Objašnjenje za krize duga u SAD-u, Europi, Grčkoj i Islandu
Prvi znak se pojavljuje kada zemlja otkrije da ne može dobiti nisku kamatnu stopu od zajmodavaca. Zašto? Ulagači postaju zabrinuti da zemlja ne može priuštiti da plati obveznice.
Oni se boje da će ići u zadane obveze .
Budući da se zajmodavci počinju brinuti, oni zahtijevaju veće i veće prinose kako bi nadoknadili rizik. Što su prinosi veći, to više košta zemlju da refinance svoj državni dug. S vremenom, to stvarno ne može priuštiti da zadrži preokret nad dugom. Posljedično, to je zadano. Strahovi investitora postaju samo-ispunjavajući proročanstvo.
To se dogodilo Grčkoj, Italiji i Španjolskoj. To je dovelo do europske dužničke krize. To se dogodilo i kada je Island preuzeo bankovni dug zemlje, uzrokujući pad valute svoje valute. No, to se nije dogodilo u Sjedinjenim Državama 2011. godine, jer su kamatne stope bile niske. No doživjela je dug krizu iz vrlo različitih razloga.
Grčka kriza duga
Dužna kriza započela je 2009. godine kada je Grčka priopćila kako je stvarni proračunski manjak bio 12,9 posto bruto domaćeg proizvoda , više od četverostrukog ograničenja od 3 posto koju je odredila Europska unija .
Agencije za kreditne rejtinge smanjile su kreditne ocjene Grčke, a time i povećale kamatne stope.
Obično, zemlja bi samo ispisala više novca za plaćanje duga. No, 2001. godine Grčka je usvojila euro kao svoju valutu . Grupa je nekoliko godina koristila članstvo u euru s nižim kamatnim stopama i izravnim stranim ulaganjima , osobito njemačkim bankama.
Na žalost, Grčka je zatražila od EU da sredstva za plaćanje svojih zajmova. Zauzvrat, EU je nametnula mjere štednje . Zabrinuti investitori, uglavnom njemačke banke, zahtijevali su od Grčke smanjenje potrošnje kako bi zaštitili svoja ulaganja.
No ove su mjere smanjile gospodarski rast i porezne prihode. Kako su se kamatne stope nastavile rasti, Grčka je u 2010. upozorila da bi moglo biti prisiljeno propustiti dugovanje. EU i Međunarodni monetarni fond složili su se da će isploviti Grčku. No, zauzvrat su zahtijevali daljnje smanjenje proračuna. To je stvorilo spiralnu silu.
Do 2012, grčki odnos duga i BDP-a bio je 175 posto, jedan od najviših na svijetu. Bilo je to nakon što su vlasnici obveznica, zabrinuti zbog gubitka svih svojih ulaganja, prihvatili 25 centi na dolar. Grčka je sada u recesiji tipa depresije, s stopom nezaposlenosti od 25 posto, političkim kaosima i jedva funkcioniranim bankarskim sustavom.
Grčka dužnička kriza bila je ogroman međunarodni problem jer je prijetio gospodarskoj stabilnosti Europske unije.
Kriza duga eurozone
Grčka dužnička kriza uskoro se proširila na ostatak eurozone, budući da su mnoge europske banke uložile u grčke tvrtke i državni dug. Ostale zemlje, poput Irske, Portugala i Italije, također su prekoračile, iskorištavajući prednosti niskih kamatnih stopa kao članice eurozone.
Financijska kriza 2008. pogodila je ove zemlje osobito teško. Kao rezultat toga, imali su potrebne mjere spašavanja da ne zadovolje svoje državne obveze.
Španjolska je bila drugačija. Vlada je bila fiskalno odgovorna, ali financijska kriza 2008. teško je utjecala na svoje banke. Uvelike su uložili u mjehur nekretnina u zemlji. Kad su se cijene srušile, te banke su se borile da ostanu na površini. Savezna vlada Španjolske ih je izbjegavala kako bi ih funkcionirala. S vremenom, sama Španjolska je počela imati problema s refinanciranjem duga. Na kraju se konačno obratio Europskoj uniji za pomoć.
To je naglasilo strukturu same EU. Njemačka i ostali čelnici nastojali su se dogovoriti kako riješiti krizu. Njemačka je željela provesti štednju, u uvjerenju da će ojačati slabije zemlje EU-a kao što je imala istočnu Njemačku.
