BND i VBMFX?
Razlog da ta sredstva ne uspiju obuhvatiti čitav širinu tržišta obveznica je indeksiranje Barclays Aggregate Bond Indexa. Ovaj indeks pokriva samo domaći, investicijski dio tržišta, uključujući američke riznice , vrijednosne papire potpomognute hipotekom Agencije i korporativne obveznice . Istovremeno, popis tržišnih segmenata koji indeks ne uključuje jest znatno duži. Na domaćoj strani fond ne pruža izloženost trezorskim inflacijskim vrijednosnim papirima (TIPS), municipalnim obveznicama, obveznicama s visokim prinosom ili višim zajmovima . Fond također nema nikakvu izloženost međunarodnim obveznicama , ni razvijenim ni tržištima u nastajanju.
To nije nužno problem jer mnogi investitori žele niže rizike povezane s održavanjem domaćih obveznica za investicijske kredite. Međutim, investitori u tim Vanguardovim fondovima na tržištu obveznica također trebaju shvatiti da nisu u potpunosti diverzificirani u smislu zemljopisa i čimbenika rizika te da u stvarnosti imaju samo mali dio onoga što bi doista trebalo smatrati "ukupnim tržištem obveznica. ”
Jedan od razloga za to je važno razmatranje da vrste vrijednosnica koje se drže u Barclays Agregiranom indeksu obično imaju iznadprosječnu osjetljivost na kretanje kamatnih stopa. To znači da će, kada se prinosi obveznica ustanu ( i pad cijena ), vrijednost tih sredstava također - važna razmatranja ako potencijal za povećanje kamatnih stopa od strane američke Federalne rezerve doista uzrokuje slabljenje tržišta obveznica u godinama koje slijede , kao što mnogi stručnjaci predviđaju.
Koncentracija u vrijednosnim papirima osjetljivim na kamatne stope također znači da BND, VBMFX i VBTLX nemaju izloženost tržištima na kojima najviše utječe " kreditni rizik " - obveznice s visokim prinosom i viši krediti. Ponekad to može biti pozitivno - i to je svakako vrijeme kada događaji uzrokuju da investitori rastu od rizika i traže relativnu sigurnost niže rizične imovine. Istovremeno, međutim, to znači da investitori neće sudjelovati pri poboljšanju gospodarskog rasta, rastu cijena dionica i pozitivnom osjećaju da bi segmenti osjetljivi na kredit mogli nadmašiti obveznice za investicijske kredite - kao što je to bio slučaj 2013. godine.
Također, mnogi segmenti koji nisu uključeni u fondove su oni koji imaju tendenciju pružiti veći ukupni povratni potencijal tijekom vremena. To znači da oni koji posjeduju samo cjelokupni fond indeksa tržišta obveznica mogu se koštati neke performanse - problem koji je od posebne važnosti za mlađe investitore .
Izuzeti ovdje nije da su Vanguard Total Bond Market Index fondovi loša mogućnost. Upravo suprotno: oni su jeftin , niži rizik od investitora da dodaju obveznice u njihov portfelj. U isto vrijeme, međutim, nemojte dopustiti da vam "ukupno" u ime bude budalo. Da bi se postigla istina, ukupna izloženost na tržištu obveznica, trebat ćete dopuniti ovaj fond s drugim proizvodima kako biste zaokružili svoj portfelj.
S vremenom će ta potreba vjerojatno rasti zbog povećane veličine viši kredita i tržišta međunarodnih korporativnih obveznica. Imajte na umu ove tebe ako razmatrate ove fondove Vanguarda kao prvi korak za dodavanje obveznica u svoj portfelj.
Odricanje od odgovornosti : Informacije na ovoj web stranici pružaju se samo u svrhu rasprave i ne bi se trebale tumačiti kao investicijski savjeti. Ni pod kojim okolnostima ove informacije ne predstavljaju preporuku za kupnju ili prodaju vrijednosnih papira. Uvijek se savjetujte s investicijskim savjetnikom i poreznim stručnjakom prije ulaganja.