Što je monetarna politika?
"Monetarna politika" je kratak pojam koji se koristi za opisivanje akcija središnje banke - u Sjedinjenim Američkim Državama, američkom saveznom pričuvanju ili "Fed". Fed smatra da provodi politiku koja maksimizira zaposlenost i stabilnost cijena i on je neovisan o utjecaju kreatora politike (tj. Kongresa i predsjednika). U Federalnoj rezervi monetarnu politiku određuje savezni Savezni komitet za tržište , koji se sastaje osam puta godišnje kako bi procijenio politiku.
Primarni alat središnje banke koriste za postavljanje kratkoročne kamatne stope monetarne politike . U Sjedinjenim Američkim Državama to se naziva stopa saveznog fonda , ili kratko "hrani sredstva". Podizanjem kamatnih stopa, središnja banka može povećati troškove zajmova i time usporiti dinamiku gospodarske aktivnosti koja bi u teoriji trebala pomoći u smanjivanju pritiska na inflaciju . Smanjenjem kamatnih stopa, središnja banka smanjuje troškove novca. To potiče gospodarstvo olakšavajući pojedincima i poslovnim subjektima posuđivanje novca, što zauzvrat potiče gospodarsku aktivnost tako što je manje skupo za kupnju kuće ili financiranje projekta.
Tradicionalno, središnje banke nisu nastojale kontrolirati dugoročne stope, no jedinstvene okolnosti koje su uslijedile nakon financijske krize 2008. potaknulo je Fed da se uključi u politike poznate kao kvantitativno ublažavanje (QE) i Operacija Twist . S stopama koje su već bile na nuli, Fed je bio prisiljen preuzeti ovu rutu kako bi suzbio dugoročne stope i pomogao gospodarstvu da se oporavi od krize nakon krize.
Što je fiskalna politika?
Fiskalna politika se odnosi na aktivnosti vlasti - a ne središnje banke - vezane uz oporezivanje i potrošnju. Rasprava o utjecaju fiskalne politike na gospodarstvo bjesnjela je više od jednog stoljeća, ali općenito se vjeruje da veća državna potrošnja pomaže stimuliranju gospodarstva, a niža potrošnja djeluje kao povlačenje.
Istodobno se smatra da su veći porezi ograničeni gospodarski rast , dok niži porezi potiču. Opet, to je pitanje rasprave i mišljenja se često razlikuju na temelju položaja pojedinca na političkom spektru.
Kako vladina potrošnja utječe na gospodarstvo? Kao primjer, razmotrite slučaj tromog gospodarstva u kojem vlada odluči povećati potrošnju u određenim područjima; na primjer, izgradnja novih mostova. Ta aktivnost privlači ljude da rade, a oni, pak, troše novac na robu i usluge, što pomaže da više ljudi rade i tako dalje. Ova vrsta politike se naziva "ekspanzivnim". Obrnuto, odluka o smanjenju državne potrošnje jest "kontrakcija".
Između monetarne i fiskalne politike, prvo se smatra da ima najveći utjecaj na gospodarstvo, dok se fiskalna politika smatra manje učinkovitim načinom utjecaja na trend rasta.
Kako interakciju monetarne i fiskalne politike utječu na gospodarstvo
Važan aspekt monetarne i fiskalne politike je da niti se događa u vakuumu. Umjesto toga, njih dvoje zajednički utječu na ekonomske uvjete. Što se tiče monetarne politike, središnje banke kao što je Fed trebaju procijeniti kako će fiskalna politika utjecati na gospodarstvo kako bi mogla prilagoditi svoj pristup sukladno tome.
Uz istu liniju, ekonomski rezultati akcija središnje banke - veći rast i / ili veća inflacija, nasuprot usporavanjem i / ili nižoj inflaciji - mogu utjecati na pristup poreznih vlasti i vladine potrošnje.
U Europi, primjerice, pad od regresne krize zahtijeva od vlade da se uključe u fiskalnu pooštravanje pojasa, što je pak pridonijelo vrlo stimulativnim politikama Europske središnje banke . Slično tome, američki savezni savez naveo je zabrinutost zbog smanjene državne potrošnje kao jednog od razloga zbog kojeg je odlučio nastaviti kvantitativno ublažavanje politike tijekom četvrtog tromjesečja 2013., čak i kada su mnogi investitori očekivali da će početi " sužavati " opseg QE.
Kako vladina politika utječe na vaše ulaganje
Idealna strategija ulaganja uključuje hands-off pristup u kojem se odluke temelje na vremenskom horizontu investitora i tolerancije na rizik .
Rekavši to, plaća se da je svjestan trendova u fiskalnoj i monetarnoj politici s obzirom na sve veći utjecaj oba čimbenika u financijsko-tržišnom učinku. Više nego ikad, cijene obje dionice i obveznice promiču investitori tumačenja vlade i središnje banke, a ne tradicionalnih, temeljnih čimbenika. Stoga je vrijedno paziti na naslove kako bi se potpuno razumjelo zašto vaša ulaganja izvode kakvi jesu. Za pogled na pitanja koja utječu na tržište obveznica, pogledajte moj poseban odjeljak, Pitanja u vijestima.