No, te ista mjera štednje otežavala je zemljama da rastu dovoljno da otplate dug, stvarajući začarani krug. U stvari, većina eurozone otišla je u recesiju kao rezultat toga. Kriza u eurozoni bila je globalna gospodarska prijetnja 2011. godine.
Američka kriza duga
Mnogi su ljudi upozorili da će Sjedinjene Države završiti kao Grčka, koja ne može platiti račune. Ali to se vjerojatno neće dogoditi iz tri razloga:
- Američki dolar je svjetska valuta i ostaje stabilna čak i dok Sjedinjene Države nastave ispisivati novac.
- Federalna rezerva može zadržati niske kamatne stope kroz kvantitativno ublažavanje .
- Moć američkog gospodarstva znači da je dug Sjedinjenih Američkih Država relativno sigurna investicija.
U 2013. godini Sjedinjene Države su se zbog političkih razloga približile neizvršavanju dugovanja. Četvrti ogranak Republikanske stranke odbio je podići stope duga ili financirati vladu, osim ako su Obamacare izgubljeni. To je dovelo do 16-dnevnog zatvaranja vlasti sve dok se republikanci ne povežu pritisak da se vrate u proračunski proces, podignu stope duga i financiraju vladu. Dan zatvaranja, američki državni dug porastao je iznad rekordnih 17 trilijuna dolara, a omjer duga prema BDP-u bio je više od 100 posto.
Godinu dana ranije, dug je bio problem tijekom predsjedničkih izbora 2012. godine. Opet, republikanci čajne stranke borili su se za guranje Sjedinjenim Državama preko fiskalne stijene, osim ako je potrošnja bila smanjena. Skretanje je prekinuto, ali je značilo da će se proračun smanjiti za 10 posto preko nadzora.
Američka dužnička kriza započela je 2010. godine. Demokrati, koji su favorirali povećanju poreza na bogate, i republikanci, koji su favorizirali smanjenje potrošnje, borili se oko načina za obuzdavanje duga. U travnju 2011. godine Kongres je odgodio odobravanje proračuna Fiskalne godine za prisilni režim potrošnje. To je gotovo zatvorilo vladu u travnju. U srpnju, Kongres je zastao na podizanju stope duga, opet prisiljavajući smanjenje potrošnje.
Kongres je konačno podigao stope kredita u kolovozu, donošenjem Zakona o kontroli proračuna . Kongres je zatražio da se dogovore o načinu smanjenja duga za 1,5 bilijuna dolara do kraja 2012. godine. Kada to nije učinilo, to je potaknulo sekvestraciju . To je obvezno 10-postotno smanjenje proračunske potrošnje za proračunsku godinu koja je započela u ožujku 2013. godine.
Kongres je čekao do rezultata predsjedničke kampanje za 2012. kako bi radio na rješavanju njihovih razlika. Sekundacija, u kombinaciji s povećanjem poreza, stvorila je fiskalnu stijenu koja je zaprijetila da će izazvati recesiju u 2013. Nesigurnost zbog ishoda tih pregovora zadržala je tvrtku od ulaganja gotovo milijardu dolara i smanjenog gospodarskog rasta. Iako nije postojala stvarna opasnost od SAD-a da ne zadovolji dužničke obveze, američka dužnička kriza povrijedila je gospodarski rast.
Ironično, kriza se nije brinula investitorima na tržištu obveznica. Nastavili su tražiti američke riznice . To je dovelo do smanjenja kamatnih stopa na 200-godišnje smanjenje u 2012. godini.
Krizna kriza na Islandu
U 2009. godini, vlada Islanda srušila se nakon što su njezini čelnici podnijeli ostavku zbog stresa nastalih zbog bankrota zemlje. Island je preuzeo 62 milijardu dolara bankarskog duga kada je nacionalizirao tri najveće banke. BDP u Islandu iznosio je samo 14 milijardi dolara. Kao rezultat toga, njena je valuta plasirala 50 posto sljedećeg tjedna i izazvala inflaciju kako raste.
Banke su napravile previše inozemnih ulaganja koja su bankrotirala u financijskoj krizi 2008. godine. Island je nacionalizirao banke kako bi spriječio njihovo kolaps. No taj je potez zauzvrat doveo do smrti same vlade.
Na sreću, fokus na turizam, povećanje poreza i zabrana bijega kapitala bili su neki od glavnih razloga zašto se gospodarstvo Islanda oporavilo od bankrota .