Skrivena opasnost od neracionalne eksplozije
Alan Greenspan Citat
Bivši predsjednik Federalne rezerve , Alan Greenspan, prvo je skovao izraz u govoru iz 1996. godine na American Enterprise Institutu.
U "Izazovu središnje banke u demokratskom društvu", Greenspan je pitao kako bankari mogu doznati jesu li vrijednosti imovine precijenjene.
"Ali kako možemo znati kada je iracionalno buđenje pretjerano eskalirao vrijednosti imovine, koje su tada postale predmetom neočekivanih i dugotrajnih kontrakcija kakvi imaju u Japanu u proteklom desetljeću?" (Izvor: "Govor American Institute Enterprise", Alan Greenspan, 6. prosinca 1996.)
Greenspan je istaknuo kako su niske kamatne stope stvorile stalne zarade. To je dovelo do samozadovoljstva ulagača. Zanemarili su rizike, jer su tražili sve veće povrate.
Zatim je pitao bi li središnje banke trebale baviti neracionalnim bogatstvom monetarne politike . U to vrijeme, Fed se nije brinuo za tržište dionica, pa čak i na cijene nekretnina. Napomenuo je, međutim, da se središnji bankari moraju uključiti kad osjete da špekulativna bjesnilo vozi opasni mjehur.
Zaključio je da kada tržište dionica ili bilo koja vrsta imovine utječe na gospodarstvo, tada se središnji bankari moraju uključiti.
Greenspanova uporaba fraze "iracionalno bujno" poslala je dionice na burze sljedećeg dana. Ulagači su se bojali da će Fed podići kamatne stope kako bi usporio gospodarstvo.
Robert Shiller knjiga
Godine 2000. profesor Yale i ekonomist ponašanja, Robert J. Shiller, napisao je knjigu pod naslovom "Irracionalna eksluzija". Knjiga je postala poznata jer je objasnila mentalitet stada koji je stvorio tehnološki mjehur u 2000. godini. Također je predvidio daljnje pada burze koja je dovela do recesije 2001. godine.
Izdala je drugo izdanje 2005. godine. Predviđao je mjehurić u kući i kasniji pad. Shiller je također naglasio kako je recesija 2001. godine stvorila financijsku krizu. Budući da su ulagači izgubili povjerenje u pada tržišta dionica, uložili su ih u nekretnine. To je završilo stvaranje mjehurića tamo.
Opasnost
Rizik iracionalnog bogatstva je taj što stvara mjehuriće imovine . Skriveno je jer izgleda da cijene rastu iz valjanih razloga. Ali sve može probiti mjehur. Kao rezultat toga, bjesnoća pohlepe pretvara se u paniku kada se cijene imovine vraćaju na njihove vrijednosti u stvarnom svijetu.
Ulagači prodaju po svaku cijenu, šalju cijene ispod njihove stvarne vrijednosti. Kolaps se zatim širi na druge klase imovine. Na kraju, to može usporiti ekonomski rast i stvoriti recesiju. Pogledajte može li burza udara uzrokovati recesiju?
Primjeri
Najnoviji ciklus bušenja dogodio se s cijenama nafte u 2014. godini. Nakon što je u lipnju dosegnuo 100,14 dolara, prosječna cijena naftnih derivata u zapadnom Teksasu srušila se za 15 posto na 53,45 dolara, 26. prosinca 2014. godine.
Bio je to posljednji dan trgovanja 2014. pa je pao na 38,22 dolara 28. kolovoza 2015. godine, najniže za godinu dana. Te niske cijene počele su utjecati na gospodarstvo u 2015. Posebno, američke naftne tvrtke u naftnoj industriji škriljca otpustile su radnike. Kasnije u 2015. godini mnogi su počeli zalagati za junk obveznice .
Pukotina mjehurića cijene nafte dijelom je bila odgovor na iracionalno bujanje u američkom dolaru . Ulagači su povećali snagu dolara za 25 posto u 2014. i 2015. godini. To je utjecalo na izvoz proizvođača davanjem umjetnih poticaja njihovim cijenama. Bruto domaći proizvod srušen je u trećem tromjesečju.
Jaki dolar također je potaknuo vrijednost kineske juan , koja je bila vezana za dolar. Kao odgovor, Narodna banka Kine smanjila je vrijednost yuana za 3 posto u kolovozu 2015. To je potaknulo kinesku nesreću na burzi i izazvalo zabrinutost valnih ratova .
Iracionalno buđenje također se dogodilo s cijenama zlata u 2011. godini. Srećom, nije se proširio na ostatak gospodarstva.
Dogodilo se to i uz trezorske bilješke . Cijene su dostigle vrhunac u 2012, stvarajući najniži prinos u 200 godina. Potražnja za Treasurys nije pala sve dok Fed nije počeo podizati stope u 2015. godini.
Mjehurići imovine dogodili su se s dionicama 2013. godine. Cijene su porasle za 30 posto, nadmašujući osnovne osnove.