moglo bi se zvučati dosadno . Moglo bi biti jednostavno. To je jedini način na koji se akademski dokazuje da će tijekom vremena donijeti velike količine novca jer jednostavno ne možete vremena na burzi niti možete predvidjeti sljedeće Apple ili Google sa svim stupnjem sigurnosti.
To je to. Ili, ponekad volim govoriti: Kupi veliku imovinu, plaća razumne cijene i sjedi na tvom [iza]. To je recept. Učinite to iz godine u godinu, desetljeća nakon desetljeća, osobito na porezno učinkovit način s niskim prometom i troškovima, a sve je matematički nemoguće ne završiti bogate tijekom razdoblja od 25 do 50 godina. Ako ikada ne uspije, bar ćete imati utjehu da znate da ništa drugo nije važno, jer Amerika je pala.
Konačno, ako se nađete razbijeni u hladnom znoju, ozbiljno ponovno procijenite svoju strategiju i proces razmišljanja. Radiš nešto loše. Ako ste sami i živite u blizini Vanguardovih ureda, razmislite o plaćanju dodatnih 0,30% godišnjih naknada za držanje vaše ruke i rad s vama na strategiju osobno u okviru svog savjetodavnog programa; razgovarati s tobogom kad se zabrljaš. Ako ne želite ili želite više prilagođen pristup visokokvalitetnom (koji obično zahtijeva veću neto vrijednost), pronađite veliki odjel banke za povjerenje ili neovisni registrirani investicijski savjetnik s visoko kvalificiranim menadžerom portfelja s kojim možete vjerovati i platiti 1% do 2% naknade. (Osim toga, često postoje dodatne pogodnosti, npr. Često možete dobiti besplatne UTMA-e koji su osnovani za vašu djecu, unuke, nećakinje, nećake ili druge voljene ako je saldo vašeg računa dovoljno visok, često s nižim pregovaračkim ili odstupanjima.)
Nekoliko konačnih misli na rušenju burze
Ako ste i dalje nervozni zbog pada dionica, možda biste trebali razmisliti o promjeni raspodjele sredstava koja će preživjeti zastoje , poput teže mješavine gotovine i obveznica u odnosu na dionice. Unutar zaliha portfelja, dionice koje plaćaju dividendu obično pada manje za vrijeme tržišta medvjeda zbog nečega što je poznato kao zaliha prinosa . Alternativno, razmislite o iskorištavanju programa reinvestiranja dividende kako biste kupili dionice izravno od tvrtki i njihovih agenata za prijenos, dobili fizičku provjeru putem pošte i samo trebate brinuti o jednoj stvari, a ignorirajte tržišnu cijenu: Je li svaka veća svota? Skupite portfelj od 25 tvrtki s vremenom pomoću te metode - isti način koji je koristio kućepazitelj Ronald Read kada je skupio bogatstvo od 8.000.000 dolara na skoro minimalnu plaću - a lako je zanemariti buku.